黃金保值投資需求仍較旺盛，這將支撐金價高位運行

    在市場對大宗商品價格廣泛關注的同時，央行給出了自己的看法。央行《2010年國際金融市場報告》中指出，在發(fā)達經(jīng)濟體貨幣政策保持寬松狀態(tài)、全球流動性過剩和地緣政治動蕩的背景下，今年國際大宗商品價格，尤其是石油和糧食價格有望進一步走高。

    大宗商品價格將持續(xù)高位

    報告指出，2010 年原油、基本金屬、農(nóng)產(chǎn)品等大宗商品價格在新興市場經(jīng)濟體需求強勁、金融市場總體流動性較充裕的情況下實現(xiàn)了較大幅度的上漲。2011 年，上述需求因素依然存在。
    另外，全球異常氣候越來越多、部分地區(qū)政治社會局勢動蕩使得一些大宗商品的供給受到限制，因此國際大宗商品價格仍有上漲空間。報告預計2011 年主要大宗商品價格，尤其是石油價格和糧食價格仍會保持高位運行。
    央行預計，新興市場經(jīng)濟體的通脹風險仍會較大，而發(fā)達經(jīng)濟體的通脹壓力會逐步顯現(xiàn)，黃金的保值投資需求仍會較為旺盛，這將支撐黃金價格在高位運行。如果爆發(fā)較大規(guī)模地緣政治沖突、且緊張局勢持續(xù)時間過長，受避險需求推動，黃金價格可能繼續(xù)創(chuàng)下歷史新高。但值得注意的是，黃金價格已處于歷史高位，其下調(diào)風險不容忽視。

    今年美元走勢或偏弱

    對于全球的宏觀經(jīng)濟，報告指出，2011 年全球經(jīng)濟復蘇的基礎將進一步鞏固。金融危機的影響逐步消退，經(jīng)濟活力和市場信心逐步恢復，政策環(huán)境總體寬松，這些有利于全球經(jīng)濟持續(xù)復蘇，并為國際金融市場運行創(chuàng)造良好環(huán)境。
    但經(jīng)濟運行中的不穩(wěn)定不確定性因素仍然較多。歐洲主權債務危機存在進一步擴散的風險，發(fā)達經(jīng)濟體的高失業(yè)率和家庭的“去杠桿化”對需求形成壓制，貨幣競爭性貶值的風險依然存在，不同經(jīng)濟體的貨幣財政政策走向仍將分化，新興市場面臨通脹壓力和資產(chǎn)價格泡沫風險，地緣政治風險可能蔓延，這些不利于世界經(jīng)濟的穩(wěn)定復蘇，也會引發(fā)國際金融市場的階段性動蕩。
    報告預計，2011年受美國經(jīng)濟復蘇緩慢、低利率和“雙赤字”等因素影響，美元總體走勢可能偏弱。不過，歐洲主權債務危機的風險依然存在、地緣政治風險可能蔓延，這些因素有利于美元在總體弱勢中階段性走強。
    隨著世界經(jīng)濟逐步走出危機陰影，2011年主要經(jīng)濟體寬松貨幣政策的力度會有所減弱。央行預計，2011年，如果通貨膨脹預期轉(zhuǎn)變，或者大宗商品市場價格上漲壓力增加，一貫重視物價穩(wěn)定的歐央行可能開始加息。
    此外，在世界經(jīng)濟繼續(xù)復蘇、主要發(fā)達經(jīng)濟體貨幣環(huán)境保持寬松、企業(yè)盈利狀況逐步改善的情況下，2011 年全球主要股票市場可能會在振蕩中有所上漲。