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2010-09-07 作者：李丹丹 來(lái)源：上海證券報(bào)
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開(kāi)閘不到兩年的并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)迎來(lái)新一輪發(fā)展機(jī)遇�！ �
國(guó)務(wù)院6日下發(fā)了《國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)企業(yè)兼并重組的意見(jiàn)》，其中明確提到，要加大金融對(duì)企業(yè)兼并重組的支持力度，商業(yè)銀行要積極穩(wěn)妥開(kāi)展并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)，擴(kuò)大貸款規(guī)模。業(yè)內(nèi)人士指出，在目前國(guó)家推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的大背景下，并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)將得到進(jìn)一步發(fā)展。
“東風(fēng)”已至
《意見(jiàn)》要求，商業(yè)銀行要積極穩(wěn)妥開(kāi)展并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)，擴(kuò)大貸款規(guī)模，合理確定貸款期限。鼓勵(lì)商業(yè)銀行對(duì)兼并重組后的企業(yè)實(shí)行綜合授信，通過(guò)并購(gòu)貸款、境內(nèi)外銀團(tuán)貸款、貸款貼息等方式支持企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)。
銀監(jiān)會(huì)相關(guān)人士此前表示，引導(dǎo)信貸資金合理進(jìn)入并購(gòu)市場(chǎng)，可以更好地為加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級(jí)提供良好的信貸支持，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展。
但由于并購(gòu)類(lèi)型繁多，交易和融資結(jié)構(gòu)復(fù)雜，與一般的商業(yè)貸款相比，并購(gòu)貸款的復(fù)雜性和風(fēng)險(xiǎn)性較高，其利率也明顯高于其他類(lèi)型貸款，而目前我國(guó)商業(yè)銀行和金融市場(chǎng)尚不成熟。
因此，在銀監(jiān)會(huì)08年末印發(fā)的《商業(yè)銀行并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理指引》中，對(duì)并購(gòu)貸款的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)管理作了明確規(guī)定，以便于規(guī)范商業(yè)銀行并購(gòu)貸款經(jīng)營(yíng)行為，提高商業(yè)銀行并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理能力。同時(shí)，這一指引也標(biāo)志著監(jiān)管部門(mén)對(duì)并購(gòu)貸款的正式開(kāi)閘。
“矜持”不再
或許是因?yàn)閯倓偲鸩剑蛟S是因?yàn)殂y行對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度謹(jǐn)慎，從08年底至今不到兩年的時(shí)間里，并購(gòu)貸款的規(guī)模卻并沒(méi)有實(shí)現(xiàn)突飛猛進(jìn)的增長(zhǎng)。
目前，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)并購(gòu)貸款的規(guī)模在400-600億元左右。而關(guān)于并購(gòu)貸款最明確的數(shù)據(jù)是銀監(jiān)會(huì)副主席蔡鄂生于去年透露的，即截至去年5月末，工行、中行等國(guó)內(nèi)主要商業(yè)銀行已簽訂合同的并購(gòu)貸款規(guī)模達(dá)到人民幣136億元，外幣4.2億美元。他同時(shí)指出，對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)的并購(gòu)貸款，不應(yīng)期待出現(xiàn)爆炸式的發(fā)展速度。
業(yè)內(nèi)人士表示，此次國(guó)務(wù)院進(jìn)一步細(xì)化兼并重組的政策，明確支持并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)，或許能讓并購(gòu)貸款的規(guī)模得以提升。
值得注意的是，今年上半年包括工行、農(nóng)行、建行在內(nèi)的幾家大型銀行的投資銀行業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，其中并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)正是投行業(yè)務(wù)中的新興力量。工行半年報(bào)中指出，上半年并購(gòu)重組、股權(quán)融資等創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入快速增長(zhǎng)。
《意見(jiàn)》同時(shí)指出，鼓勵(lì)證券公司、資產(chǎn)管理公司、股權(quán)投資基金以及產(chǎn)業(yè)投資基金等參與企業(yè)兼并重組，并向企業(yè)提供直接投資、委托貸款、過(guò)橋貸款等融資支持。
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