停牌8個(gè)月的雙匯發(fā)展昨晚公布了資產(chǎn)重組方案和境外股東股權(quán)變更，雙匯集團(tuán)將在實(shí)現(xiàn)肉類主業(yè)資產(chǎn)整體上市的同時(shí)，管理層也實(shí)現(xiàn)了對(duì)雙匯發(fā)展的實(shí)際控制。
　　根據(jù)公告，該次重組涉及置入資產(chǎn)的預(yù)估價(jià)格約為339.4億元，溢價(jià)約600%。由于注入資產(chǎn)之前的產(chǎn)品主要均為雙匯發(fā)展代銷，因此資產(chǎn)重組沒(méi)有帶來(lái)收入的增長(zhǎng)，而是為雙匯發(fā)展帶來(lái)了利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)。根據(jù)公司測(cè)算，2010年重組后公司凈利潤(rùn)可約增加18億元至28.95億元，增幅165.93%。
　　此外，雙匯管理層通過(guò)信托方式設(shè)立的Rise Grand Group Limited（下稱興泰集團(tuán)）將取代高盛和鼎暉，成為雙匯發(fā)展的實(shí)際控制人，其中雙匯集團(tuán)董事長(zhǎng)萬(wàn)隆在興泰集團(tuán)中的持股14.41%，為第一大股東。
　　根據(jù)公告，雙匯發(fā)展主要采取兩種方案進(jìn)行資產(chǎn)重組，其一為資產(chǎn)置換和發(fā)行股票購(gòu)買資產(chǎn)，即雙匯發(fā)展和雙匯集團(tuán)進(jìn)行資產(chǎn)置換，并向雙匯集團(tuán)和羅特克斯非公開發(fā)行A股；其二是換股吸收合并雙匯集團(tuán)和羅特克斯共同持有的5家公司，即廣東雙匯、內(nèi)蒙古雙匯、雙匯牧業(yè)、華懋化工包裝和雙匯新材料。
　　上述方案共涉及30家公司，雙匯物流為惟一置出資產(chǎn)。其中，29家擬置入資產(chǎn)預(yù)估值（扣除分紅6.5億元）339.4億元，擬置出資產(chǎn)預(yù)估值17.2億元，發(fā)行價(jià)格除息后為50.94元/股，發(fā)行股份約6.32億股，發(fā)行后雙匯發(fā)展股份共計(jì)達(dá)到12.38億股。
　　根據(jù)重組預(yù)案，2010年1月至5月，雙匯發(fā)展的營(yíng)業(yè)收入為137.56億元，重組后其營(yíng)業(yè)收入反而略有下降，重組預(yù)案中測(cè)算的備考營(yíng)業(yè)收入為134.14億元，下降比例為2.49%。2009年，重組前的雙匯發(fā)展?fàn)I業(yè)收入為283.51億元，其備考營(yíng)業(yè)收入則為282.52億元。重組后歸屬于母公司凈利潤(rùn)大幅增加，重組前雙匯發(fā)展今年1月到5月其凈利潤(rùn)為3.91億元，2009年凈利潤(rùn)為9.11億元，重組后上述備考利潤(rùn)則分別為10.96億元和20.79億元，分別增長(zhǎng)180.13%和128.25%。
　　與此同時(shí)，由于11月26日境外股東發(fā)生變更，持有36.36%羅特控制的Shine B Holding I Limited解散，使得雙匯發(fā)展管理層實(shí)際控制Heroic Zone Investments Limited（下稱雄域，持有羅特克斯31.82%）成為雙匯國(guó)際擁有表決權(quán)最多的股東，雙匯管理層因此成為雙匯發(fā)展的實(shí)際控制人。持有雄域公司100%股權(quán)的興泰集團(tuán)系雙匯發(fā)展及其關(guān)聯(lián)企業(yè)（含雙匯發(fā)展）的相關(guān)員工通過(guò)信托方式，于2007年7月3日在英屬維爾京群島注冊(cè)成立，現(xiàn)已發(fā)行股份30000股，受益人均為雙匯發(fā)展及其關(guān)聯(lián)企業(yè)（含雙匯發(fā)展）的員工，共計(jì)263人。
　　其中，雙匯發(fā)展董事萬(wàn)隆持有14.41%、董事長(zhǎng)張俊杰持有6.18%。此外喬海莉持有3.3%、王玉芬持有2.79%、楚玉華持有1.46%、胡兆振持有1.42%。
　　由于涉及實(shí)際人變更，興泰集團(tuán)發(fā)出要約收購(gòu)，要約收購(gòu)價(jià)格為56元/股，較公告前30個(gè)交易日雙匯發(fā)展股票每日加權(quán)平均價(jià)格的算術(shù)平均值53.38元溢價(jià)4.91%。至于要約收購(gòu)款項(xiàng)則來(lái)自中國(guó)銀行提供約25億美元的貸款融資。值得一提的是，要約收購(gòu)期限共計(jì)30個(gè)自然日，如果最終社會(huì)公眾股東持有雙匯發(fā)展股份總數(shù)低于總股本的10%，則雙匯不具備上市條件。
　　根據(jù)公告，雙匯發(fā)展于今日復(fù)牌交易，今日雙匯發(fā)展開盤漲停，成交極度微弱，市場(chǎng)普遍看好重組。