從供求結(jié)構(gòu)、美元走勢(shì)、投機(jī)行為、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)等因素看，都無法得出油價(jià)在今后一段時(shí)間內(nèi)將出現(xiàn)根本性逆轉(zhuǎn)的判斷。

　　隨著INDYMAC銀行和房利美、房地美等金融機(jī)構(gòu)接連“東窗事發(fā)”，投資者對(duì)美國經(jīng)濟(jì)前景普遍感到擔(dān)憂。7月15日，美國原油期貨收盤價(jià)創(chuàng)下1991年以來單日最大跌幅，暴跌4.44%，收于每桶138.74美元。對(duì)此，人們不禁要問：難道此前聳人聽聞的高油價(jià)時(shí)代竟不過是曇花一現(xiàn)，剛剛開始就要終結(jié)了？果真如此，對(duì)于中國、對(duì)全世界在通脹陰影下苦苦掙扎的生產(chǎn)企業(yè)和升斗小民而言，無疑是幸莫大焉。然而，筆者對(duì)此并不樂觀。理由如下：
　　首先，美國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下滑可能性不大。此次房利美、房地美危機(jī)暴露出美國經(jīng)濟(jì)并未徹底好轉(zhuǎn)的事實(shí)，由于兩大美國國企的生死存亡關(guān)系到整個(gè)房地產(chǎn)和金融市場(chǎng)的穩(wěn)定，可謂牽一發(fā)而動(dòng)全身，因此，美國政府絕不可能坐視不管，從美聯(lián)儲(chǔ)和美國財(cái)政部近日的迅速救援反應(yīng)來看，實(shí)際結(jié)果大概比想象中要好。
　　其次，由于美國經(jīng)濟(jì)前景不明，雖然面對(duì)通脹壓力，美聯(lián)儲(chǔ)短期內(nèi)也不敢輕易采取升息動(dòng)作。美元兌歐元目前已跌至1.60，短期內(nèi)這一頹勢(shì)不會(huì)有大的改觀。由于美元是全球石油主要計(jì)價(jià)貨幣和交易貨幣，美元不振，必然會(huì)在石油價(jià)格上有所反映。一些研究表明，美元兌歐元匯率每貶值1%，國際油價(jià)大致將上漲1.2－1.3%左右。
　　第三，從全球石油需求來看，由于油價(jià)不斷攀升，目前全球石油需求增速確實(shí)已有所放緩，但總量仍呈上升趨勢(shì)。由于石油需求的價(jià)格彈性較低，除非世界經(jīng)濟(jì)和能源技術(shù)方面短期內(nèi)發(fā)生大的變化，否則需求大幅減少的局面不可能出現(xiàn)。
　　第四，從全球石油供給來看，雖然有消息說巴西、伊朗發(fā)現(xiàn)大油田了，但這些所謂的大油田，在全球每年300－400億桶的旺盛需求面前，不過杯水車薪，而且從生產(chǎn)規(guī)劃、設(shè)備投資到實(shí)際投產(chǎn)還有很長的路要走，遠(yuǎn)水不解近渴。更重要的是，筆者注意到，從2007年產(chǎn)油國的表現(xiàn)來看，一方面，大多數(shù)歐佩克國家將限產(chǎn)進(jìn)行到底的意志非常堅(jiān)決；另一方面，一些重要的非歐佩克產(chǎn)油國，如墨西哥，由于過度開采，近年的石油產(chǎn)量開始大幅萎縮。
　　最后，從地緣政治因素看，最近伊朗、美國、以色列的三角關(guān)系非常引人注目。特別是伊朗和以色列都不斷釋放出不利于地區(qū)安全穩(wěn)定的聲音。在距離美國總統(tǒng)換屆不到半年的關(guān)鍵時(shí)刻，各方都加緊排兵布陣、運(yùn)籌帷幄，以換取更大要價(jià)和利益�？陀^上，這些動(dòng)作對(duì)油價(jià)刺激作用非常明顯。
　　筆者認(rèn)為，對(duì)那些僅憑油價(jià)的一次回落，就斷言“高油價(jià)時(shí)代已經(jīng)終結(jié)”的觀點(diǎn)須持謹(jǐn)慎態(tài)度。無論是從作為基本面的供求結(jié)構(gòu)，還是美元走勢(shì)、投機(jī)行為、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)等短期因素看，都無法得出油價(jià)在今后一段時(shí)間內(nèi)將出現(xiàn)根本性逆轉(zhuǎn)的判斷。對(duì)于中國政府、企業(yè)和普通消費(fèi)者而言，與其將希望寄托于國際油價(jià)某天早上突然崩盤，重新跌回2005年以前的水平，不如早做準(zhǔn)備。從政府角度看，應(yīng)盡快推出燃油稅，從政策和資金上鼓勵(lì)并扶持民營企業(yè)進(jìn)入新能源和節(jié)能技術(shù)開發(fā)領(lǐng)域；從企業(yè)和消費(fèi)者角度看，推廣節(jié)能措施，培養(yǎng)節(jié)能意識(shí)，減少對(duì)石油的依賴，恐怕是當(dāng)前更值得我們關(guān)注和抓緊做的事情。