2011年，加息“接力”將不再是新興經(jīng)濟(jì)體的專(zhuān)利。分析人士認(rèn)為，由于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)前景有所改善、食品和能源價(jià)格上漲又開(kāi)始向其他商品和服務(wù)領(lǐng)域蔓延，全球的加息預(yù)期都在普遍增強(qiáng)。

　　新興經(jīng)濟(jì)體料將進(jìn)一步加息

　　對(duì)于剛剛宣布加息決定的中國(guó)，匯豐銀行亞洲經(jīng)濟(jì)研究部門(mén)聯(lián)席主管屈宏斌預(yù)計(jì)，今年6月底前，中國(guó)會(huì)再次加息0.25個(gè)百分點(diǎn)，銀行存款準(zhǔn)備金率“至少”再上調(diào)1.5個(gè)百分點(diǎn)。高盛公司發(fā)表報(bào)告說(shuō)，中國(guó)央行特意選在春節(jié)長(zhǎng)假最后一天加息，反映出央行控制通脹預(yù)期的決心，實(shí)際上是新一輪加息窗口的開(kāi)啟。
　　在拉丁美洲最大的經(jīng)濟(jì)體巴西，政府8日的報(bào)告顯示，受公交車(chē)費(fèi)和食品價(jià)格上漲的推動(dòng)，1月份主要消費(fèi)價(jià)格指數(shù)同比上漲5.99%，遠(yuǎn)高于官方為2011年年底設(shè)定的4.5%的目標(biāo)。這讓市場(chǎng)預(yù)期巴西央行即將上調(diào)已達(dá)11.25%的基準(zhǔn)利率。
　　野村證券的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，繼韓國(guó)央行今年一月加息0.25個(gè)百分點(diǎn)至2.75%之后，該央行將于11日舉行的央行會(huì)議上再度上調(diào)基準(zhǔn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，此后，還將分別于4月和6月分別上調(diào)利率0.25%至3.50%�！�
　　本月4日，印尼央行意外宣布加息決定，這是印尼近兩年來(lái)首次加息。分析人士預(yù)計(jì)，印尼央行今年還將進(jìn)一步升息75個(gè)基點(diǎn)，以使其貨幣政策逐步正�；�。新加坡總理李顯龍2日表示，預(yù)計(jì)未來(lái)數(shù)月該國(guó)通脹將加劇，今年晚些時(shí)候方能企穩(wěn)。當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道說(shuō)，新加坡央行在4月份加息的可能性較大。
　　實(shí)際上，進(jìn)入2011年以來(lái)，通脹重壓就使得一股加息熱潮在新興經(jīng)濟(jì)體蔓延：泰國(guó)、韓國(guó)、巴西、以色列、匈牙利、印度、印尼等國(guó)的央行紛紛宣布了加息決定。對(duì)于其中的絕大多數(shù)國(guó)家而言，這并不是它們自金融危機(jī)過(guò)后的首次加息。分析人士認(rèn)為，在未來(lái)物價(jià)上漲可能加速的情況下，新興經(jīng)濟(jì)體在今后一段時(shí)間都將處于加息周期。

　　美英年內(nèi)加息概率大增

　　《華爾街日?qǐng)?bào)》的文章指出，利率期貨市場(chǎng)的行情顯示，它對(duì)今年12月美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期概率已經(jīng)接近100%，而一周以前的概率還只有25%。
　　與新興市場(chǎng)截然相反的是，盡管大宗商品價(jià)格正在上漲，美國(guó)的通貨膨脹卻保持在低水平，低于美聯(lián)儲(chǔ)2%的非正式目標(biāo)。但由于美國(guó)增長(zhǎng)前景的改善，以及出現(xiàn)食品和能源價(jià)格上漲蔓延至其他商品和服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，債券市場(chǎng)的長(zhǎng)期利率已經(jīng)走高，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期也在增強(qiáng)。美國(guó)10年期國(guó)債收益率不斷上升，8日達(dá)到3.721%，為4月份以來(lái)的最高水平。自2008年12月以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)一直將短期利率維持在接近于零的水平，而且旨在壓低長(zhǎng)期利率的6000億美元債券購(gòu)買(mǎi)行動(dòng)也還沒(méi)有結(jié)束。
　　英國(guó)央行當(dāng)?shù)貢r(shí)間10日將公布最新議息結(jié)果。盡管鮮有經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為該行本月會(huì)采取加息行動(dòng)，但不少專(zhuān)業(yè)人士相信，其今年將收緊政策以抑制通脹，時(shí)點(diǎn)可能最早選定在5月。英國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)社會(huì)研究院本月稍早預(yù)計(jì)，英國(guó)央行2011年將加息3次，以防止通脹水平大幅飆升阻礙經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
　　此前公布的數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)12月通貨膨脹率進(jìn)一步上升至3.7%，突破了央行設(shè)定的2.0%的目標(biāo)水平，但去年第四季度英國(guó)經(jīng)濟(jì)卻出現(xiàn)萎縮，且公共部門(mén)大規(guī)模削減支出以及1月初的銷(xiāo)售稅上調(diào)措施所產(chǎn)生的影響尚未體現(xiàn)，因此多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，現(xiàn)時(shí)英國(guó)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境未必容許即時(shí)加息。不過(guò)，英國(guó)經(jīng)濟(jì)不乏基本因素支持，只要未來(lái)有更多數(shù)據(jù)支持復(fù)蘇，加息時(shí)點(diǎn)或許還會(huì)提前。

　　歐洲央行加息態(tài)度略顯謹(jǐn)慎

　　雖然歐元區(qū)的通脹率已升至目標(biāo)水平之上，但考慮到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中的不確定性，歐洲央行在3日的貨幣政策會(huì)議上選擇了不加息，行長(zhǎng)特里謝有關(guān)緊縮貨幣政策的強(qiáng)硬立場(chǎng)在這次會(huì)議上亦有所軟化。分析人士認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)前景的不確定、歐債危機(jī)的懸而未決，以及歐元區(qū)內(nèi)不均衡的復(fù)蘇模式等種種因素迫使歐洲央行在加息問(wèn)題上更加審慎。
　　歐元區(qū)通脹率去年12月意外從1.9%跳升至2.2%，超出歐洲央行微低于2%的通脹目標(biāo)。一些分析師認(rèn)為，歐元區(qū)通脹率很快還將升至2.5%。特里謝今年1月指出，歐洲央行必須密切關(guān)注歐元區(qū)通脹壓力。他還強(qiáng)調(diào)，一旦發(fā)現(xiàn)有危及價(jià)格穩(wěn)定的因素，并不會(huì)因?yàn)橄ＥD、愛(ài)爾蘭等國(guó)低迷的經(jīng)濟(jì)而耽誤歐洲央行的加息。
　　然而，在2月3日貨幣政策會(huì)議后的新聞發(fā)布會(huì)上，特里謝卻表示，歐洲央行當(dāng)前利率水平是“合適的”，雖然該行預(yù)計(jì)歐元區(qū)通脹率將在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持在2%的目標(biāo)水平以上，但其未計(jì)劃在短期內(nèi)上調(diào)基準(zhǔn)利率。
　　巴克萊資本首席歐洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱利安·卡羅認(rèn)為，特里謝的措辭變化意在減輕投資者對(duì)歐洲央行加息的預(yù)期，這意味著歐洲央行準(zhǔn)備繼續(xù)承受通脹上升的壓力，維持寬松貨幣政策立場(chǎng)，確保歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
　　歐洲央行執(zhí)委會(huì)委員帕雷默近日則表示，歐洲央行相信當(dāng)前的通脹上升是由特定原材料價(jià)格上漲推動(dòng)的，預(yù)期2011年年底時(shí)通脹將開(kāi)始再度下行。但他也承認(rèn)，如果屆時(shí)通脹未能實(shí)現(xiàn)回落，那么央行就將被迫采取加息舉措。