3月2日，中國農業(yè)銀行上市后的第一次股東大會審議通過了發(fā)行次級債券的議案。
根據議案，農行將于股東大會后一年內發(fā)行不超過500億元的次級債，用于補充附屬資本，提高資本充足率，債券期限不少于5年期。
“如果政策監(jiān)管的環(huán)境和外部環(huán)境不發(fā)生大的變化，未來兩年內再進行股本融資的可能性比較小�！�3月2日，農行董事長項俊波在股東大會現場表示。
500億充實附屬資本
作為農行IPO以來的首次股東大會，54名法人及自然人股東出席，持股比例占85.79%，農行一年內發(fā)行500億次級債補充資本金的議案順利通過。
農行此次再融資在市場預期之中。早于去年10月，農行副行長潘功勝曾表示2011年可能通過發(fā)行次級債方式補充附屬資本，7月中旬，農行剛剛完成總計達221億美元的IPO融資。
毫無疑問，農行經IPO后仍面臨資本充足壓力，因監(jiān)管當局對銀行業(yè)，尤其是占據系統(tǒng)重要地位的大型銀行的資本充足性要求不斷提高。
自2010年起，銀監(jiān)會對大型銀行的資本充足率監(jiān)管指標設定為11.5%，同時按照差別化和動態(tài)監(jiān)管的要求，設定了0.3%的上下浮動區(qū)間作為監(jiān)管調整值，即大型銀行的資本充足率監(jiān)管指標可能在11.2%—11.8%的范圍內。根據農行的規(guī)模等系統(tǒng)重要性特征，針對農行的監(jiān)管指標可能高出11.5%。
不過，幸運的是，IPO股本融資優(yōu)化了農行資本結構，核心資本占比大幅提高，因而可以選擇次級債發(fā)行的方式。
項俊波2日表示，農行的核心資本占總資本的85%以上，與同業(yè)相比較高，附屬資本相對較少。農行希望通過再融資的方式優(yōu)化資本結構，提升資本回報率水平。
“農行以后將積極通過利潤留存這種內生因素來實現資本的自我補充，更重要的是，我們一直在積極推動發(fā)展方式的轉變，優(yōu)化業(yè)務結構，降低資本消耗來提高資本使用效率。”項俊波表示。
截至2010年三季度末，農行的核心資本充足率高達9.75%，但資本充足率仍僅為11.38%，未達到監(jiān)管要求。不過據農行透露，該行2010年底的資本充足率已經符合監(jiān)管標準。
據安信證券分析師楊建海測算，如果發(fā)行500億元次級債來補充附屬資本，預計可以提升農業(yè)銀行資本充足率約0.83個百分點。
穩(wěn)定縣域優(yōu)勢
此外，在股東大會上，項俊波公布了2011年農行業(yè)務重點。在負債方面，繼續(xù)保持儲蓄存款的傳統(tǒng)競爭優(yōu)勢，同時提高對公存款的市場份額；信貸業(yè)務方面，進一步加強對大客戶、重點行業(yè)、重點項目的信貸投放；加大對優(yōu)勢中小企業(yè)和優(yōu)質個人客戶的支持力度。同時注重調整信貸結構，大力發(fā)展低資本占用業(yè)務，提高優(yōu)質客戶占比。
中間業(yè)務發(fā)展方面，繼續(xù)鞏固傳統(tǒng)的中間業(yè)務優(yōu)勢地位，加快發(fā)展新興業(yè)務，繼續(xù)加大縣域業(yè)務投入的力度，鞏固和保持在縣域金融服務的領先地位。農行表示，今年還有一些關于縣域業(yè)務的優(yōu)惠政策正落實當中。
農行還將穩(wěn)步推進綜合經營，提高境外機構和國際業(yè)務的競爭力。此前不久，農行通過定向增發(fā)認購新股的方式控股嘉禾人壽保險公司51%份額，成功獲得保險牌照。
在同一場合，農行行長張云表示，2010年農行不良貸款余額、不良貸款率實現雙降，且下降狀態(tài)超出預期；風險撥備的水平大幅提升，遠遠超出招股說明書中提出的目標；撥貸比大大超出預期，超出同業(yè)水平；成本收入比下降；凈利潤增幅領先大型銀行同業(yè)，其中縣域存、貸款等業(yè)務的增速明顯高于全行平均增速。
今年的宏觀經濟政策回歸常態(tài)，但仍然存在很多不確定性。項俊波認為，不同的加息方式對銀行會有不同的影響。在貨幣政策由寬松轉為穩(wěn)健的形勢下，對稱加息對中國銀行業(yè)是利好，而不對稱加息則拉低銀行的利潤水平，產生負面影響�！敖衲暄胄锌赡軙^續(xù)加息，農行活期存款占比較高，資產的久期較短，所以去年的兩次加息對農行是正面影響，而今年春節(jié)后的一次加息具有一定的負面影響，但影響小于同業(yè)�！表椏〔ㄕf道。