全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委員會(huì)副主任、央行原副行長(zhǎng)吳曉靈表示，貨幣政策應(yīng)回歸穩(wěn)健，存款準(zhǔn)備金率仍有上調(diào)空間。
央行可多動(dòng)用存款準(zhǔn)備金率這一工具
在上周末中國(guó)人民大學(xué)舉行的宏觀經(jīng)濟(jì)論壇上，吳曉靈強(qiáng)調(diào)，目前存款負(fù)利率對(duì)窮人帶來(lái)了負(fù)面影響，但這不是央行主要考慮的，央行更多承擔(dān)的是整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的調(diào)控，政府應(yīng)從財(cái)政方面給予窮人幫助。她還稱，貨幣政策應(yīng)該回歸穩(wěn)健，央行可以更多地動(dòng)用存款準(zhǔn)備金率這一工具。
她認(rèn)為，目前中國(guó)貨幣過(guò)多是一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)，必須給予正視。“2001-2005年M2的增速超過(guò)GDP加CPI的增速5.4個(gè)百分點(diǎn)，2003-2007年超過(guò)2.8個(gè)百分點(diǎn)，2008-2010年第3季度超過(guò)9個(gè)百分點(diǎn)，單純說(shuō)貨幣供應(yīng)量和GDP的比例并不能太能夠說(shuō)明問(wèn)題，貨幣供應(yīng)量超過(guò)GDP和物價(jià)增速過(guò)多的話，確實(shí)會(huì)加大通貨膨脹的壓力。”
過(guò)多的貨幣加大了通脹的壓力，催生了資產(chǎn)泡沫，必須加以管理。吳曉靈認(rèn)為，貨幣政策應(yīng)回歸穩(wěn)健。按照最簡(jiǎn)單明了貨幣供應(yīng)的控制方法應(yīng)該是M2等于GDP的增量加CPI控制增量，放大1-2個(gè)百分點(diǎn)。
扭轉(zhuǎn)貸款負(fù)利率需要收緊銀根
在應(yīng)對(duì)金融外部環(huán)境沖擊的對(duì)策上，吳曉靈建議說(shuō)，首先加大對(duì)沖力度，減少國(guó)際游資對(duì)中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的沖擊�！懊廊諝W量化寬松貨幣政策短期退出是難以實(shí)現(xiàn)的。大量的熱錢雖然難以迅速進(jìn)入，但采取螞蟻搬家式以經(jīng)常項(xiàng)目的名義進(jìn)入中國(guó)的錢不會(huì)少�！�
“要控制銀行間流動(dòng)性和市場(chǎng)流動(dòng)性，逼高市場(chǎng)利率，減低資產(chǎn)泡沫程度�！彼f(shuō)，中國(guó)準(zhǔn)備金還有上調(diào)的余地，因?yàn)橹袊?guó)的存款準(zhǔn)備金是付息的，而且中國(guó)銀行制定存款準(zhǔn)備金付息的尺度覆蓋銀行的存款成本�！鞍汛婵畛杀靖采w了，不讓你再放貸和創(chuàng)造貨幣的話，只是減少不要有過(guò)多的利潤(rùn)，因而不會(huì)從財(cái)務(wù)上對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)生硬的沖擊�！�
針對(duì)貸款負(fù)利率，吳曉靈指出，要想扭轉(zhuǎn)貸款負(fù)利率，最重要的手段就是收緊銀根，逼高貸款利率。