“A股市場(chǎng)股票，T+0交易模式，買(mǎi)漲買(mǎi)跌雙向交易，少量保證金放大20倍進(jìn)行操作，是為中小型投資股民量身定做的交易平臺(tái)�！敝袊�(guó)證券報(bào)記者的郵箱里近日收到了這樣的廣告。
一直處于灰色地帶的非法保證金交易把它的觸角從外匯、黃金伸向了A股市場(chǎng)。
當(dāng)中國(guó)證券報(bào)記者按照郵件中的聯(lián)系方式找到“客服”后，被告知這是一種類(lèi)似外匯保證金交易的投資新渠道。
“比如你在廣發(fā)證券、上海證券等證券公司開(kāi)戶，你就要在這家券商的交易平臺(tái)上做（股票）。我們的模式也是一樣。現(xiàn)在推出的A股保證金交易是海外代理商做的。你們要做的話，只能通過(guò)我們（的平臺(tái)），我們是獨(dú)家代理商，也是券商，叫云頂皇家。通過(guò)我們，你可以用5萬(wàn)塊錢(qián)做20萬(wàn)元的投資……如果有興趣，你可以先少投一點(diǎn)錢(qián)，比如1000塊，嘗試一下�！笨头〗愀嬖V記者。
她還強(qiáng)調(diào)，A股市場(chǎng)的兩千多只股票都可以在“云頂皇家”的交易平臺(tái)上進(jìn)行交易，“我們只提供交易平臺(tái)，不推薦股票。如果試過(guò)之后打算真正參與交易，只要有四大行的銀行賬戶就行。我們的總部在福建，如果有興趣你可以實(shí)地考察一下。”客服小姐說(shuō)。
只要提供真實(shí)姓名、居住地址就可以“注冊(cè)”成為“云頂皇家”的會(huì)員，體驗(yàn)A股保證金交易。當(dāng)中國(guó)證券報(bào)記者把這些個(gè)人信息告訴客服后，收到了短信回復(fù)“云頂皇家交易平臺(tái)站址http://v9.s331.com，賬號(hào)XX，密碼XX……”
記者登錄該網(wǎng)址后發(fā)現(xiàn)，輸入正確的用戶名、密碼后，就會(huì)進(jìn)入“皇家協(xié)議與規(guī)則”頁(yè)面。其中規(guī)定了交易方式，下單注意事項(xiàng)，交易限制等條款。只有點(diǎn)擊“同意”按鈕，才能進(jìn)入下一級(jí)交易頁(yè)面。
交易頁(yè)面包括股票買(mǎi)賣(mài)、交易統(tǒng)計(jì)、理財(cái)統(tǒng)計(jì)等多個(gè)選項(xiàng)，其下又有自選股報(bào)價(jià)、下單等多個(gè)子選項(xiàng)。
“這是花費(fèi)了一定精力做出的網(wǎng)站。你現(xiàn)在看到的網(wǎng)頁(yè)只供瀏覽，如果你交了錢(qián)，估計(jì)就具有真實(shí)交易功能了。這樣一來(lái)就需要強(qiáng)大的數(shù)據(jù)庫(kù)支持。”一位IT技術(shù)人員指出。
中國(guó)證券報(bào)記者仔細(xì)閱讀“皇家協(xié)議與規(guī)則”后發(fā)現(xiàn)，號(hào)稱(chēng)能放大20倍A股交易的云頂皇家，只字未提“保證金”一詞。
業(yè)內(nèi)人士指出，從交易規(guī)則上看“云頂皇家”是跟A股做配套交易的——該系統(tǒng)09:33分起開(kāi)始成交，14:55:00停收新單�！斑@是地下股票保證金交易，交易方式和地下炒金、地下炒匯一樣，就是‘云頂皇家’開(kāi)個(gè)賭場(chǎng)，讓客戶對(duì)賭。投資者如果參與這樣的交易，得不到任何法律保障，風(fēng)險(xiǎn)很大�！痹搶�(zhuān)業(yè)人士指出。
所謂保證金交易（國(guó)內(nèi)俗稱(chēng)“虛盤(pán)”），就是交易者每次交易時(shí)，允許經(jīng)紀(jì)商把他事先存入經(jīng)紀(jì)商賬戶的一筆資金作為該筆交易可能損失的擔(dān)保品，簽訂交易合約進(jìn)行交易的方式。這筆擔(dān)保資金就叫做“保證金”。投資者用保證金作為擔(dān)保，從銀行或經(jīng)紀(jì)商所提供的融資放大來(lái)進(jìn)行交易。融資的比例大小，一般由銀行或者經(jīng)紀(jì)商決定。
某黃金交易專(zhuān)家介紹，保證金交易的投機(jī)性比較強(qiáng)，它原本是企業(yè)的一種套利工具。因?yàn)閷?duì)于貿(mào)易企業(yè)來(lái)說(shuō)，要鎖定匯率風(fēng)險(xiǎn)。但是又不可能用100%的資金鎖定，所以就有了保證金交易，用10%左右的資金鎖定風(fēng)險(xiǎn)。所以如果為了投機(jī)而投機(jī)，沒(méi)有貿(mào)易項(xiàng)下的對(duì)沖，風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)很大。
但是，作為一種避險(xiǎn)工具，保證金交易有其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。比如做實(shí)盤(pán)交易，要么持有美元，要么持有英鎊等等，不可能是空倉(cāng)狀態(tài)。但在保證金交易中，假如你對(duì)最近市場(chǎng)趨勢(shì)把握不太好，就可以空倉(cāng)、觀望。這對(duì)專(zhuān)業(yè)的交易者來(lái)說(shuō)是非常重要的——要學(xué)會(huì)休息。但是做實(shí)盤(pán)就永遠(yuǎn)要持有一種幣種，也就永遠(yuǎn)不能休息。
從IT技術(shù)人員，到期貨、黃金投資界人士，看過(guò)“云頂皇家”網(wǎng)站的專(zhuān)業(yè)人士都認(rèn)為，這是一家非正規(guī)的公司，其從事的也是不受法律保護(hù)的交易。一旦參與，風(fēng)險(xiǎn)巨大。
盡管目前還沒(méi)有A股個(gè)股保證金交易導(dǎo)致投資者巨虧的案例，但此前一直發(fā)生的外匯保證金交易巨虧事件足以為我們提供借鑒。
早在2005年9月，央行上海分行就向媒體通告，外匯管理局上海市分局在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，個(gè)別境外外匯經(jīng)紀(jì)商的境內(nèi)代表機(jī)構(gòu)，以所謂“培訓(xùn)”和“咨詢”的名義，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)大肆介紹參與外匯保證金交易的方法和途徑，誘導(dǎo)客戶通過(guò)非法渠道將資金匯出境外，參與境外外匯經(jīng)紀(jì)商搭建的外匯保證金網(wǎng)上交易平臺(tái)進(jìn)行外匯買(mǎi)賣(mài)。一些市民盲目聽(tīng)信，參與網(wǎng)上保證金交易，結(jié)果損失慘重。
人民銀行曾經(jīng)發(fā)現(xiàn)有個(gè)別機(jī)構(gòu)以誤導(dǎo)下單，私下對(duì)沖、對(duì)賭、吃點(diǎn)等欺詐手段騙取客戶資金，甚至卷走客戶保證金潛逃等情況。
業(yè)內(nèi)專(zhuān)家指出，無(wú)論是外匯保證金、黃金保證金，還是目前出現(xiàn)的A股保證金交易，詐騙者多采取三種手法行騙：一是以高額的利潤(rùn)、極低的保證金為誘餌，拉客戶進(jìn)行交易；二是曲解有關(guān)金融期貨的注冊(cè)內(nèi)容，模糊保證金交易、期貨交易在國(guó)內(nèi)的非法地位；三是通過(guò)特殊手段規(guī)避客戶進(jìn)行實(shí)物交割的可能。
專(zhuān)家指出，識(shí)別非法保證金交易并不困難，因?yàn)閲?guó)家金融監(jiān)管部門(mén)根本沒(méi)有允許任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人進(jìn)行股票保證金交易。
