分析認為，此合并案表明紐約在世界金融舞臺地位日漸衰落
紐約泛歐交易所和德國證券交易所(以下簡稱“德交所”)9日發(fā)表聯(lián)合聲明稱，雙方正在就并購交易進行更深入的談判，可能會合并組成全球最大的交易所運營商。當(dāng)天，德國證券交易所和紐約泛歐證券交易所集團的股票分別在德國法蘭克福交易所和紐約證券交易所中止交易，加深了市場對兩家交易所運營商可能合并的猜測。
根據(jù)雙方的協(xié)議，這項合并將完全通過換股的方式進行，如果交易完成，紐約泛歐交易所的股東將持有新公司40%至41%的股份，德交所的股東持股份額將達到59%至60%，新公司總部將設(shè)在荷蘭。交易達成后將形成跨越美國、德國、法國、荷蘭和葡萄牙等國的全球最大證券和金融衍生產(chǎn)品交易平臺。據(jù)悉，這一交易目前還需通過雙方董事會、股東以及監(jiān)管部門的批準(zhǔn)，料將在本月最終定案。
在這兩大交易所發(fā)表聯(lián)合聲明幾小時前，倫敦證券交易所8日也宣布將以約32億美元的價格收購加拿大多倫多交易所母公司TMX集團。此外，新加坡交易所去年10月也宣布計劃以78億美元收購澳大利亞證券交易所，這項計劃預(yù)計將在今年完成。據(jù)悉，香港證券交易所發(fā)言人陳涓涓10日亦表示，港交所目前沒有任何并購的目標(biāo)，但是對可能的并購將持開放態(tài)度。
業(yè)內(nèi)分析人士指出，這幾宗并購案再現(xiàn)了2006至2007年間出現(xiàn)的跨國交易所并購潮，并顯現(xiàn)出強烈的針對性，旨在加強對特定行業(yè)領(lǐng)域或地理區(qū)域的掌控力。英國《金融時報》援引金融研究與咨詢公司Celent高級副總裁克賽爾·皮龍的話表示，這波并購趨勢毋庸置疑是全球性的，這場競爭的目的是打造出服務(wù)于國際機構(gòu)投資者的區(qū)域交易門戶。
德交所并購案旨在加強歐洲和美國市場的整合度。美國《華爾街日報》的分析認為，德交所和紐約泛歐交易所集團分別擁有德國和英國的債券期貨業(yè)務(wù)，這兩項業(yè)務(wù)的整合將大大增強新交易所對歐洲利率期貨合約交易的控制力。另外，合并之后兩家交易所在美國股票-期權(quán)交易市場的地位也將有所增強。
倫敦證交所并購加拿大TMX集團的目標(biāo)則指向礦業(yè)和能源領(lǐng)域。一旦交易達成，新的證交所市值將超過60億美元，擁有6000多家上市交易公司，成為全球最大的礦業(yè)和能源公司上市平臺，增加礦業(yè)上市公司對投資商的吸引力。
新加坡交易所一旦與澳交所合并成功，新成立的交易所按照上市公司數(shù)量衡量將成為亞太地區(qū)第二大證券交易所，在亞洲區(qū)域同香港交易所競爭時將擁有更強的競爭力。新的交易所還將擁有亞洲最大的房地產(chǎn)投資信托與交易所交易基金市場，以及最多的衍生產(chǎn)品。
由于市場預(yù)期將有新的交易所并購達成，倫敦交易所、紐約泛歐交易所和德交所等交易所股價飆升。紐約泛歐交易所的股價9日上漲近15%，收于每股38.10美元，漲幅在所有標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)公司中遙遙領(lǐng)先。
有分析認為，此類交易所的大型并購是受成本壓力和監(jiān)管法案變動的驅(qū)動。由于歐美對金融業(yè)的監(jiān)管和調(diào)查日益嚴密，許多資產(chǎn)管理公司正逐漸傾向于通過暗池等另類交易平臺交易股票，導(dǎo)致傳統(tǒng)證交所的市場份額下降，迫使各國證交所紛紛通過合并降低成本、擴大經(jīng)營規(guī)模和提高投資能力。
德交所和紐約泛歐交易所稱，合并完成后一年可以節(jié)省成本約4億美元，約占成本基數(shù)的10%，公司還可能通過結(jié)算業(yè)務(wù)和交叉銷售產(chǎn)品獲得收入增長。
但是，證交所是一國商業(yè)實力的重要標(biāo)志，大型跨國并購仍然面臨著來自監(jiān)管部門的巨大阻力。據(jù)悉，美國證券交易委員會目前尚未對德交所與紐約泛歐交易所合并的可能性發(fā)表看法�！度A爾街日報》的分析稱，美國監(jiān)管機構(gòu)可能會因為具有美國經(jīng)濟王冠明珠之譽的紐約泛歐交易所落入外人之手而大為不滿。有反壟斷方面的專家表示，德交所合并案最大的阻力可能來自歐洲，歐洲監(jiān)管部門可能對合并后公司在衍生品市場的占有率存在擔(dān)憂。路透社的報道稱，倫敦證券交易所與TMX集團的合并案很可能在加拿大遭遇政治阻力，難以很快獲得批準(zhǔn)。
另有分析認為，德交所與紐約泛歐交易所合并案還表明紐約在世界金融舞臺的地位日漸衰落，各國正在把投資者直接吸引到本國市場。目前，亞洲正在崛起，香港、新加坡和上海都在成為重要的金融市場中心。證券交易在全球各地隨時進行，華爾街傳統(tǒng)金融機構(gòu)的重要性已經(jīng)大不如前。