3月21日，股市開盤伊始，云南綠大地生物科技股份有限公司(簡稱綠大地公司)股價就鎖定在跌停板上紋絲不動。
　　中國證監(jiān)會有關負責人當日表示，去年3月因綠大地公司涉嫌信息披露違規(guī)對其立案稽查。行政調查發(fā)現，公司涉嫌虛增資產、虛增收入、虛增利潤等多項違法違規(guī)行為。作為慣常作法，中國證監(jiān)會先行調查，若發(fā)現涉及犯罪后交由司法機關處理。
　　正是這樣，綠大地公司發(fā)布一紙公告：公司董事長何學葵于3月17日20時經由云南省公安部門刑事拘留后被檢察機關批準逮捕。警方在給公司的通知中稱，何學葵是因涉嫌欺詐發(fā)行股票罪而被捕的。這一事件成為中國資本市場運作二十多年來的罕見事例。
　　股民要問，倘若綠大地公司董事長涉嫌欺詐發(fā)行股票罪名落實，作為證券市場的“守門人”，為這一公司上市進行輔導、對其上市材料出具意見的保薦機構是如何履行保薦職責的？

　　公司高層頻繁變動運行不力

　　綠大地公司始建于1996年，主營綠化工程設計及施工等，是云南省最大的特色苗木生產企業(yè)。2007年12月21日，該公司在深圳證券交易所上市，成為國內綠化行業(yè)首家上市公司、云南第一家民營上市企業(yè)，其股票入中小板100指數股。
　　但是，這家擁有多個第一的上市公司一路走來命運多舛。
　　《法制日報》記者查閱公開資料看到：上市3年，綠大地公司高層人事變動頻繁，當年參與上市運作的多位高管早已離開，現任高層多為新面孔。
　　高層人事變動頻繁給公司經營帶來不利影響。
　　2010年12月29日，綠大地公司收到公安機關通知，公司因涉嫌違規(guī)披露、不披露重要信息接受調查。而在此之前，2010年12月22日，公司收到控股股東何學葵通知，其持有的綠大地公司4325.8萬股限售流通股已于2010年12月20日被公安機關依法凍結。
　　僅僅過去3個月，綠大地公司董事長就被司法機關帶走。如今更爆出董事長被拘的原因是涉嫌欺詐發(fā)行股票。
　　據《法制日報》記者了解，依據刑法第160條規(guī)定，欺詐發(fā)行股票、債券罪是指在招股說明書、認股書、公司、企業(yè)債券募集辦法中隱瞞重要事實或者編造重大虛假內容，發(fā)行股票或者公司、企業(yè)債券，數額巨大、后果嚴重或者有其他嚴重情節(jié)的行為。

　　涉嫌欺詐發(fā)行保薦人應擔責

　　北京問天律師事務所張遠忠就此事件向《法制日報》記者介紹了他個人的分析，這位律師認為：就綠大地公司而言，涉嫌欺詐發(fā)行說明當初的招股說明書信息披露存在問題，而相關的保薦人脫不了干系。如果保薦人經過盡職調查，仍然沒有發(fā)現問題存在，保薦人有重大過失；如果保薦人故意為之，與公司高管合謀隱瞞重要事實或編造重大虛假內容，那就涉嫌犯罪，應當追究其刑事責任。
　　據公開資料披露，綠大地公司招股說明書的保薦代表人是來自聯(lián)合證券(現為華泰聯(lián)合)的李迅冬和黎海祥。這兩位保薦代表人承諾：有充分理由確信發(fā)行人的申請文件和公開發(fā)行募集文件不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏；保薦代表人已勤勉盡責，對發(fā)行人申請文件進行了盡職調查、審慎調查。但去年7月，這兩位保薦代表人因其對綠大地公司持續(xù)督導不到位而遭到深圳證券交易所的通報批評。
　　證券市場上曾流傳著一句笑談：(上市公司)上市第一年業(yè)績大增，第二年變臉業(yè)績平平，第三年虧損搖搖晃晃就到退市邊緣。去年創(chuàng)業(yè)板上有不少上市公司應驗了這句笑談，讓人們不得不質疑的是，這些公司的保薦人到底做了什么？
　　本報曾獨家披露ST方源股改違約的報道，大股東最初的承諾根本就是不可能辦到之事，結果必然是違約，但就是這樣的股改說明書，擔任保薦人的平安證券照樣簽字，在違約的情況下，大股東股票原本根本不能流通，但大股東股票最終成為流通股，也賜平安證券對此慷慨放行。

　　保薦人法律責任亟待加強

　　保薦人在證券市場上所起的作用至關重要。
　　依照中國證監(jiān)會《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務管理辦法》規(guī)定，發(fā)行人應當在首次發(fā)行股票并上市、上市公司發(fā)行新股、可轉換公司債券以及中國證監(jiān)會認定的其他情形下，聘請具有保薦機構資格的證券公司履行保薦職責。
　　依照該管理辦法，保薦機構的職責包括很多方面：從最早對擬上市公司進行輔導、盡職推薦發(fā)行人證券上市，到上市后持續(xù)督導，乃至上市后該公司增發(fā)股票、配股、發(fā)行債券等所有重大活動，都需要保薦人發(fā)表獨立意見。
　　正因為責任重，事項多，保薦代表人手中那支筆就很“金貴”。曾任職于北京某知名券商投行部負責人的徐先生告訴《法制日報》記者說，保薦代表人考試難、通過率低，保薦代表人在保薦機構中是最受尊重的。
　　保薦代表人事不必多做，收入卻相當可觀。依照該管理辦法，保薦機構、保薦代表人等違反規(guī)定，未誠實守信、未勤勉盡責地履行相關義務的，中國證監(jiān)會將責令其改正，并對其采取監(jiān)管談話、重點關注、責令進行業(yè)務學習、出具警示函、責令公開說明、認定為不適當人選等監(jiān)管措施；依法應給予行政處罰的，依照有關規(guī)定進行處罰；情節(jié)嚴重涉嫌犯罪的，依法移送司法機關，追究其刑事責任。
　　中國證監(jiān)會的這些規(guī)定明明白白，但至今受到處罰的保薦代表人人數很少。
  　張遠忠律師對保薦人問題作過深入研究，他認為監(jiān)管部門監(jiān)管力度太過溫柔，應當加強對保薦代表人的監(jiān)管，一旦發(fā)現違規(guī)者，應當果斷采取措施，進行行政處罰或者吊銷其資格，涉嫌犯罪的要堅決移送司法機關，絕不姑息，使保薦機構真正發(fā)揮證券市場“守門人”的作用。