在國務(wù)院發(fā)文要求五部門聯(lián)合打擊資本市場內(nèi)幕交易后，證監(jiān)會、國資委等部門近日陸續(xù)表態(tài)，將精心部署、密切配合，加大對內(nèi)幕交易案件的查處力度。據(jù)了解，隨著打擊內(nèi)幕交易工作的深入，有關(guān)部門將聯(lián)手解決調(diào)查取證困難、缺乏可操作性司法解釋等難點，逐步提高辦案效率。

　　表 態(tài)  五部委精心部署嚴打

　　繼18日國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)《關(guān)于依法打擊和防控資本市場內(nèi)幕交易的意見》(以下簡稱《意見》)后，五部委相繼表態(tài)支持。
　　證監(jiān)會表示：“證監(jiān)會將從完善制度入手，配合有關(guān)部門抓緊出臺《上市公司監(jiān)督管理條例》；完善內(nèi)幕交易行為認定和舉證規(guī)則，積極探索內(nèi)幕交易舉報獎勵制度；督促上市公司建立并實施上市公司內(nèi)幕信息保密制度和內(nèi)幕信息知情人登記制度�！弊C監(jiān)會還表示，將“加大依法打擊力度，查辦一批典型案件”。
　　“公安部門將進一步強化與證監(jiān)會等部門的協(xié)作配合，依法查處涉嫌內(nèi)幕交易犯罪案件，并始終保持對此類犯罪的高壓態(tài)勢�！惫�安部有關(guān)部門負責(zé)人表示。
　　監(jiān)察部有關(guān)負責(zé)人表示，近期公開曝光一批典型案件，培育對內(nèi)幕交易行為“零容忍”的社會氛圍。監(jiān)察部還將研究制訂國家工作人員接觸內(nèi)幕信息管理辦法，并加大打擊力度。
　　據(jù)了解，國資委將及時制定和發(fā)布有關(guān)加強內(nèi)幕信息管理的通知，進一步對國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構(gòu)、國有股東加強內(nèi)幕信息管理，打擊和防控內(nèi)幕交易進行部署。國資委要求，上市公司國有股東應(yīng)當(dāng)盡快建立健全涉及上市公司內(nèi)幕信息管理制度，明確負責(zé)內(nèi)幕信息管理的機構(gòu)和人員，建立責(zé)任追究機制；要配合上市公司按規(guī)定做好內(nèi)幕信息知情人的登記工作并采取切實措施嚴格控制內(nèi)幕信息知情人范圍。國資委表示，將抓緊研究對內(nèi)幕交易防控工作進行考核，同時還將組織開展國有股東全面自查活動。
　　預(yù)防腐敗局相關(guān)負責(zé)人表示，將進一步從源頭上切實抓好打擊和防控資本市場內(nèi)幕交易工作，防止出現(xiàn)“部門權(quán)力利益化、不當(dāng)利益合法化”的問題。預(yù)防腐敗局強調(diào)，將依法科學(xué)配置權(quán)力，清理不必要的審批權(quán)，縮短決策鏈條；同時還將實施廉政風(fēng)險防范管理，在依法清權(quán)確權(quán)的基礎(chǔ)上，查找內(nèi)幕信息流轉(zhuǎn)過程中的廉政風(fēng)險，確定風(fēng)險等級，進行風(fēng)險提示，實施分級管理，制定防控措施。
　　“這次看來是動真格的了。”《經(jīng)濟參考報》記者采訪的多位券商業(yè)人士均有類似表示。一位券商業(yè)人士對記者說，打擊和防控內(nèi)幕交易，證監(jiān)會一直在做，但像這次由國務(wù)院發(fā)文、五部委聯(lián)合表態(tài)卻是第一回�！斑@表明中國資本市場內(nèi)幕交易已經(jīng)猖獗到了監(jiān)管部門不得不下大決心、花大力氣解決的地步。”
　　“關(guān)鍵還是看執(zhí)行力度。”該人士對記者表示，要想真正解決內(nèi)幕交易猖獗的現(xiàn)狀，單靠“運動式”整治僅能緩解一時，關(guān)鍵還是要使這種多部委聯(lián)合打擊的方式長期化和制度化，才能保證中國資本市場公平、公正的法律環(huán)境和長遠的可持續(xù)發(fā)展。

　　危 害　內(nèi)幕交易危及資本市場發(fā)展

　　11月19日，證監(jiān)會通報了一批違法違規(guī)案件查處情況，其中包括國內(nèi)第一例注冊會計師在限制期內(nèi)違規(guī)交易股票案和5家證券投資咨詢公司因違規(guī)咨詢遭查處案件。
　　此前，天山紡織重組方高管涉嫌內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息；中山公用公司原董事長譚慶中和原總經(jīng)理鄭旭齡因涉嫌泄露內(nèi)幕信息被刑事拘留；高淳陶瓷一案中，南京原經(jīng)委主任劉寶春及其妻陳巧玲因涉嫌股市內(nèi)幕交易被公開審理。今年以來一系列涉及內(nèi)幕交易的案件表明，打擊內(nèi)幕交易已經(jīng)到了刻不容緩的地步。
　　根據(jù)《證券法》76條的規(guī)定，內(nèi)幕交易行為主要有三種類型，一是內(nèi)幕人員以本人名義，直接或委托他人，或者以他人名義買入或者賣出相關(guān)證券的行為；二是泄露內(nèi)幕信息；三是內(nèi)幕人員向他人提出買賣將受該內(nèi)幕信息影響證券的建議的行為。
　　而據(jù)證監(jiān)會有關(guān)部門負責(zé)人介紹，目前資本市場上發(fā)生的內(nèi)幕交易主要有以下幾類：一是基金經(jīng)理“老鼠倉”行為；二是上市公司并購重組中的內(nèi)幕交易行為；三是在利空信息公開前賣出股票規(guī)避損失；四是泄露內(nèi)幕信息和非主動獲知、傳遞內(nèi)幕信息的行為。
　　《經(jīng)濟參考報》記者從證監(jiān)會有關(guān)方面了解到，今年1至10月，證監(jiān)會共受理內(nèi)幕交易線索114件，立案調(diào)查內(nèi)幕交易案件42起，因內(nèi)幕交易對16名個人、2家機構(gòu)做出行政處罰，將15起涉嫌內(nèi)幕交易犯罪案件移送公安機關(guān)。今年以來，證監(jiān)會已陸續(xù)公布9起內(nèi)幕交易案、3起基金經(jīng)理“老鼠倉”案的查處結(jié)果。2008年以來，證監(jiān)會共向公安部移送涉嫌內(nèi)幕交易犯罪案件(線索)29件，包括黃光裕案、劉寶春案、中山公用案、上海祖龍案、宏普實業(yè)案、管亞偉案、高仰才案等一批內(nèi)幕交易大要案和典型案件。
　　“內(nèi)幕交易叢生已經(jīng)成為中國資本市場的一顆毒瘤�！币晃蛔C券業(yè)人士對記者表示，在目前的資本市場上，很多重組題材股都會在方案公布或停牌的前幾天就被大肆炒作，甚至出現(xiàn)連續(xù)漲停�！半m然證監(jiān)會處置了一批大案要案，但從整體上來看，目前證券市場各種內(nèi)幕交易活動仍然十分猖獗。”他說。

　　難 點　兩大問題需要突破

　　記者在采訪中了解到，目前打擊內(nèi)幕交易的難點主要存在兩個方面，一是調(diào)查和取證困難，二是缺乏可操作性的司法解釋。
　　“內(nèi)幕交易具有極強的內(nèi)幕性和隱蔽性，作為內(nèi)幕交易的犯罪嫌疑人，一般不會利用‘內(nèi)幕信息知情人’身份親自上陣操作，但會借親朋好友之手來間接實施實質(zhì)性交易，并從中漁利、分贓。監(jiān)管層一般很難發(fā)現(xiàn)，如果缺乏人證和物證，調(diào)查及取證就更困難。”武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新對記者表示。
　　董登新認為，針對內(nèi)幕交易查處難的特點，《意見》提出了兩條十分重要的措施：一是盡快建立內(nèi)幕信息知情人登記制度，加強內(nèi)控、嚴格監(jiān)管；二是積極探索內(nèi)幕交易舉報獎勵制度，實行“群防群治”，打一場人民戰(zhàn)爭。“證監(jiān)會要會同公安部、監(jiān)察部、國資委、預(yù)防腐敗局等部門抓緊開展一次依法打擊和防控內(nèi)幕交易專項檢查，查辦一批典型案件并公開曝光，震懾犯罪分子。這表明一場浩浩蕩蕩的人民戰(zhàn)爭即將展開，必將使內(nèi)幕交易犯罪分子膽寒，并讓他們付出慘重代價。”董登新說。
　　“遙看草色近卻無�！痹鴧⒓印豆�司法》、《證券法》、《證券投資基金法》等商事經(jīng)濟法律研究、起草和修改工作的中國人民大學(xué)商法研究所所長劉俊海對《經(jīng)濟參考報》記者表示，目前我國在打擊和防控內(nèi)幕交易方面，在立法上僅有原則性規(guī)定，缺乏可操作性的司法解釋。由于缺乏基層法院的案例積累，最高法一直沒有出臺相關(guān)的內(nèi)幕交易的民事責(zé)任認定與救濟的相關(guān)司法解釋，而地方法院由于沒有這方面的司法解釋又很難進行立案和審理�！靶纬闪藧盒匝�環(huán)�！眲⒖『１硎�，在目前的司法實踐中，在涉及內(nèi)幕交易的案件中，一般先由證監(jiān)會進行原則性調(diào)查，后進行行政性處罰，對于涉及犯罪的，則移交公安機關(guān)調(diào)查，后由法院進行審理，在這個過程中，缺乏民事責(zé)任的認定和司法救濟途徑，投資者的權(quán)利難以得到保護。
　　劉俊海表示，相對于行政處罰和刑事處罰來說，投資者的利益保護也應(yīng)當(dāng)居于重要位置。他分析，投資者維權(quán)“最堅決、最徹底、最不容易被收買”，因此在加大證監(jiān)會、公安部等公權(quán)力機關(guān)的“正規(guī)軍”的打擊力度的同時，鼓勵投資者積極維權(quán)，追究內(nèi)幕交易者的民事責(zé)任也是打擊內(nèi)幕交易的一劑良藥。
　　“內(nèi)幕交易發(fā)現(xiàn)難，打擊更難。”北京問天律師事務(wù)所主任律師張遠忠則對記者表示，由于內(nèi)幕交易往往涉及地方官員，證監(jiān)會作為一個獨立的部門，在調(diào)查此類案件中往往面對較大壓力，再加上證監(jiān)會無權(quán)對犯罪嫌疑人采取強制措施，因此很難落實當(dāng)事人口供。張遠忠認為，五部委的聯(lián)合打擊將會有效的改變這種局面。一方面，公安機關(guān)的介入將使得取證和調(diào)查手段更為豐富；國資委掌握著國有大股東的人事權(quán)，監(jiān)察部和預(yù)防腐敗局的介入也將改變原來證監(jiān)會“單打獨斗”的局面�！皯�(yīng)當(dāng)建立起信息共享、快捷高效、無縫對接、24小時全天候的執(zhí)法、司法合作機制。”劉俊海則表示。