中國人民銀行副行長胡曉煉近日在部分金融機構(gòu)及人民銀行分支行主要負責同志會議上表示，下一階段，央行要繼續(xù)運用各種常規(guī)貨幣政策工具，同時進一步完善貨幣政策工具。運用差別準備金動態(tài)調(diào)整，配合利率、存款準備金率、公開市場業(yè)務等常規(guī)性貨幣政策工具發(fā)揮作用。
    胡曉煉說，差別準備金動態(tài)調(diào)整要在原差別準備金基礎(chǔ)上進一步完善和規(guī)范，其調(diào)整基于社會融資總量、銀行信貸投放與社會經(jīng)濟主要發(fā)展目標的偏離程度及具體金融機構(gòu)對整個偏離的影響，考慮金融機構(gòu)的系統(tǒng)重要性和各機構(gòu)的穩(wěn)健狀況及執(zhí)行國家信貸政策情況等，以更有針對性地回收過多流動性，引導金融機構(gòu)信貸合理、適度、平穩(wěn)投放，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，體現(xiàn)宏觀調(diào)控的要求；并為金融機構(gòu)提供主動按宏觀審慎政策要求，從提高資本水平和改善資產(chǎn)質(zhì)量兩個方面增強風險防范能力的彈性機制，達到防范順周期系統(tǒng)性風險積累的作用。
    胡曉煉提出，要正確把握穩(wěn)健貨幣政策的內(nèi)涵。首先，要控制好貨幣總量。貨幣政策從適度寬松轉(zhuǎn)向穩(wěn)健意味著以M2為主的貨幣供應總量增長應低于適度寬松時期，降至以往穩(wěn)健貨幣政策階段的一般水平。貨幣供給總量回歸常態(tài)是明年貨幣政策最主要的任務，只有回歸常態(tài)，才能實現(xiàn)中央提出的把好流動性總閘門的要求。其次，要保持貸款總量合理適度增長。隨著資本市場的發(fā)展和直接融資比例的提高，支持實體經(jīng)濟發(fā)展的資金供給會體現(xiàn)在社會融資總量上，社會融資總量調(diào)控應按滿足經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展的正常需要掌握。銀行信貸是社會融資總量的一個重要組成部分，銀行信貸增長要與實現(xiàn)社會經(jīng)濟發(fā)展主要目標相吻合，特別要考慮經(jīng)濟增長目標和通脹控制目標，從反危機特殊時期的非常態(tài)應對，轉(zhuǎn)向合理適度的增長。第三，要繼續(xù)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，引導商業(yè)銀行加大對重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的信貸支持力度，嚴格控制對“兩高”行業(yè)和產(chǎn)能過剩行業(yè)的貸款，服務于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的大局，為經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展提供動力支持。第四，要有效防范系統(tǒng)性金融風險。高度重視經(jīng)濟較快發(fā)展中存在的流動性寬松、信貸投放較大等可能積累的順周期系統(tǒng)性風險隱患，加快構(gòu)建逆周期的金融宏觀審慎管理制度框架。