因中東動(dòng)蕩而暴漲的國(guó)際油價(jià)，讓日本地震給澆了一盆涼水，15日，國(guó)際油價(jià)大幅下挫。不過專家認(rèn)為，預(yù)言油價(jià)趨勢(shì)現(xiàn)在還為時(shí)尚早。從中長(zhǎng)期來講，國(guó)際油價(jià)仍可能在高位徘徊。
幾天前，許多消費(fèi)者還在為每桶過百美元的高油價(jià)而煩惱，爭(zhēng)論中東動(dòng)蕩是否會(huì)導(dǎo)致新一輪“石油危機(jī)”。幾天后，為油價(jià)煩惱的則成了投資者，他們擔(dān)心地震和核泄漏會(huì)導(dǎo)致日本經(jīng)濟(jì)再次衰退，從而使國(guó)際油價(jià)迅速下滑。
15日紐約商品交易所4月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格大跌4.01美元，跌幅為3.96%，而倫敦市場(chǎng)4月交貨的北海布倫特原油期貨價(jià)格大跌5.15美元，收于每桶108.52美元，均為近3周以來最低水平。
“底特律電力集團(tuán)能源交易公司”高級(jí)定量分析師黎云在接受本報(bào)記者專訪時(shí)表示，日本地震導(dǎo)致油價(jià)短期下跌，主要有兩方面原因。首先，日本地震以及越來越嚴(yán)重的核泄漏事故，引發(fā)全球投資者恐慌性拋售。其次，地震會(huì)造成日本短期石油需求下降。此次地震導(dǎo)致日本20%的煉油設(shè)施暫時(shí)或短期內(nèi)停產(chǎn)；受災(zāi)地區(qū)的GDP占日本的8%左右；受災(zāi)的居民超過50萬人。這會(huì)使日本短期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)降低，從而減少對(duì)石油的需求。
黎云說，從長(zhǎng)期看，一般來說災(zāi)后重建會(huì)刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)從而增加對(duì)石油的需求，但是此次災(zāi)難最大的不確定性在于核泄漏的后果。如果核泄漏能有效地得到控制，則災(zāi)后重建可以比較快地開展，但是如果核泄漏進(jìn)一步惡化，那么日本經(jīng)濟(jì)很可能再次衰退。
日經(jīng)指數(shù)在地震發(fā)生后已經(jīng)累計(jì)下跌近20%，其中的70%是因核泄漏恐慌造成的。日本是世界第三大經(jīng)濟(jì)體，也是第三大石油進(jìn)口國(guó)，日本經(jīng)濟(jì)衰退會(huì)減少石油需求從而導(dǎo)致油價(jià)下跌。
與日本地震相對(duì)的是，中東動(dòng)蕩局勢(shì)仍在擴(kuò)散。利比亞沖突仍在繼續(xù)；海灣國(guó)家巴林局勢(shì)出現(xiàn)新變化，由沙特等海灣合作委員會(huì)成員國(guó)組成的聯(lián)軍14日進(jìn)入巴林，協(xié)助巴林當(dāng)局平息反政府的什葉派穆斯林的示威，有分析認(rèn)為，一旦當(dāng)局向什葉派開火，什葉派占多數(shù)的伊朗可能會(huì)進(jìn)行報(bào)復(fù)，從而使中東再次陷入戰(zhàn)爭(zhēng)。
由于人們對(duì)中東動(dòng)蕩擴(kuò)散到海灣國(guó)家的擔(dān)心，未來國(guó)際油價(jià)還可能有大的起伏。
黎云認(rèn)為，由于現(xiàn)在中東局勢(shì)和日本核泄漏程度一天一變，兩個(gè)因素交織博弈，使得油價(jià)走勢(shì)非常難以預(yù)測(cè)。
目前，利比亞是石油輸出國(guó)組織第八大石油生產(chǎn)國(guó)，原日均產(chǎn)油160萬桶左右，占全球產(chǎn)量的2%，利比亞動(dòng)蕩導(dǎo)致原油每天減產(chǎn)100多萬桶，而沙特產(chǎn)油量是利比亞的5倍，也就是說占全球產(chǎn)量的10%，這還不算卡塔爾、伊朗等產(chǎn)油國(guó)。如果海灣地區(qū)陷入戰(zhàn)爭(zhēng)，對(duì)世界油價(jià)的沖擊可想而知。
黎云說，目前美國(guó)石油12%的進(jìn)口來自中東地區(qū)，對(duì)中東石油的依賴程度不是很高。如果油價(jià)持續(xù)暴漲，美國(guó)政府會(huì)出臺(tái)一系列措施來平抑油價(jià)，現(xiàn)階段美國(guó)已經(jīng)宣布解除了墨西哥灣原油泄漏事件后頒布的深海石油開采禁令，進(jìn)一步的措施還可能包括“戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備”等。目前美國(guó)政府仍沒有決定動(dòng)用“戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備”來平抑油價(jià)，說明目前油價(jià)仍在美國(guó)市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)的可承受范圍之內(nèi)。
國(guó)際原油價(jià)格再次波動(dòng)，使美國(guó)人開始溫和調(diào)整生活方式�！皭坶_車”的美國(guó)人開始抱怨油價(jià)上漲，電視里混合動(dòng)力汽車的廣告開始多了起來，那些難以承受高油價(jià)的人已經(jīng)開始轉(zhuǎn)乘公共交通工具。有媒體甚至報(bào)道，美國(guó)一些地方開始頻繁出現(xiàn)“偷油賊”。
從更宏觀的層面上看，高油價(jià)已經(jīng)開始觸及美國(guó)的整體經(jīng)濟(jì)。油價(jià)攀升增加了美國(guó)人的生活成本，美國(guó)家庭的消費(fèi)意愿尤其是購(gòu)房意愿受到?jīng)_擊，如果這一狀況持續(xù)下去，其“傳導(dǎo)效應(yīng)”將會(huì)顯現(xiàn)在美國(guó)經(jīng)濟(jì)的方方面面。
油價(jià)波動(dòng)對(duì)美國(guó)人的生活方式是否會(huì)產(chǎn)生根本性沖擊？黎云認(rèn)為，目前看只有一些溫和的調(diào)整。愛開大車的許多美國(guó)人仍然開著皮卡和SUV，擁堵的馬路上大部分汽車只承載了司機(jī)本人。
黎云認(rèn)為，如今美國(guó)整體經(jīng)濟(jì)對(duì)石油的依賴程度正在下降，現(xiàn)在石油產(chǎn)品基本上用于運(yùn)輸和取暖。取暖只占很少的一部分，而且也可以用其他燃料取代。市面上跑的節(jié)能汽車比以前多了很多。因此，人們對(duì)油價(jià)上漲的“適應(yīng)性”要高于過去。在油價(jià)持續(xù)處于110美元甚至120美元每桶之前，美國(guó)人的消費(fèi)行為不會(huì)在短期內(nèi)有很大變化，對(duì)股市的影響可以承受。
不過黎云也表示，如果油價(jià)繼續(xù)升高，美國(guó)經(jīng)濟(jì)受到的負(fù)面影響將會(huì)顯現(xiàn)。油價(jià)上漲會(huì)帶動(dòng)食品和其他商品的價(jià)格上漲，可能不得不迫使美國(guó)從目前的“量寬政策”轉(zhuǎn)向應(yīng)對(duì)通脹�，F(xiàn)在的油價(jià)使得食品和能源支出已占美國(guó)消費(fèi)者可支配收入的12%。如果這一比重繼續(xù)增加，將會(huì)引發(fā)經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩。
他說，油價(jià)每上漲10美元，美國(guó)的GDP就會(huì)下降0.2到0.3個(gè)百分點(diǎn)。美國(guó)的經(jīng)濟(jì)剛剛復(fù)蘇依然脆弱，很難承受高油價(jià)的打擊。如果油價(jià)過高，美國(guó)的赤字會(huì)增加從而導(dǎo)致美元貶值。因?yàn)閲?guó)際油價(jià)是以美元計(jì)價(jià)的，所以美元貶值后，油價(jià)會(huì)進(jìn)一步上漲。這樣惡性循環(huán)的結(jié)果會(huì)導(dǎo)致新一輪的經(jīng)濟(jì)衰退。
黎云說，石油的巨幅波動(dòng)，給投機(jī)商們創(chuàng)造了無限的發(fā)財(cái)機(jī)會(huì)。他們利用金融投資資本和金融衍生工具如期貨、遠(yuǎn)期、期權(quán)等，使油價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)脫離實(shí)際供求關(guān)系。
黎云解釋說，如果一個(gè)投資者預(yù)期原油價(jià)格一個(gè)月后會(huì)從現(xiàn)在的100美元漲到120美元，那么該投資者可以現(xiàn)在買進(jìn)看漲期權(quán)。假設(shè)看漲期權(quán)的價(jià)格為10美元，而且一個(gè)月后價(jià)格如期漲到120美元，那么該投資者可以在期權(quán)到期時(shí)清倉并實(shí)現(xiàn)套利10美元。這一過程中不需要進(jìn)行任何的實(shí)物交割。
他說，因?yàn)榇蟛糠纸鹑谘苌返慕灰紫窨礉q期權(quán)一樣不需要進(jìn)行實(shí)物交割，使投機(jī)變得非常容易操作，所以各種投資機(jī)構(gòu)在原油市場(chǎng)里非�；钴S。這些機(jī)構(gòu)包括對(duì)沖基金、投行、機(jī)構(gòu)投資者等。以2011年3月4日紐約商品交易所的交易量為例，當(dāng)天總的2011年4月的原油期貨交易量為8.65億桶。其中，大投機(jī)商（對(duì)沖基金和投資銀行等）的交易量接近一半，機(jī)構(gòu)投資者（共同基金和保險(xiǎn)公司等）的交易量接近三分之一，但生產(chǎn)商、中間商、原油處理商和消費(fèi)者合在一起的交易量只占四分之一左右。
黎云說，投機(jī)商通過人為放大市場(chǎng)的波動(dòng)性來獲取暴利。市場(chǎng)上一有風(fēng)吹草動(dòng)，投機(jī)商通常通過華爾街的分析師來夸大其影響并采取相應(yīng)的交易。
他們?cè)诖舜沃袞|動(dòng)亂初期價(jià)格還沒上漲時(shí)買進(jìn)期貨或看漲期權(quán)，然后通過華爾街的分析師和其他媒體來夸大動(dòng)亂對(duì)原油供應(yīng)的影響促使原油價(jià)格上漲，然后在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)將期貨賣出，比如日本地震后核泄漏恐慌的擴(kuò)散，一般投資者很難預(yù)測(cè)局勢(shì)，但實(shí)力雄厚的投機(jī)商卻能影響中東和歐美政府的政策從而預(yù)知適當(dāng)時(shí)機(jī)。
本報(bào)華盛頓3月18日電