飆升的糧食價格將是全球經(jīng)濟不能承受之重。目前全球食品價格比一年前上漲36%，直逼2008年爆發(fā)糧食危機時的價格峰值。聯(lián)合國糧食及農(nóng)業(yè)組織(FAO)記錄肉類、奶制品、谷物、食用油等大宗農(nóng)產(chǎn)品價格的世界糧食價格指數(shù)連續(xù)8個月上升，在今年2月達(dá)到236點，這一數(shù)字是1990年1月采用該項指數(shù)以來最高水平。3月，世界糧食價格指數(shù)小幅回落2.9個百分點，但仍然較2010年同期高出37%。受此影響，全球范圍內(nèi)的通脹水平大幅升高。
全球糧價上漲存在多方原因，例如極端天氣、糧食出口禁令、油價上漲乃至中東北非動蕩局勢等，但根本力量還是流動性這一重要推手。因為，在當(dāng)前，糧食在某種程度上實現(xiàn)了從商品屬性向商品屬性和金融屬性雙重并重的轉(zhuǎn)換，糧食作為“白金”已經(jīng)成為繼主權(quán)貨幣、黑金(石油)后新的泛貨幣化的價值符號，全球極度泛濫的貨幣給糧價泡沫提供了溫床。以M2口徑衡量，2000年，發(fā)達(dá)國家M2為4.5萬億美元，2008年升至9萬億美元，而今發(fā)達(dá)國家M2已升至10萬億美元，全球流動性甚至超過危機前的水平。
日本大地震后，日元流動性再次沖擊全球市場。為了震后重建和維持震后金融市場的穩(wěn)定性，日本央行采取了史無前例的全面寬松的貨幣政策。美國金融危機發(fā)生后，美聯(lián)儲累積向市場注入的資金超過2萬億美元，在QE2計劃中，到本年6月累積注入6000億美元。日本央行本次注資相當(dāng)于美聯(lián)儲QE2的規(guī)模，相當(dāng)于全球再來一次QE2。這筆資金的巨大規(guī)模決定了對國際市場的影響將非常巨大�？紤]到日本金融市場的開放性，在日本公共債務(wù)和央行資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模不斷擴大的情況下，日元無節(jié)制的發(fā)行將進(jìn)一步深化日元套息資本的地位，從而使日元的泛濫外溢更大空間的提升全球流動性。
再看美元流動性，美聯(lián)儲毫無收緊的動向，美聯(lián)儲用一個可以稱得上“天量”的國債購買計劃來支撐全球流動性戰(zhàn)略。當(dāng)前，美國主權(quán)信用展望遭到70年以來的首次調(diào)降，美國深陷債務(wù)漩渦之中。在預(yù)算危機不斷拉警報的當(dāng)下，作為美國國債的最大買家的美聯(lián)儲，若貿(mào)然抽回流動性，美國國債收益率將出現(xiàn)大漲，這將加重消費者、企業(yè)及聯(lián)邦政府的債務(wù)負(fù)擔(dān)，并使美國的財政狀況更加惡化，美聯(lián)儲怎敢輕舉妄動。當(dāng)前，美國國債似乎也并不再像前些時候那么吃香，全球最大債權(quán)網(wǎng)沽空美債、第一大債權(quán)國日本自顧不暇勢必減持美債，而第二大債權(quán)國的中國也在尋求外儲多元化的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，美國國債成為美聯(lián)儲政策退出的最大羈絆，因此，貨幣政策已經(jīng)完全受制于美國的債務(wù)體制，美聯(lián)儲還會將量化寬松進(jìn)行到底。
在各股流動性力量的疊加沖擊下，全球糧食價格上漲的壓力急劇升高。由于在大多數(shù)新興經(jīng)濟體的消費價格指數(shù)中，有2/3基本上是食品、能源和交通的價格。這些項目價格上漲，實際上成為這些國家巨大的社會成本。
當(dāng)前，高糧價已經(jīng)成為全球經(jīng)濟不能承受之重，在全球經(jīng)濟復(fù)蘇仍十分脆弱及不確定的情況下，國際糧價的過度上漲將有可能對需要大量進(jìn)口糧食的新興市場國家?guī)砭薮蟠驌�，高額的食品支出將壓低消費意愿，而進(jìn)口商品價格高于出口商品價格也可能使得貿(mào)易條件惡化，經(jīng)濟增長放緩，從而影響全球經(jīng)濟的復(fù)蘇進(jìn)程。