新年伊始，各經(jīng)濟研究機構紛紛就2010年12月居民消費價格指數(shù)(CPI)發(fā)表預測。機構普遍認為，在多種因素的共同作用下，2010年12月CPI同比漲幅與11月相比有所回落；但這并不意味著通脹壓力減弱，較嚴重的通脹壓力將持續(xù)到2011年二季度。
2010年12月CPI增幅或4.3%至4.4%
綜合各機構預測數(shù)據(jù)，2010年12月CPI同比增幅為4.3%至4.4%。
興業(yè)證券首席宏觀分析師董先安對《經(jīng)濟參考報》記者說：“從2010年12月前4周(11月29日至12月26日)食用農產(chǎn)品價格看，豬肉、雞蛋、蔬菜、水產(chǎn)品價格同比增幅分別為10.7%、19.6%、-3.9%、15.9%。預計2010年12月CPI食品分項同比增幅約9%，綜合考慮2010年12月CPI同比增幅約4.4%。”
第一創(chuàng)業(yè)證券研究所預測2010年12月CPI同比上漲4.4%。其中，食品價格同比上漲9.8%，非食品價格同比上漲1.8%。該機構表示，就食品價格而言，2010年12月除蔬菜價格有10%的較大跌幅外，其它品種的價格大都上漲，但漲幅不大。
興業(yè)銀行預測2010年12月CPI同比漲幅為4.3%�！敖y(tǒng)計局50個城市主要食品旬度價格變動數(shù)據(jù)顯示，蔬菜價格繼續(xù)大幅回落，糧食和食用油價格繼續(xù)上漲，而豬肉和雞蛋價格基本持平。商務部周度數(shù)據(jù)顯示，2010年12月中上旬蔬菜價格繼續(xù)下跌，而糧食價格漲幅比11月有所擴大，食用油和雞蛋價格漲幅與11月基本持平，豬肉價格漲幅則比11月有所縮小。因此，從各部委數(shù)據(jù)來看，2010年12月食品價格漲幅將明顯小于11月。我們預計，2010年12月CPI同比漲幅在4.1%至4.5%區(qū)間內，中值4.3%，比11月回落0.8個百分點�！迸d業(yè)銀行經(jīng)濟學家魯政委對《經(jīng)濟參考報》記者表示。
國金證券表示，從2010年12月公布的4周數(shù)據(jù)來看，12月CPI大致在4.1%至4.3%；考慮到蔬菜價格已經(jīng)止跌，12月最后一周的數(shù)據(jù)可能略高，因此預計2010年12月CPI漲幅在4.3%左右。
未來幾個月仍面臨較大通脹壓力
眾多機構認為，未來幾個月仍面臨較大通脹壓力。“2010年12月CPI同比增幅可能小幅回落主要是受到翹尾因素消失的影響，并不表明通脹壓力減輕�？紤]到馬上到來的春節(jié)，節(jié)日需求會帶動部分產(chǎn)品價格上漲。此外，進入冬季以來，低溫大雪等災害性天氣出現(xiàn)的可能性增加，將給蔬菜瓜果等農產(chǎn)品的生產(chǎn)和運輸帶來困難。近期食品價格已重新出現(xiàn)上漲勢頭�！苯煌ㄣy行金融研究中心高級宏觀分析師唐建偉對《經(jīng)濟參考報》記者說：“我們觀察到，從2010年11月開始，CPI中非食品價格的漲幅開始擴大，如果這種趨勢延續(xù)的話，將與食品價格一起助推CPI漲幅進一步擴大。我們認為2011年上半年物價上漲壓力仍然較大，個別月份可能突破6%。”
民族證券表示，可以預期，在翹尾因素及蔬菜價格回落等因素作用下，2010年12月CPI將出現(xiàn)明顯回落，但這并不表明物價調控任務減輕，當前刺激通脹上升的因素仍較多。就國際市場來看，雖然美國經(jīng)濟逐漸好轉，但美聯(lián)儲仍會在較長時間內實施量化寬松政策，這無疑會刺激大宗商品價格上漲，加大中國的輸入型通脹壓力。就國內來看，2011年是“十二五”規(guī)劃實施的第一年，地方加快投資以及提升經(jīng)濟增速都有較大動力，由此決定了社會需求會比較旺盛，從而刺激通脹走高。
中國銀行國際金融研究所高級分析師周景彤對《經(jīng)濟參考報》記者表示，綜合來看，影響2011年我國物價上漲的因素主要在成本推動方面。一是農產(chǎn)品價格上漲壓力依然很大，這一方面來自于二元經(jīng)濟結構的調整，另一方面來自于國際糧價震蕩和上漲在國內的傳導。二是要素價格上升，由于勞動力結構性矛盾突出，勞動力成本繼續(xù)上升已成定勢。三是流動性過剩仍將助推通脹。“初步預測，2011年全年CPI漲幅4%左右�！敝芫巴f。
CPI漲幅或于二季度回落
雖然短期通脹壓力可能上升，但多數(shù)機構對2011年物價形勢并不悲觀，認為CPI漲幅可能呈現(xiàn)前高后低的走勢，在二季度見頂回落。
“由于物價持續(xù)上漲已經(jīng)引起政府的高度關注，國家發(fā)改委、商務部等部門和各地方政府近期密集出臺調控措施，打擊囤積居奇，增加供應，穩(wěn)定價格。在貨幣政策操作方面，2010年內已兩次加息，六次調高存款準備金率。隨著物價繼續(xù)上漲，2011年上半年存款準備金率及利率仍有多次上調的可能性。在這些政策調控的作用下，預計物價上漲勢頭會在二季度后得到控制，2011年物價上漲將呈現(xiàn)前高后低的走勢�！碧平▊Α督�(jīng)濟參考報》記者說。
天相投資顧問有限公司發(fā)布的報告認為：“通貨膨脹歸根結底是貨幣現(xiàn)象，自從央行加強流動性管理以來，貨幣供應量增速一直處于下行通道，因此目前我國所面臨的通脹壓力不大，并且逐漸趨緩�！�
報告說，當前的高物價形勢是2010年初高貨幣供應量增速的一種滯后反應。因此，未來的物價水平將由目前的貨幣政策所決定。從目前的情況看，央行已經(jīng)明顯加強了流動性管理，并且明確提出2011年貨幣政策將由“適度寬松”轉為“穩(wěn)健”。因此，貨幣供應量增速將運行在一個下行通道。只要央行控制住信貸增速和外匯占款增速，未來的物價走勢勢必觸頂回落。