社會信用體系建設是黨中央、國務院高度重視的國家發(fā)展戰(zhàn)略，信用評級作為其中的核心內容，在揭示信用風險、維護國家金融主權和安全等方面具有無可替代的特殊作用。針對美國評級機構通過股權合作等方式控制我國評級市場的嚴峻態(tài)勢，出于對國家金融主權安全的考慮，中央和國家相關研究部門及專家學者于2007年3月成立了“信用評級與國家金融安全”課題組，通過對國內外信用評級業(yè)和市場長達三年的考察和研究，最后結論是：美國評級機構嚴重威脅我國金融主權安全；美國評級模式及由其控制的國際評級體系潛藏著巨大風險。鑒于此，課題組在數十篇專項研究的基礎上形成了《構建中國特色信用評級體系的建議》。
　　這一階段性最新研究成果力求通過對困擾中國評級體系建設核心問題的剖析，結合國家“十二五”發(fā)展規(guī)劃，提出破解思路、應對措施和建設計劃，創(chuàng)新性地從國家層面建立起能夠高度統(tǒng)籌信用風險，具有中國特色的信用管理體制，為維護國家金融安全、爭取國際評級話語權和推動中國經濟的可持續(xù)發(fā)展做出貢獻。

　　第一部分  構建中國特色信用評級體系的指導思想、原則和目標

　　一、指導思想

　　以科學發(fā)展觀為指導，汲取國際信用評級模式的經驗教訓，堅持國家對社會信用風險的統(tǒng)籌管理，把握信用經濟和信用評級發(fā)展規(guī)律，結合中國國情，以維護國家金融安全和擁有國際評級話語權為目的，以本土非國有控股的自主品牌評級機構為主導，以評級質量分配市場和有限特許經營、可控競爭為導向，以優(yōu)先統(tǒng)一監(jiān)管、做大市場、做強本土機構為發(fā)展路線，建立起中國特色的信用評級體系。

　　二、原則

　　1、解放思想，破除對西方“自由經濟”思想的迷信，把社會信用風險管理納入國家管理職能，走出一條國家統(tǒng)籌管理、市場專業(yè)化運作的中國信用評級體系發(fā)展之路。
　　2、充分認識到信用評級體系在國家發(fā)展中的戰(zhàn)略地位，把建立中國特色信用評級體系與國家經濟社會發(fā)展規(guī)劃相結合，使其在“十二五”規(guī)劃中成為國家金融體系優(yōu)先發(fā)展的項目。
　　3、遵循信用評級客觀規(guī)律，把信用信息使用與國家行政職能相結合，通過政策與制度性安排，發(fā)展壯大中國評級市場。
　　4、重視本土評級機構在中國信用經濟發(fā)展中的主導地位，通過一系列扶持政策促進本土自主品牌評級機構做大做強，在評級市場發(fā)展中發(fā)揮控制、引導、帶動和規(guī)范作用，在行業(yè)結構中處于支柱、骨干地位，在市場競爭中有明顯的效益優(yōu)勢。
　　5、堅持信用評級機構的獨立性，以二十年發(fā)展起來的民族評級機構為主體，組織無利益沖突的國有資本的強力扶持，構建非國有控股、多元資本結構、市場化的本土評級機構。
　　6、堅持中國特色評級體系和參與國際信用評級體系重建相結合，為中國評級機構提升國際地位創(chuàng)造條件。

　　三、目標

　　(一)總體目標
    建立擁有國際評級話語權、維護國家金融安全的中國特色信用評級體系。
　　中國特色信用評級體系是指根據信用風險形成特殊性，中國國情和全球金融穩(wěn)定發(fā)展要求所建立的，對內不受任何利益組織所控制，對外不為任何國際勢力所左右，獨立判斷風險，自主維護國家金融主權的信用評級模式。
　　中國特色信用評級體系由信用評級行業(yè)監(jiān)管、組織、標準、市場、科研、教育、數據、法律和國際合作九個部分組成。
    (二)階段目標
    1、第一階段(2011-2013)
    在國家“十二五”發(fā)展規(guī)劃的前三年，主要完成信用評級行業(yè)監(jiān)管、組織、標準與市場四個體系的建設，同時初步形成科研、教育、法律、數據和國際合作的基礎體系。主要實現(xiàn)目標如下：
　　(1)形成超越部門利益的統(tǒng)一信用評級監(jiān)管體系；
　　(2)完成以本土自主品牌評級機構為市場主導的“兩個層級”行業(yè)架構的構建與運營；
　　(3)完成國有資本對自主品牌機構的扶持性注資、增值與退出。扶持一家有能力進軍國際評級市場的本土非國有控股自主品牌評級機構；
　　(4)依據國家信用評級標準發(fā)展規(guī)劃，組織并支持本土機構開展全球和中國信用評級標準的研發(fā)和設立；
　　(5)建立起對關系國家命脈和涉密性企業(yè)及項目進行信用評級的監(jiān)控機制，完善對本土機構的扶持政策，拓寬本土評級機構的發(fā)展空間；
　　(6)初步建立科研、教育、法律、數據及國際合作的基礎。
    2、第二階段(2014-2015)
    在國家“十二五”發(fā)展規(guī)劃的后兩年，全面完成信用評級的科研、教育、法律、數據及國際合作體系的建設，形成中國特色信用評級體系。主要實現(xiàn)目標如下：
　　(1)完成信用研究會、專家團隊、科研團隊三個不同研究方向和層次的中國信用科研體系建設；
　　(2)完成國內與國外信用評級學院與信用評級學科教育的創(chuàng)建和社會培訓模式的建立；
　　(3)全面整合使用國家部委、地方政府和行業(yè)協(xié)會等社會信用信息資源，建立中國信用風險和全球信用風險數據庫，形成信用數據支持體系；
　　(4)出臺《國家信用信息管理法》與《國家信用評級管理法》，形成完整的信用評級法律體系；
　　(5)完成信用評級監(jiān)管、科研、教育與傳播的國際合作體系建設，提升我國信用評級體系在全球信用評級體系中的影響和作用。

　　第二部分  構建中國特色信用評級體系的相關問題與措施　

　　一、建立超越部門利益的信用評級監(jiān)管體系
    (一)核心問題
    1、解決評級監(jiān)管多頭負責，監(jiān)管標準各自為政的問題。
　　2、扭轉信用級別買賣與評級費用惡性競爭的局面，規(guī)范評級市場，使之有序發(fā)展。
　　3、切斷評級與受評對象之間的利益鏈條，創(chuàng)新評級收費管理模式。
    (二)應對措施
    1、整合監(jiān)管資源，實現(xiàn)統(tǒng)一監(jiān)管
　　組成超越部門利益的評級管理機構，整合現(xiàn)有的多頭監(jiān)管資源，建立起統(tǒng)一、獨立、公正的信用評級監(jiān)管體系。
　　2、強化監(jiān)管機構的管理職能
　　監(jiān)管機構不僅對評級業(yè)務進行監(jiān)管，而且對評級機構的獨立董事、評審委員會主任、合規(guī)總監(jiān)等關鍵崗位人員的任免具有認可與批準的權力。
　　3、建立評級項目實時報備、審查的監(jiān)管系統(tǒng)
　　風險監(jiān)管前移，對評級項目進行實時報備、實時審查，保證信用評級體系的健康運行。
　　4、建立獨立的“發(fā)行人托管基金”
　　為防止收費模式產生利益沖突，從源頭切斷評級與受評對象之間的利益交易，可設立“發(fā)行人托管基金”，由監(jiān)管部門或中立托管人依法從債務工具發(fā)行人處歸集。歸集的要求和支付的條件可通過專門法律法規(guī)或信托協(xié)議予以規(guī)定。
　　此外，在“發(fā)行人托管基金”中建立評級技術創(chuàng)新研究基金，支持評級機構的技術創(chuàng)新。
　　5、建立以把評級標準、主動評級發(fā)布與評級質量評價為核心的市場資源分配獎罰機制。
　　充分鼓勵信用評級技術競爭。把信用評級技術儲備和創(chuàng)新能力作為選擇國家認可的評級機構的核心標準，進行評級技術研究招標，運用評級標準驗證等機制，可以有效控制評級技術風險；
　　充分鼓勵發(fā)布主動評級信息。通過定期對評級機構發(fā)布的報告、主動評級結果等進行質量檢驗與測評，以市場資源分配為獎罰機制，獎優(yōu)罰劣；
　　由此建立對評級機構的分類管理，制定正面鼓勵評級機構不斷進取的監(jiān)管標準，使淘汰機制制度化。
　　6、建立以“雙評級”為防范利益沖突和技術風險的管理機制
　　廣泛采用對一個評級項目指定兩個評級機構評價信用等級的“雙評級”制度，實現(xiàn)對市場主體間的利益交換、評級過程中技術風險的雙重監(jiān)控。
　　7、建立債券發(fā)行人或債券承銷商干擾評級結果和跟蹤評級的懲戒模式
　　對發(fā)行項目按一定比例收取風險抵押金，對發(fā)行過程中各參與主體干預信用等級、不配合跟蹤評級、隱瞞信用風險等違規(guī)行為進行懲戒。
　　8、制定合理的評級業(yè)務收費標準
　　信用評級屬金融服務業(yè)的高科技領域，高端科技人才和技術基礎研究持續(xù)投入大，評級業(yè)務收費標準應充分考慮其價值形成的特殊性，防止價格與價值的背離使這個國家信用體系安全的保障性行業(yè)缺乏人才競爭力和履行職責的經濟基礎。
　　9、建立信用分析和評級管理人才資質認證、注冊和責任追究的管理機制
　　通過信用評級自律組織對信用評級執(zhí)業(yè)人員進行專業(yè)等級認證管理，流動性注冊管理，對執(zhí)業(yè)人員所評級項目發(fā)生的責任風險可進行追究管理。

　　二、建立以中國本土自主品牌機構為主導的信用評級行業(yè)架構

    (一)核心問題
    1、打破美資機構對中國2/3評級市場、金融定價權以及國際資本市場話語權的壟斷與控制。
　　2、以強力政策措施扶持本土自主品牌評級機構掌控國內評級市場，維護國家金融安全，參與國際評級市場的重建與競爭。
    (二)應對措施
    1、按主導性和從屬性的市場占有率，將現(xiàn)有評級機構劃分為兩個層級，迅速形成本土機構對國內評級市場的主體地位和主導優(yōu)勢。
　　(1)第一層級由兩家本土自主品牌機構承擔國家全部特許評級業(yè)務，通過政府授予的“雙評級”資格，對每一個項目進行雙評級，掌握國內評級市場話語權，并作為國際性評級機構，參加制定全球統(tǒng)一的評級管理規(guī)則和國際評級標準，在國際資本市場對世界金融組織、各國政府、跨國金融機構和跨國公司的信用狀況進行評級。
　　(2)第二層級由若干家本土與合資機構組成，合資機構只允許對不涉及國家安全的企業(yè)和項目開展信用評級。
　　2、在兩個層級的本土機構間建立保證評級機構更好地履行公共責任的競爭機制。如第二層級評級機構中的本土機構作為第一層級評級機構的備選，通過定期績效考核實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰，形成適度的良性競爭機制。
　　3、完善本土機構的法人治理結構，引進國有資本扶持性注資，提高優(yōu)秀本土機構的行業(yè)地位以及進軍國際評級市場的能力。
　　對第一層級的本土自主品牌機構，國家組織選擇一家或多家非利益沖突的國有資本注入，形成非國有控股、股權多元化的治理結構，為本土機構做大做強奠定基礎。建立國有資本增值與退出機制。

　　三、建立以政府與社會需求為驅動的信用評級市場發(fā)展體系

　　(一)核心問題
    1、通過國家的政策與制度性安排，增加評級需求，拓展評級市場，破解信用社會快速發(fā)展與信用信息嚴重不對稱的難題。
　　2、通過建立國家系統(tǒng)性信用風險防范和信息安全體系，形成支持本土評級機構迅速做大做強的扶持發(fā)展機制。
    (二)應對措施
    1、政府政策與制度性評級需求的創(chuàng)造機制
    (1)把信用評級信息的運用與國民經濟和社會發(fā)展結合起來，在經濟與社會發(fā)展計劃實施過程中廣泛使用評級信息預警風險，科學決策；
　　(2)政府在經濟、金融、投資、監(jiān)管決策中率先使用信用評級信息；
　　(3)從制度上要求投資人在信貸、債券等信用交易中充分使用信用評級信息;
　　(4)在國家重點投資項目的審批和實施中引入本土評級機構進行風險評價。
　　(5)對上市公司、證券公司、基金的融資和風險管理建立信用評級制度;
　　(6)在境外信貸、投資活動中使用本土評級機構的國家和跨國經濟主體的信用評級信息，保障對外投資安全;
　　(7)作為國家實施“走出去”戰(zhàn)略的重要組成部分，本土評級機構為“走出去”企業(yè)提供國家和投資信用風險評級服務;
　　(8)把跨境貿易人民幣結算試點和人民幣離岸金融業(yè)務與扶持本土評級機構開展國家和跨國機構信用風險評級結合起來，確保本土評級機構對境外人民幣主權債務工具的評級話語權;
　　(9)規(guī)定境外經濟實體或多邊金融機構在我國債券市場發(fā)行人民幣債務工具、外幣債務工具或在我國資本市場進行融資，必須由本土評級機構進行國家信用風險評級或主體評級。
    2、本土評級機構的扶持發(fā)展機制
    1)監(jiān)控性企業(yè)和項目信用評級
　　充分利用信用評級對企業(yè)、項目和市場系統(tǒng)風險的監(jiān)控作用，由本土評級機構定期對指定的國家重要企業(yè)和投資項目進行評級。
　　(1)對涉及國計民生的央企、地方重要國企主體進行年度性評級；(2)對在國內上市的國企主體進行年度性評級；(3)對國債、社�；�金、國家五年發(fā)展規(guī)劃重點投資項目及相關主體進行審批前與實施后的評級；(4)對企業(yè)海外融資和投資項目進行評級。
　　2)限制性涉密企業(yè)信用評級
　　信用評級是通過對企業(yè)核心技術和經營管理信息的綜合分析，確定信用等級，關系到我國企業(yè)經濟技術信息安全與國家競爭力的興衰。因此，必須明令禁止外資或合資評級機構對關系國民經濟的重要領域和敏感性行業(yè)的骨干企業(yè)進行信用評級。主要行業(yè)如下：(1)國防工業(yè)行業(yè)企業(yè)；(2)國家級通訊行業(yè)企業(yè)；(3)國家級能源行業(yè)企業(yè)；(4)國家級交通行業(yè)企業(yè)；(5)金融機構；(6)其他涉及國家安全的行業(yè)與企業(yè)。
　　3)“雙評級”性企業(yè)和項目信用評級
　　除對所有評級項目必須通過雙評級控制道德和技術風險外，對外資或合資評級機構參與的重大項目和非涉密重要企業(yè)，必須選擇一家本土評級機構進行雙重性評級，為市場提供本土機構的評級信息。主要領域如下：(1)在中國上市的境外企業(yè);(2)在境外上市的中國企業(yè);(3)在中國發(fā)行各類債券的境外企業(yè)和項目;(4)在境外發(fā)行各類債券的中國企業(yè)和項目;(5)結構融資等重大創(chuàng)新性金融產品。

　　四、建立以自主知識產權為核心的信用評級標準體系

　　(一)核心問題
    1、改變評級標準無規(guī)范、無監(jiān)督、無檢驗的管理狀態(tài)，建立鼓勵評級標準創(chuàng)新的競爭機制。
　　2、實現(xiàn)中國在全球、亞洲和國內信用評級標準體系建設“零”的突破。
    (二)應對措施
    1、建立國家級信用評級創(chuàng)新獎勵基金，開發(fā)具有自主知識產權的全球、亞洲和中國的信用評級標準體系。
　　2、制定國家評級標準發(fā)展目標，組織并激勵評級機構實施完成，把標準競爭引入國家對評級機構的管理機制。
　　3、建立評級標準的評價與驗證系統(tǒng)，檢驗校正評級標準的可靠性。
　　4、規(guī)范評級機構全球和國內兩套信用評級標準系統(tǒng)的建立，形成評級標準的年度披露機制。
　　1)全球性信用評級標準系統(tǒng)。(1)國家信用評級標準；(2)國際行業(yè)信用評級標準；(3)跨國企業(yè)信用評級標準；(4)國際債券信用評級標準；(5)國際結構融資信用評級標準
　　2)全國性信用評級標準系統(tǒng)。(1)中國行業(yè)信用評級標準；(2)中國地區(qū)信用評級標準；(3)中國企業(yè)信用評級標準；(4)中國債券信用評級標準；(5)中國結構融資信用評級標準。

　　五、建立以風險形成特殊性研究為目標的信用科研體系

　　(一)核心問題
    打破以西方自由經濟理論為核心的美國評級思想的束縛，創(chuàng)建多層次的信用評級思想、技術研究體系。
    (二)應對措施
    1、建立中國信用研究會
    作為一個全國性信用研究機構，該研究會以提升全民信用素質，研究信用經濟社會發(fā)展基本規(guī)律，推動社會信用體系建設，促進中國信用經濟發(fā)展為宗旨，從戰(zhàn)略層面為我國信用體系建設的近期目標和遠期發(fā)展規(guī)劃進行可行性研究。
    2、組成專家委員會
    作為全國性的信用咨詢機構，該委員會由信用市場各主體，以及社會相關的專家學者所構成，指導評級行業(yè)的技術發(fā)展。可按不同行業(yè)和不同地區(qū)劃分出專業(yè)委員會。
　　專家委員會通過開展中國信用問題的社會性、經濟性、法制性、文化性研究，為國家立法和制定相關政策提供理論依據與指導；對關系到我國信用經濟主權與安全的重大事項開展調查研究，提出建設性建議和實施方案。
    3、形成科研團隊
    以行業(yè)博士后科研工作站為基礎，集中國內信用評級優(yōu)秀科研人才，開展信用評級技術和金融產品的自主創(chuàng)新研究。
　　作為全國信用評級技術最高研究機構，其科研團隊通過組織對影響我國信用產業(yè)、行業(yè)和地區(qū)發(fā)展的信用課題進行常規(guī)性系統(tǒng)研究，建立我國信用風險指數測評系統(tǒng)，為我國企業(yè)、行業(yè)和地區(qū)，以及實現(xiàn)“走出去”戰(zhàn)略目標指引風險；研究國家、地區(qū)、行業(yè)、金融機構、結構融資信用風險形成的特殊性，建立能夠揭示信用風險的方法體系、評級操作體系、數據支持體系、評級質量檢驗體系。

　　六、建立以思想理論與實踐同步創(chuàng)新的信用人才培養(yǎng)體系

　　(一)核心問題
    1、解決由于專業(yè)人才匱乏對評級業(yè)發(fā)展的嚴重制約。
　　2、創(chuàng)建適合國情的信用評級教育模式和人才培養(yǎng)機制。
    (二)應對措施
    1、推進信用評級院校教育
    以創(chuàng)建信用評級學科教育為中心，在國內與國外選擇兩所知名大學建立信用評級學院，教授、傳播、推廣中國新型信用評級理念和知識。
　　學院設立本科、碩士、博士學位，聘請評級業(yè)專家委員會和科研成員為教師和研究生導師。
    2、促進信用評級社會培訓
    依托中外兩所信用評級學院，建立信用評級專業(yè)培訓與認證體系，為信用從業(yè)和監(jiān)管人員提供專業(yè)培訓服務。

　　七、建立以社會信用信息資源為基礎的信用數據支持體系

　　(一)核心問題
    1、合法使用國家部委、地方政府和行業(yè)協(xié)會等社會數據資源，為評級準確判斷信用風險提供支持。
　　2、整合國家部委、地方政府和行業(yè)協(xié)會等社會數據資源，建立中國信用風險和全球信用風險數據庫。
    (二)應對措施
    1、向評級機構有序開放國家部委數據庫。允許評級機構在可控的保密環(huán)境下查閱并使用信息。
　　2、準許使用各地區(qū)、各行業(yè)協(xié)會的數據庫。利用這些數據會極大地提升我國信用評級的質量。
　　3、把建立自主的信用數據庫納入“十二五”國家發(fā)展項目。信用信息是一個綜合性極強的數據系統(tǒng)，對評級數據在收集、分析、使用等方面有著一致性的標準要求，必須建立自主的數據支持管理體系。
    主要構成為：(1)中國信用風險數據庫。(2)全球信用風險數據庫。

　　八、建立納入國家法律架構的信用評級法規(guī)體系

　　(一)核心問題
    1、解決目前信用評級無法可依，評級機構法律地位不明的問題。
　　2、在國家法律框架內明確信用評級在國家立法、政策制定、政府監(jiān)管、信息披露等方面的地位和作用。
    (二)應對措施
    1、制定《國家信用信息管理法》2、制定《國家信用評級管理法》

　　九、建立以整合全球信用資源為目標的信用評級合作體系

　　(一)核心問題
    1、破除中國評級機構進軍國際資本市場的國家間監(jiān)管障礙。
　　2、整合國內與國際信用資源，建立全球信用信息傳播中心。
    (二)應對措施
    1、中國特色信用評級體系應該既是獨立自主的，又是開放并能夠與國際接軌的。具體為：主動參與國際評級事務，合作防范與應對全球性信用風險，全面提升我國信用評級體系的風險預警能力。
　　2、中國信用評級監(jiān)管部門應通過與全球性和各國評級監(jiān)管組織的合作，推進國際評級監(jiān)管改革，協(xié)調統(tǒng)一的監(jiān)管規(guī)則，創(chuàng)新平等互助的合作方式，營造共同發(fā)展的良好國際環(huán)境。
　　3、中國信用研究會和博士后科研工作站要積極推進國家和區(qū)域間的信用研究合作，特別是加強我國在亞洲信用體系建設的合作研究，架構起不同國家和地區(qū)的評級標準比較系統(tǒng)和評級信息的互換使用標準框架。
　　4、通過中外兩所信用評級學院的學科創(chuàng)建和培訓系統(tǒng)開發(fā)，形成全球評級人才的良性流動機制，把中國信用評級的創(chuàng)新理論推向世界，為中國評級機構引入全球優(yōu)秀人才。
　　5、中國的監(jiān)管部門、研究機構和教育院校要聯(lián)合國家傳媒、智庫等權威機構，主導創(chuàng)立“全球信用評級論壇”，作為開展國際評級合作，發(fā)布中國信用信息和研究成果，整合全球信用評級資源的非官方組織和主導國際評級話語權的權威平臺，并使之成為國際知名的信用風險言論中心，覆蓋全球的信用風險預警、信息交流與交易的“網絡中樞”。

   《信用評級與國家金融安全》課題組：

　　顧問：

　　中國國際經濟交流中心常務副理事長鄭新立　新華社副社長魯煒

　　財政部副部長朱光耀中國社會科學院副院長李揚

　　美國哥倫比亞大學教授羅伯特·蒙代爾

　　組長：中央財經領導小組辦公室吳紅

　　副組長：中國現(xiàn)代國際關系研究院經濟安全研究中心主任江涌

　　成員：

　　國家安全政策委員會研究員郭毅敏中國期貨業(yè)協(xié)會常務副會長鄒建平

　　清華大學中美關系研究中心主任孫哲

　　中國人民大學國際貨幣研究所理事兼副所長向松祚