加息10天之后，中國(guó)人民銀行昨天宣布，從2月24日起，上調(diào)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。這是自去年以來(lái)央行第8次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，也是年內(nèi)第二次上調(diào)，這距離上次宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率也僅僅36天。
凍結(jié)資金逾3500億元
此次上調(diào)之后，大型商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金率已達(dá)到19.5%，而部分被實(shí)行差別存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu)繳納存款準(zhǔn)備金壓力再增。
存款準(zhǔn)備金是指金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的在中央銀行的存款，中央銀行要求的存款準(zhǔn)備金占其存款總額的比例就是存款準(zhǔn)備金率。19.5%的存款準(zhǔn)備金率意味著，銀行在吸收100元存款之后，要上交19.5元給央行，剩下的80.5元可用于放貸。1月底，我國(guó)人民幣存款余額達(dá)71.23萬(wàn)億，以此計(jì)算，此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率可大致鎖定商業(yè)銀行資金逾3500億元。
加息后上調(diào)準(zhǔn)備金率成常規(guī)
不到2個(gè)月時(shí)間，央行兩次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率一次加息，不斷加強(qiáng)緊縮力度。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授郭田勇表示，央行再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，應(yīng)與央票集中到期、外貿(mào)順差等因素導(dǎo)致銀行體系流動(dòng)性短時(shí)間內(nèi)增加過(guò)多有關(guān)，此舉將有助于未來(lái)信貸投放更為合理，也是央行管理通脹預(yù)期的重要措施。
“周四央票發(fā)行收益率未變，市場(chǎng)就已預(yù)期上調(diào)存款準(zhǔn)備金率近在咫尺。目前央票已經(jīng)基本喪失回籠資金的功能，央行在加息后上調(diào)存款準(zhǔn)備金率已經(jīng)成為常規(guī)手段�！蹦戏交鸸潭ㄊ找婵偙O(jiān)李海鵬指出。
申銀萬(wàn)國(guó)證券宏觀分析師李慧勇表示，此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率是前期春節(jié)前投放的流動(dòng)性需要回籠，其次是為了對(duì)沖增加太多的外匯占款。根據(jù)需要，不排除央行再次出臺(tái)緊縮政策的可能。中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳預(yù)計(jì)，上半年還會(huì)有兩次加息，加息更多考慮是通脹的變化情況，而未來(lái)是否上調(diào)存款準(zhǔn)備金率還會(huì)根據(jù)流動(dòng)性變化情況，流動(dòng)性壓力大，存款準(zhǔn)備金率還會(huì)進(jìn)一步上調(diào)。
1月份，新增貸款突破萬(wàn)億，達(dá)到1.04萬(wàn)億元。當(dāng)月，CPI同比增長(zhǎng)4.9%，通脹壓力形勢(shì)依舊嚴(yán)峻。與此同時(shí)，近期貨幣流動(dòng)性壓力也尚未收緊，為保證春節(jié)期間的資金需求，央行在公開(kāi)市場(chǎng)連續(xù)14周凈投放資金高達(dá)9760億元。
■ 影響
股市：此輪反彈或?qū)⑹茏?/STRONG>
央行繼續(xù)收緊錢(qián)袋子，年后開(kāi)始的此輪反彈是否就此遇阻？
第一創(chuàng)業(yè)證券創(chuàng)金資產(chǎn)管理董事總經(jīng)理萬(wàn)曉西指出，此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率不過(guò)凍結(jié)3000億-3500億的資金，可能會(huì)略微收緊資金面，但不會(huì)有大的改變，股市受到的影響有限，整體“中性偏負(fù)面”。諾安基金研究總監(jiān)梅律吾表示，央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金使用數(shù)量工具回收流動(dòng)性，短期內(nèi)對(duì)A股市場(chǎng)形成沖擊，年前開(kāi)始的此輪反彈將面臨阻力，尤其是反彈幅度較大的板塊和個(gè)股壓力較大。也有樂(lè)觀派認(rèn)為，昨天股市已對(duì)央行緊縮政策有所反應(yīng)，因此此次調(diào)整不會(huì)改變市場(chǎng)回暖的趨勢(shì)。
除昨日上調(diào)存款準(zhǔn)備金率外，從2010年開(kāi)始，央行7次上調(diào)了存款準(zhǔn)備金率，其后股市表現(xiàn)跌多漲少。只有2次上漲，其余五次下跌。
房產(chǎn)：必將影響房貸
銀行資金緊張將考驗(yàn)對(duì)銀行融資依賴較強(qiáng)的房地產(chǎn)市場(chǎng)。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，首套房利率優(yōu)惠或?qū)⑷嫒∠鴺鞘姓{(diào)整的可能性越來(lái)越大。
北京中原地產(chǎn)研究總監(jiān)張大偉表示，提高存款準(zhǔn)備金率收緊銀行資金最終將影響到房貸。銀行將明顯抑制貸款，特別是對(duì)首套房貸款的影響，銀行的信貸額度將明顯縮小�！版溂业禺a(chǎn)”首席分析師張?jiān)卤硎�，由于加息和存款�?zhǔn)備金率上調(diào)的雙重作用，未來(lái)無(wú)論是開(kāi)發(fā)商和購(gòu)房者獲得貸款的難度增加，成本提高，而且可貸款額度縮水。
而對(duì)于開(kāi)發(fā)商來(lái)說(shuō)，貸款難度的增加，將可能會(huì)影響整個(gè)公司的資金鏈。張?jiān)骂A(yù)計(jì)，部分融資能力較弱的開(kāi)發(fā)商在未來(lái)將可能面臨資金方面的壓力。另外，在房貸緊縮和行政政策雙重作用下，北京房產(chǎn)市場(chǎng)將迎來(lái)寒流，房?jī)r(jià)下行的壓力增加。