|
加息10天之后，中國人民銀行昨天宣布，從2月24日起，上調(diào)存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。這是自去年以來央行第8次上調(diào)存款準備金率，也是年內(nèi)第二次上調(diào)，這距離上次宣布上調(diào)存款準備金率也僅僅36天。
凍結資金逾3500億元
此次上調(diào)之后，大型商業(yè)銀行存款準備金率已達到19.5%，而部分被實行差別存款準備金率的金融機構繳納存款準備金壓力再增。
存款準備金是指金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的在中央銀行的存款，中央銀行要求的存款準備金占其存款總額的比例就是存款準備金率。19.5%的存款準備金率意味著，銀行在吸收100元存款之后，要上交19.5元給央行，剩下的80.5元可用于放貸。1月底，我國人民幣存款余額達71.23萬億，以此計算，此次上調(diào)存款準備金率可大致鎖定商業(yè)銀行資金逾3500億元。
加息后上調(diào)準備金率成常規(guī)
不到2個月時間，央行兩次上調(diào)存款準備金率一次加息，不斷加強緊縮力度。中央財經(jīng)大學教授郭田勇表示，央行再次上調(diào)存款準備金率，應與央票集中到期、外貿(mào)順差等因素導致銀行體系流動性短時間內(nèi)增加過多有關，此舉將有助于未來信貸投放更為合理，也是央行管理通脹預期的重要措施。
“周四央票發(fā)行收益率未變，市場就已預期上調(diào)存款準備金率近在咫尺。目前央票已經(jīng)基本喪失回籠資金的功能，央行在加息后上調(diào)存款準備金率已經(jīng)成為常規(guī)手段�！蹦戏交鸸潭ㄊ找婵偙O(jiān)李海鵬指出。
申銀萬國證券宏觀分析師李慧勇表示，此次上調(diào)存款準備金率是前期春節(jié)前投放的流動性需要回籠，其次是為了對沖增加太多的外匯占款。根據(jù)需要，不排除央行再次出臺緊縮政策的可能。中信證券首席經(jīng)濟學家諸建芳預計，上半年還會有兩次加息，加息更多考慮是通脹的變化情況，而未來是否上調(diào)存款準備金率還會根據(jù)流動性變化情況，流動性壓力大，存款準備金率還會進一步上調(diào)。
1月份，新增貸款突破萬億，達到1.04萬億元。當月，CPI同比增長4.9%，通脹壓力形勢依舊嚴峻。與此同時，近期貨幣流動性壓力也尚未收緊，為保證春節(jié)期間的資金需求，央行在公開市場連續(xù)14周凈投放資金高達9760億元。
■ 影響
股市：此輪反彈或?qū)⑹茏?/FONT>
央行繼續(xù)收緊錢袋子，年后開始的此輪反彈是否就此遇阻？
第一創(chuàng)業(yè)證券創(chuàng)金資產(chǎn)管理董事總經(jīng)理萬曉西指出，此次上調(diào)存款準備金率不過凍結3000億-3500億的資金，可能會略微收緊資金面，但不會有大的改變，股市受到的影響有限，整體“中性偏負面”。諾安基金研究總監(jiān)梅律吾表示，央行上調(diào)存款準備金使用數(shù)量工具回收流動性，短期內(nèi)對A股市場形成沖擊，年前開始的此輪反彈將面臨阻力，尤其是反彈幅度較大的板塊和個股壓力較大。也有樂觀派認為，昨天股市已對央行緊縮政策有所反應，因此此次調(diào)整不會改變市場回暖的趨勢。
除昨日上調(diào)存款準備金率外，從2010年開始，央行7次上調(diào)了存款準備金率，其后股市表現(xiàn)跌多漲少。只有2次上漲，其余五次下跌。
房產(chǎn)：必將影響房貸
銀行資金緊張將考驗對銀行融資依賴較強的房地產(chǎn)市場。業(yè)內(nèi)人士預計，首套房利率優(yōu)惠或?qū)⑷嫒∠�，而樓市調(diào)整的可能性越來越大。
北京中原地產(chǎn)研究總監(jiān)張大偉表示，提高存款準備金率收緊銀行資金最終將影響到房貸。銀行將明顯抑制貸款，特別是對首套房貸款的影響，銀行的信貸額度將明顯縮小�！版溂业禺a(chǎn)”首席分析師張月表示，由于加息和存款準備金率上調(diào)的雙重作用，未來無論是開發(fā)商和購房者獲得貸款的難度增加，成本提高，而且可貸款額度縮水。
而對于開發(fā)商來說，貸款難度的增加，將可能會影響整個公司的資金鏈。張月預計，部分融資能力較弱的開發(fā)商在未來將可能面臨資金方面的壓力。另外，在房貸緊縮和行政政策雙重作用下，北京房產(chǎn)市場將迎來寒流，房價下行的壓力增加。
|