當前和未來一段時間，物價仍面臨較大的上漲壓力。從上半月的物價形勢看，11月份的CPI仍有可能創(chuàng)出年內(nèi)新高，12月份的消費物價漲幅可能因基數(shù)效應減弱而有所下降，但明年上半年的物價形勢很可能更加嚴峻。物價形勢決定了防止消費物價過快上漲的工作不會在短時間內(nèi)結束，這也要求相關政策應考慮可持續(xù)性，并建立保障物價總體形勢平穩(wěn)的長效機制。
　　顯然，制定長效物價維穩(wěn)措施的基礎是，要深入理解通脹的機理，全面把握物價形勢。當前的調(diào)控重拳主要揮向農(nóng)業(yè)部門，農(nóng)產(chǎn)品價格對消費物價穩(wěn)定尤其是降低家庭生活成本顯得舉足輕重。但我們還應該關注農(nóng)業(yè)部門之外的物價上漲。農(nóng)產(chǎn)品價格上漲在很大程度上反映了農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)成本的上升，無論是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料價格還是勞動力成本，都有了明顯上漲。
　　我們知道發(fā)達國家更多的是面臨通貨緊縮問題，而不是通脹問題。這意味著2007年前后，較高的國外價格傳遞到國內(nèi)這一效應在當前并不顯著。這首先反映了國內(nèi)經(jīng)濟周期已經(jīng)從危機時的產(chǎn)能過剩，轉向了部分領域的產(chǎn)能緊張。其次，當前國內(nèi)流動性相對過剩，這種過剩有國內(nèi)貨幣增長較快和國外數(shù)量寬松政策兩層原因。最后，這也是國內(nèi)經(jīng)濟結構調(diào)整的一個反應。中國的勞動力供應正在變得相對短缺，工資面臨趨勢性上漲，三農(nóng)一直是經(jīng)濟社會中的弱勢部門，而農(nóng)產(chǎn)品價格上升就是這個改變過程的伴隨現(xiàn)象。從積極意義上看，農(nóng)產(chǎn)品價格上升有助于糾正國民經(jīng)濟的失衡，增加消費在國民經(jīng)濟中的比重，緩解收入差距的加大。
　　由此來看，穩(wěn)定消費物價形勢的舉措還需要考量以下幾方面。
　　首先，將貨幣信貸增速控制在較低水平，從總需求的角度總體上控制物價上升壓力。11月19日，中國人民銀行決定上調(diào)金融機構存款準備金率0.5個百分點，這是央行9天內(nèi)第二次上調(diào)存款準備金率。準備金率已經(jīng)處于歷史高位，但理論上準備金率可以接近100%，所以不能以歷史高位為由來限制準備金率的上調(diào)空間�，F(xiàn)實地看，準備金率是存放流動性最有效的“池子”。受制于國外量化寬松政策，當前國內(nèi)利率和匯率調(diào)整十分謹慎，我們認為，如果從中長期角度考量物價形勢，更多地動用價格手段的必要性會有所增加。
　　其次，應關注農(nóng)產(chǎn)品價格上漲的原因，保護農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者利益，避免因控制物價而阻礙經(jīng)濟結構調(diào)整。我們認為，農(nóng)產(chǎn)品價格上漲有著深刻的結構調(diào)整背景，農(nóng)產(chǎn)品價格的上升在一定程度上反映了這一調(diào)整過程，也有助于結構調(diào)整。此外，農(nóng)產(chǎn)品價格上升有其生產(chǎn)成本增加的原因，如果限制農(nóng)產(chǎn)品漲價，那將會損害農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)積極性，從長期看更不利于物價穩(wěn)定。
　　最后，直接管制物價的手段應該慎用。如果物價上漲是短期的，那么物價管制可以很快解除。但我們認為，這輪物價上升至少會持續(xù)到明年上半年。隨著時間的延長，執(zhí)行物價管制的成本也會明顯上升，也不利于供給的增加。