金融危機(jī)發(fā)展至今，已稍顯企穩(wěn)，對(duì)于風(fēng)暴中心的美國，陳志武指出，考慮到長(zhǎng)久以來形成的很強(qiáng)的自我調(diào)整能力，美國經(jīng)濟(jì)更有可能先于歐洲或是一些發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)復(fù)蘇。中國經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)情況會(huì)如何呢？

    一

　　問：您覺得全球經(jīng)濟(jì)陷入衰退了嗎?這種低迷會(huì)持續(xù)多久?
　　陳志武：現(xiàn)在看可能會(huì)持續(xù)一到兩年。我知道，國內(nèi)以及很多國際媒體都在說，經(jīng)過這次危機(jī)，美國可能不行了，美國的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和未來地位到此要終結(jié)了。我覺得這種結(jié)論有些夸張，也有些早了。客觀來講，美國經(jīng)濟(jì)的自我調(diào)整和復(fù)蘇的能力，過兩年回過頭來看會(huì)超過很多人的預(yù)期。
　　當(dāng)然，這次金融危機(jī)是源于美國，然后影響到全球各國的經(jīng)濟(jì)的。所以，這種情況下，按照一般的樸素理解，這就意味著美國經(jīng)濟(jì)比其他國家受挫的程度會(huì)更嚴(yán)重，受拖累的時(shí)間也會(huì)更長(zhǎng)。但是，美國經(jīng)濟(jì)過去經(jīng)過了兩個(gè)世紀(jì)的發(fā)展，特別是其金融市場(chǎng)，盡管這次出現(xiàn)了危機(jī)，但整個(gè)金融體系的架構(gòu)還在。所以，到明年某個(gè)時(shí)候，一旦大家看到金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)已經(jīng)到底了，接下來美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的速度會(huì)超出人們的想像。
　　有一種可能性是，美國經(jīng)濟(jì)反而可以比西歐、拉美甚至亞洲國家的經(jīng)濟(jì)更快地復(fù)蘇。我知道現(xiàn)在還身處危機(jī)之中，很難想像會(huì)出現(xiàn)這樣的狀況。反倒是那些不太發(fā)達(dá)的國家，受這次打擊之后，復(fù)蘇的時(shí)間可能更長(zhǎng)，難度可能更大。
　　問：您覺得金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)何時(shí)能見底?
　　陳志武：金融危機(jī)在某種意義上說已經(jīng)到底，當(dāng)然這個(gè)底肯定不是V形底，而是U形底。但是對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的沖擊才剛剛開始。
　　最近一段時(shí)間，美國的一些大公司紛紛宣布裁員，接下來還會(huì)有更多類似消息，中小企業(yè)可能面臨倒閉�，F(xiàn)在來看，到明年上半年，美國的失業(yè)率可能超過8%，甚至9%。
　　問：有人認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)可能在明年晚些時(shí)候開始復(fù)蘇，您覺得呢?
　　陳志武：有可能。原因有很多方面。首先是各國都在采取積極的財(cái)政政策刺激經(jīng)濟(jì)，進(jìn)而也會(huì)幫助美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇；其次是奧巴馬的因素。我覺得奧巴馬的上任會(huì)對(duì)整個(gè)美國社會(huì)對(duì)未來的信心有非常大的推動(dòng)作用，奧巴馬的號(hào)召力會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過布什。
　　奧巴馬也許可以做到像羅斯福那樣。1933年羅斯�？偨y(tǒng)上任以后，把美國社會(huì)的信心和凝聚力很快激發(fā)出來，讓美國大大小小的家庭和企業(yè)都愿意和新總統(tǒng)一起接受新的挑戰(zhàn)，作出自己的貢獻(xiàn)，盡快幫助美國經(jīng)濟(jì)走出大蕭條。正是因?yàn)橛辛诉@樣的全社會(huì)支持，羅斯福新政才得以順利地推出和實(shí)施。
　　我覺得，奧巴馬2009年1月20日上任后，可能在很多方面模仿羅斯福的做法，會(huì)在金融、證券市場(chǎng)制度架構(gòu)方面作出改革，在刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面也會(huì)出臺(tái)很多舉措來刺激消費(fèi)，同時(shí)也能在國際社會(huì)得到更廣泛的社會(huì)群體的支持，這對(duì)美國經(jīng)濟(jì)在明年下半年出現(xiàn)復(fù)蘇會(huì)有很大幫助。
　　相比之下，其他經(jīng)濟(jì)體的疲軟則可能持續(xù)更久，有些拉美、東歐甚至西歐國家的經(jīng)濟(jì)在低迷期停留的時(shí)間可能要長(zhǎng)達(dá)兩年。

    二

　　問：中國經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)情況會(huì)如何呢?
　　陳志武：中國的情況相對(duì)于美國可能差不多，甚至可以恢復(fù)得更快些。
　　這次全球危機(jī)對(duì)中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的打擊很嚴(yán)重，但冷靜地想想，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來說，這種打擊也并非全是壞事，也可能成為一種機(jī)遇。在我看來，這次危機(jī)帶來的正面機(jī)遇遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了負(fù)面的打擊。
　　比如，過去兩年，我們一直在擔(dān)心資源安全。但最近幾個(gè)月，伴隨著金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的發(fā)生，國際油價(jià)跌去了2／3，目前只有五十多美元。其他的各種原材料價(jià)格也大幅下滑，這樣一來，中國經(jīng)濟(jì)下一步發(fā)展所需資源的成本大大下降，也算是一個(gè)意外的收獲。
　　另一方面，去年和今年上半年國家的財(cái)政盈余很多，這些錢可以拿來進(jìn)一步刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。關(guān)鍵是要用得好，比如通過退稅或補(bǔ)貼的形式給老百姓直接送錢，然后加大醫(yī)療教育方面的投入。另外，中國的國債比重很低，大概今年年中國債余額5萬億元，相當(dāng)于GDP的18%左右，其中還有1��6萬億元是成立中投公司時(shí)發(fā)行的特別國債。如果除掉這一塊，中國國債占GDP的比重只有13%左右。相對(duì)而言，西歐國家普遍都在60%左右，而美國在本輪救市措施推出之前的國債余額是10萬億美元，比重為71%。
　　這樣的鮮明對(duì)比說明，中國進(jìn)一步發(fā)行國債的空間很大。如果真有必要的話，我們可以像在1997年亞洲金融危機(jī)時(shí)那樣，大量發(fā)行國債，將所得用于補(bǔ)貼中低收入家庭，投入民生和福利項(xiàng)目，加大刺激消費(fèi)的力度。這些措施如果得力，有望為中國經(jīng)濟(jì)奠定在未來幾年快速復(fù)蘇的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
　　問：您對(duì)中國經(jīng)濟(jì)有什么具體的預(yù)期?
　　陳志武：現(xiàn)在全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)比原來想像的要嚴(yán)重得多，這直接導(dǎo)致中國出口下滑的速度加快。但出口下滑對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響還沒有看出來，這方面存在滯后效應(yīng)。在西方國家，金融危機(jī)在9月中旬、10月份才開始急速轉(zhuǎn)向，所以這方面對(duì)中國出口的負(fù)面影響可能要到2009年上半年才能體現(xiàn)出來，因?yàn)槌隹谟唵瓮�往有半年左右的延遲。
　　在這種情況下，我預(yù)計(jì)，明年中國經(jīng)濟(jì)全年的增長(zhǎng)可能在7%~8%之間。

    三

　　問：您覺得最近宣布的四萬億元經(jīng)濟(jì)刺激方案能對(duì)中國經(jīng)濟(jì)帶來多大的拉動(dòng)作用?
　　陳志武：對(duì)這個(gè)方案出臺(tái)我并不太吃驚。但我個(gè)人認(rèn)為，這個(gè)計(jì)劃中資金的去向和結(jié)構(gòu)安排不是非常合理。
　　總的來說，到2009年年底前，四萬億元中大概會(huì)有兩萬億元投資于鐵路和其他基礎(chǔ)設(shè)施，對(duì)2009年GDP的貢獻(xiàn)大概在8000億元左右，相當(dāng)于不到3%的增長(zhǎng)率。
　　這次的方案還是太像過去，特別是20世紀(jì)90年代的做法。一想到經(jīng)濟(jì)刺激，就是通過國家加大基礎(chǔ)設(shè)施和工業(yè)項(xiàng)目投資，以這種方式來帶動(dòng)需求。這種做法在20世紀(jì)八九十年代對(duì)加速中國的工業(yè)化進(jìn)程是很有必要的，當(dāng)時(shí)中國的公路體系和運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)也亟待建立，所以這樣的投資給總體經(jīng)濟(jì)帶來的長(zhǎng)期影響是非常正面和積極的。
　　眼下的局面與當(dāng)時(shí)有很大不同。全球需求在急速下降，同時(shí)中國經(jīng)濟(jì)在2007年之前已達(dá)到頂點(diǎn)，靠投資驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的潛力也基本耗盡。這個(gè)時(shí)候國家刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重點(diǎn)應(yīng)該放在國內(nèi)消費(fèi)，特別是民間消費(fèi)上，而不是用投資來彌補(bǔ)國際消費(fèi)的急速下滑和突破經(jīng)濟(jì)的瓶頸。
　　問：那么應(yīng)該怎樣來刺激消費(fèi)呢?
　　陳志武：第一，最直接的是給中低等收入的家庭、個(gè)人和農(nóng)民退稅、補(bǔ)貼。我之前就建議，給月收入在5 000元以下的成年人、小孩和農(nóng)民每人1 000元退稅或是補(bǔ)貼。這樣瞄準(zhǔn)目標(biāo)的退稅和補(bǔ)貼，會(huì)立即刺激消費(fèi)的增長(zhǎng)，這樣的效果是立竿見影的。
　　第二，就是由政府在醫(yī)療衛(wèi)生體系、教育保障方面加大投入，這會(huì)減輕老百姓在這方面的壓力，有利于將民間的消費(fèi)需求釋放出來，從而間接帶動(dòng)民間消費(fèi)增長(zhǎng)。
　　第三，就是加快農(nóng)村土地使用權(quán)交易市場(chǎng)的建立。這是十七屆三中全會(huì)提出的目標(biāo)，但這一塊可以加速進(jìn)行，讓土地使用權(quán)可以盡快流轉(zhuǎn)起來，可以作借貸抵押等資本化的運(yùn)作。同時(shí)，通過國家加快建立土地使用權(quán)的登記體系和交易市場(chǎng)，讓農(nóng)民和農(nóng)村的企業(yè)家可以有更多的錢從事創(chuàng)業(yè)。
　　第四，是對(duì)企業(yè)和個(gè)人減稅方面要邁出更大步伐，特別是個(gè)人所得稅的起征點(diǎn)，至少要上升到每月5 000元，甚至更高。