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CPI3.3%不影響調(diào)控基調(diào)
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昨天公布的7月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)沒有給市場太多意外。CPI升至3.3%的21個月高點，更多源于翹尾因素及糧價上漲；而去年前低后高的基數(shù)以及宏觀調(diào)控的持續(xù)，使得工業(yè)和消費增速繼續(xù)下滑。不過，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，在物價上漲壓力可控及調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的大背景下，國家將保持現(xiàn)有宏觀調(diào)控基調(diào)不變。
物價漲勢可控
眼下中國正在持續(xù)的部分地區(qū)災(zāi)害天氣顯然引發(fā)市場對CPI更多的關(guān)注。
對此，國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人盛來運明確指出，在7月份CPI同比增長3.3個百分點中，有2.2個百分點是由翹尾因素形成的。8月份以后，物價的翹尾影響在減弱，6月份、7月份翹尾影響是2.2%，預(yù)計8月份的翹尾會回落到1.7%，9月份是1.3%。另外1.1個百分點是由新漲價因素引起的，這主要是由于食品價格上漲帶動的。他認為，當前的物價上漲有一定的不確定性，既有推動物價上行的原因，也有存在抑制物價繼續(xù)上漲因素的影響。但總的判斷就是，抑制價格上行的影響可能要大于推動價格上升的影響，全年物價將維持基本穩(wěn)定。
事實上，國家發(fā)改委周一再次對完成年度物價上漲目標表示信心，稱當前中國價格運行基本穩(wěn)定，下半年有利于物價穩(wěn)定的因素較多，實現(xiàn)全年價格總水平漲幅3%的預(yù)期調(diào)控目標的基礎(chǔ)進一步鞏固。
經(jīng)濟增速放緩
而昨天公布的7月份PPI、工業(yè)和消費增速等部分經(jīng)濟指標，則顯示增速放緩的跡象。興業(yè)銀行資深經(jīng)濟學(xué)家魯政委表示，7月份的PPI、消費品零售、固定資產(chǎn)投資等大多數(shù)數(shù)據(jù)都是低于預(yù)期的�？紤]到去年經(jīng)濟危機的影響，同比數(shù)據(jù)的基數(shù)本來就不高，7月份數(shù)據(jù)表現(xiàn)并不強勢，說明中國經(jīng)濟露出加速下滑勢頭。
而盛來運則認為，經(jīng)濟增長速度適當回落有助于防止經(jīng)濟偏快過熱，有利于加快經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。
更重要的是，中國經(jīng)濟投資需求、消費需求很旺盛，空間也很大。另外，投資內(nèi)生增長動力有所增強，民間投資1-7月比重是31.9%，比城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增長高出7個百分點。國家還有一些后續(xù)項目的投資計劃，像今年西部大開發(fā)、區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展計劃，都會帶動投資的增長。
政策基調(diào)不改
很顯然，當影響經(jīng)濟和物價的諸多因素屬于可控時，加息預(yù)期繼續(xù)推后，政策的基調(diào)仍會維穩(wěn)。
有研究機構(gòu)發(fā)布的報告曾指出中國今年不會加息，而是會采用發(fā)行票據(jù)和提高存款準備金率方式來吸收流動性。據(jù)稱，在下半年的貨幣政策中，央行可能會對手中的工具作出一定程度的調(diào)整，這種調(diào)整并不是機械的，而是針對市場出現(xiàn)的新情況和新問題而作出的。有專家指出，加息的因素比較復(fù)雜，除了CPI之外，還會受到美元的利率調(diào)整所影響。至少要觀察第三季度的情況，除非有大的變化，否則不應(yīng)該馬上對月度數(shù)據(jù)做出反應(yīng)。
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