利比亞的地緣政治成為繼日本地震后，市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，局勢(shì)明朗之前黃金白銀仍為上漲趨勢(shì)。
　　SPDR上周凈加倉(cāng)12.75噸黃金，至1226.4噸，Ishares凈加倉(cāng)53.39噸白銀。Comex4月期金周五成交12.7萬(wàn)張，5月期銀維持在5.5萬(wàn)張，白銀交易持續(xù)不甚活躍。
    本周黃金/白銀比率觸及13年的最低點(diǎn)，隨著白銀觸及31年的高點(diǎn)，德國(guó)商業(yè)銀行報(bào)告說金銀比率跌至39.5/1，這也是1984年以來的最低點(diǎn)。周四下午，這一比率從去年11月初的55左右以及去年8月末的64左右下跌至40附近。1976年的金銀比率月平均值為59左右。
　　黃金/白銀比率指的是1盎司黃金價(jià)格除以1盎司白銀價(jià)格的值。這一值減小，那么白銀表現(xiàn)就超越黃金，這一值增加，那么黃金的表現(xiàn)就較好。
　　銀是獨(dú)一無二的。獨(dú)特的貴金屬，富有傳奇色彩。 應(yīng)用范圍非常廣泛。作為貴商品屬性，它一直是人類的裝飾，由于美好的餐具主要組成部分，相應(yīng)地稱為銀器，它已成為一個(gè)重要的幾個(gè)世紀(jì)美食用具。作為光敏感元件，它徹底改變了攝影圖像的形式保存的記憶。 最近，它的抗菌特質(zhì)，耐腐蝕，可塑性，延展性，反射率和電導(dǎo)率，包括獨(dú)特的性能已開辟了無數(shù)其他工業(yè)應(yīng)用的新的可能性。
　　因此當(dāng)投資者們對(duì)地緣政治或者經(jīng)濟(jì)環(huán)境表示不安的時(shí)候，通常會(huì)購(gòu)買黃金，與珠寶不同，黃金一般都會(huì)被儲(chǔ)藏起來，并沒有被實(shí)際使用。白銀也同樣作為投資商品被購(gòu)買，但是與黃金不同的是，白銀有更多顯著的工業(yè)用途，所供應(yīng)的工業(yè)白銀會(huì)被使用。國(guó)家套保（Country Hedging）商品交易顧問史密斯表示，在預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)將改善時(shí)，白銀的表現(xiàn)通常會(huì)比較好。

　　需求是推動(dòng)銀價(jià)的高位

　　回首81年以來的黃金/白銀比例圖不難發(fā)現(xiàn)，其比率急劇逆轉(zhuǎn)，出現(xiàn)現(xiàn)貨溢價(jià)。存在短期技術(shù)面的修正，近期黃金將走強(qiáng)，1-2個(gè)月內(nèi)比率將會(huì)回歸50附近。在現(xiàn)有水平比例不贊成購(gòu)入白銀多頭。

　　操作建議：

　　操作上我們?nèi)匀痪S持逢低做多的操作思路，空倉(cāng)者黃金于1420至1423小倉(cāng)多頭，1415至1420再加1成，破1412止損。
　　國(guó)內(nèi)黃金302多單進(jìn)場(chǎng)目標(biāo)306，2元止損。白銀TD今日7650至7700，7600至7650再加1成，破7600止損，目標(biāo)7850。