在多重利好因素的推動(dòng)下，白銀再度創(chuàng)下30年以來(lái)的新高。市場(chǎng)對(duì)該品種的關(guān)注度也在逐步上升。本文將從基本面、技術(shù)面和資金面等三個(gè)角度來(lái)展開討論。

　　一、基本面

　　1.市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒高漲
　　目前市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒主要來(lái)自于以下兩點(diǎn)：一、歐債危機(jī)或?qū)⑦M(jìn)一步蔓延。由于葡萄牙政府提出的緊縮政策沒有在國(guó)會(huì)通過，市場(chǎng)預(yù)期葡萄牙的債務(wù)問題將變得更為嚴(yán)重，主權(quán)評(píng)級(jí)也接連被下調(diào)，市場(chǎng)對(duì)葡萄牙成為第三個(gè)接受國(guó)際援助的歐元區(qū)國(guó)家的預(yù)期在不斷升溫；二、中東和北非地區(qū)沖突仍在延續(xù)。

    2.白銀的工業(yè)需求在逐步上升
　　隨著世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，白銀的工業(yè)需求將會(huì)進(jìn)一步增加。首先，太陽(yáng)能技術(shù)中所有的導(dǎo)電部分，反光鏡、聚光鏡都鍍了白銀。銀的反光性是各金屬中最好的，達(dá)到97%。
　　其次，白銀的導(dǎo)電性也是所有金屬中表現(xiàn)最為出色的，隨著人們對(duì)環(huán)保的日益重視，帶污染的鋁電池將逐步轉(zhuǎn)換成污染較少的銀電池。

　　3.金價(jià)上漲帶動(dòng)的價(jià)值回歸
　　在所有貴金屬中，黃金與白銀價(jià)格的波動(dòng)最為密切，基本處于同漲同跌的運(yùn)行節(jié)奏。金融危機(jī)時(shí)期，除了黃金以外的所有商品都遭到拋售，白銀也難逃厄運(yùn)，在金價(jià)節(jié)節(jié)高升的時(shí)候卻接連下跌，但兩者的高相關(guān)性使得白銀必然會(huì)有一個(gè)價(jià)值回歸的過程。

　　二、技術(shù)面

　　1.短期技術(shù)面
　　從形態(tài)上來(lái)看，白銀在3月24日沖破前期高點(diǎn)之后，3月25日早盤稍作調(diào)整便繼續(xù)上攻并刷新了前一日的高點(diǎn)。白銀在創(chuàng)出新高之后宣布前期調(diào)整已經(jīng)結(jié)束并以5連陽(yáng)拉開了新一輪上漲的序幕，前期高點(diǎn)36.74美元/盎司也由強(qiáng)阻力位變?yōu)榱藦?qiáng)支撐位。
　　但由于上周的調(diào)整幅度并不是太大，從理論上來(lái)說(shuō)新一輪的漲速不會(huì)太快，預(yù)計(jì)會(huì)呈現(xiàn)震蕩向上的走勢(shì)。倘若漲得過快，就要注意回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。
　　從指標(biāo)上來(lái)看，MACD（指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線）指標(biāo)在零軸上方形成金叉，但KDJ（隨機(jī)指數(shù)）指標(biāo)進(jìn)入100以上區(qū)域，暗示短期白銀超買，短線回調(diào)壓力加大。布林通道顯示銀價(jià)調(diào)整至中軌之后開始反彈，仍在上升通道中。

　　2.中期技術(shù)面
　　從白銀的周K線上我們可以看出，銀價(jià)在經(jīng)過上周的調(diào)整之后繼續(xù)上行。指標(biāo)方面，MACD指標(biāo)的紅色動(dòng)能柱在經(jīng)過上周縮短之后又重新變長(zhǎng)，顯示出銀價(jià)即將有一個(gè)加速上揚(yáng)的過程；KDJ指標(biāo)也繼續(xù)向上發(fā)散，但需要注意的是該指標(biāo)已進(jìn)入超買區(qū)域；布林通道顯示白銀仍在上升通道，且喇叭口有擴(kuò)大的趨勢(shì)，預(yù)示白銀后市或?qū)⒂幸粋�(gè)加速上揚(yáng)的過程。
　　走勢(shì)預(yù)判，白銀在連續(xù)上漲之后短線回調(diào)壓力加大，但中線上升趨勢(shì)不變。

　　三、資金面

　　一個(gè)品種的資金面將會(huì)直接影響其價(jià)格的漲跌，因此我們不可忽略對(duì)這一方面的考量。我們?cè)诖诉x用全球最大的白銀ETF的持倉(cāng)量來(lái)分析黃金的資金面。
　　所謂白銀ETF基金，是指一種以白銀為基礎(chǔ)資產(chǎn)，追蹤現(xiàn)貨白銀價(jià)格波動(dòng)的金融衍生產(chǎn)品。由于白銀ETF持倉(cāng)量很高，所以他們的白銀買進(jìn)賣出操作一般均會(huì)影響白銀市場(chǎng)的價(jià)格。該基金的持倉(cāng)量在近期又創(chuàng)下了歷史新高，可見近期有不少資金流入白銀市場(chǎng)，這與黃金ETF持倉(cāng)量在近期不斷下降形成鮮明的對(duì)比。
　　綜上所述，我們可以看到無(wú)論是基本面、技術(shù)面還是資金面都給白銀提供了上漲的動(dòng)力，預(yù)計(jì)白銀的狂熱還將繼續(xù)下去。