筆者以為，解決養(yǎng)老金缺口最合適的選擇，還是增加養(yǎng)老金的來源，比如加大央企分紅力度，比如完善國有股轉(zhuǎn)持辦法

　　針對近日一些社會人士對個人養(yǎng)老金賬戶缺口1.3萬億元的擔憂，全國社保基金理事會理事長戴相龍日前回應(yīng)說，我國有能力增加社會保障資金，也有能力解決養(yǎng)老金的收支缺口。
　　由于國家掌握許多資源，“我國有能力解決養(yǎng)老金缺口”是毋庸置疑的。不過，由于養(yǎng)老金涉及到全國人民的切身利益，所以筆者以為，盡管國人都相信“我國有能力解決養(yǎng)老金缺口”問題，但更重要的是要拿出切實的措施，盡早將養(yǎng)老金的缺口補上，讓老百姓放心。
　　僅就戴相龍的講話來看，養(yǎng)老金缺口問題的解決還真是不能令人放心。他之所以對解決養(yǎng)老金缺口表示樂觀，原因之一在于過去10年社保基金所取得的輝煌成就。一方面是社保基金從2000年成立以來，目前累計投資收益達到2448億元，10年里年均投資收益率9.8%，超過同期年均通貨膨脹率7.7個百分點；另一方面是社�；�金管理的資產(chǎn)規(guī)模也從最初的200億元達到7766億元，10年增長了38倍。正是基于社保基金在過去10年交出了一份令人滿意的成績單，所以對于社保基金未來5年規(guī)模翻番的目標，戴相龍主要將其建立在這樣兩個渠道的基礎(chǔ)上：一是鞏固現(xiàn)有的融資渠道不變，而且適當能有所增加；二是在股市比較穩(wěn)定的情況下，同時還開辟一些新的渠道，提高投資收益率。
　　在過去的10年中，社保基金經(jīng)歷了從無到有的過程，在這個過程中，社�；�金規(guī)模的迅速擴大，是很容易做到的事情。但在社保基金頗具規(guī)模后，想要進一步擴大規(guī)模，其難度顯然比原來要大得多。因此，過去10年38倍的增長，并不能表明未來10年社�；�金規(guī)模也能這樣快速增長。
　　而投資收益的增加，是過去10年社�；�金規(guī)模發(fā)展壯大的重要途徑之一。戴相龍也將其列為未來5年社�；�金規(guī)模翻番的重要基礎(chǔ)，這一點其實是最令人不安的。
　　社�；�金應(yīng)追求的是安全投資，為此美國社�；�金根本就不準投資股票市場，只能投資于美國政府對其本息均予以擔保的“孽息型有價證券”，更不允許投資國外市場。但我國社�；�金似乎要冒進得多，不僅投資內(nèi)地股市，而且還準備到國外去一顯身手，這是很難令人放心的。其實，社�；�金在過去的10年里之所以在內(nèi)地股市百戰(zhàn)百勝，政策上的“先知先覺”是非常重要的原因，這種“先知先覺”是有損證券市場三公原則的。而社保基金進入國外市場，沒有了這種“先知先覺”的優(yōu)勢，其結(jié)果如何，實在是讓人捏了一把汗。因此，試圖通過開辟新的渠道，尤其是增加股票投資，特別是增加國外股票投資，來提高投資收益率，這種做法缺少安全保障。
　　筆者以為，解決養(yǎng)老金缺口最合適的選擇，還是增加養(yǎng)老金的來源。在這方面，戴相龍表示，“鞏固現(xiàn)有的融資渠道不變，而且適當能有所增加”。在這個問題上，筆者認為需要有進一步的措施才行，比如加大央企分紅力度，用央企分紅來補充養(yǎng)老金缺口；比如完善國有股轉(zhuǎn)持辦法，將上市公司國有股的10%劃轉(zhuǎn)社�；�金持有，用于填補養(yǎng)老金缺口等。