中國(guó)與馬來(lái)西亞雙邊金融合作又傳利好消息。
4月25日，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川與馬來(lái)西亞國(guó)家銀行行長(zhǎng)吉蒂共同簽署了《中國(guó)人民銀行和馬來(lái)西亞國(guó)家銀行關(guān)于在華設(shè)立代表處的協(xié)議》。這是外國(guó)央行在華設(shè)立的第六家代表處。幾天后，4月29日，溫家寶總理在訪馬時(shí)表示，允許馬來(lái)西亞國(guó)家銀行在中國(guó)銀行間債券市場(chǎng)進(jìn)行投資。
在雙邊貿(mào)易結(jié)算、金融外匯合作方面，馬來(lái)西亞一直走在人民幣國(guó)際化的最前線。2010年8月，馬來(lái)西亞貨幣林吉特是第一個(gè)在中國(guó)銀行間外匯市場(chǎng)交易的新興市場(chǎng)貨幣。2010年9月，馬來(lái)西亞央行又開(kāi)始買入人民幣計(jì)價(jià)債券作為其外匯儲(chǔ)備。
“此次馬央行進(jìn)駐北京的動(dòng)議足以表明馬官方對(duì)人民幣的重視，以及日后推動(dòng)用人民幣進(jìn)行跨境結(jié)算、投資的信心�！敝袊�(guó)駐馬來(lái)西亞經(jīng)商處秘書(shū)劉衛(wèi)國(guó)在接受本報(bào)專訪時(shí)表示。
分析人士認(rèn)為，馬來(lái)西亞與中國(guó)的金融合作在亞太區(qū)尤其是東盟發(fā)展最快，具有示范性的作用，將提升人民幣在國(guó)際上的信任度，進(jìn)一步在東南亞地區(qū)推廣人民幣。
中馬雙邊貿(mào)易基礎(chǔ)
分析人士認(rèn)為，兩國(guó)的長(zhǎng)期政治經(jīng)貿(mào)往來(lái)是推動(dòng)中馬金融合作的重要基礎(chǔ)之一。
4月29日溫家寶總理透露，近十年，中馬雙邊貿(mào)易額增長(zhǎng)近8倍，2010年達(dá)到742億美元的歷史新高。中國(guó)已是馬來(lái)西亞最大貿(mào)易伙伴，也是馬來(lái)西亞棕櫚油出口的最大市場(chǎng)，馬來(lái)西亞是中國(guó)在東盟最大的貿(mào)易伙伴。中馬雙向投資日趨活躍，目前總額已突破60億美元。
一位不愿透露姓名的馬來(lái)西亞人士告訴記者，政治上的互惠互信是馬中金融合作的基礎(chǔ)。馬來(lái)西亞與中國(guó)在1974年第一個(gè)建立邦交，并在1990年代初開(kāi)始大力發(fā)展經(jīng)濟(jì)交往。1998年?yáng)|南亞金融危機(jī)時(shí)，馬中采取了相近的不愿讓外國(guó)插手的立場(chǎng)。而且，由于馬來(lái)西亞有大量華裔，雙方文化往來(lái)并不陌生。另外，馬對(duì)外資的需求與中國(guó)走出去的訴求相吻合。
“從宏觀角度觀察，雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系的發(fā)展是一脈相承的，”上述馬人士說(shuō)，“在良好的經(jīng)貿(mào)關(guān)系下，雙方政府要協(xié)調(diào)把貿(mào)易和投資的約束與成本降到最低，而貨幣結(jié)算就是減輕成本的可行方式�！�
馬來(lái)亞銀行董事長(zhǎng)拿督斯里阿都華希曾表示，馬來(lái)西亞對(duì)人民幣的需求主要取決于兩國(guó)之間的貿(mào)易。
“中國(guó)是馬來(lái)西亞最大的貿(mào)易伙伴，占雙邊貿(mào)易總額的13%，我們相信還會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大。豐富雙邊支付方式會(huì)進(jìn)一步促進(jìn)雙邊貿(mào)易�！蹦枚剿估锇⒍既A希表示。
人民幣國(guó)際化強(qiáng)力推動(dòng)
2010年8月19日，中國(guó)銀行間外匯市場(chǎng)推出人民幣對(duì)馬來(lái)西亞林吉特交易。林吉特成為第一個(gè)在中國(guó)銀行間外匯市場(chǎng)交易的新興市場(chǎng)貨幣。業(yè)界認(rèn)為這對(duì)人民幣國(guó)際化、完成人民幣匯率形成機(jī)制具有重要作用。
實(shí)際上，中馬兩國(guó)的金融合作由來(lái)已久。2009年2月8日，正值金融風(fēng)暴影響頂峰，中國(guó)與馬來(lái)西亞簽署400億馬幣的雙邊貨幣互換協(xié)議，并決定進(jìn)行人民幣貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)。
馬來(lái)西亞中國(guó)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易總商會(huì)常務(wù)副總會(huì)長(zhǎng)黃漢良拿督曾表示，此舉對(duì)馬來(lái)西亞華商有益，有利于貿(mào)易商降低匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，減少通過(guò)其他貨幣結(jié)算帶來(lái)的匯率損失。
在市場(chǎng)需求推動(dòng)下，2010年4月，馬來(lái)西亞央行組織多家商業(yè)銀行報(bào)出人民幣對(duì)林吉特的雙邊報(bào)價(jià)，再次表明對(duì)人民幣的重視。
2010年8月前后，馬央行又宣布馬國(guó)居民與非居民在貨物和服務(wù)項(xiàng)下的國(guó)際貿(mào)易除了可使用外國(guó)貨幣進(jìn)行結(jié)算外，還可使用林吉特進(jìn)行結(jié)算。
中國(guó)外匯交易中心有關(guān)負(fù)責(zé)人指出，這意味著人民幣對(duì)林吉特直接交易的技術(shù)條件已具備。2010年8月10日，中國(guó)推出銀行間外匯市場(chǎng)人民幣對(duì)林吉特交易。
隨后，2010年9月初，中國(guó)央行首次對(duì)境外機(jī)構(gòu)打開(kāi)投資內(nèi)地銀行間債市的通道，允許境外機(jī)構(gòu)投資人民幣債券，旨在為境外機(jī)構(gòu)依法獲得的人民幣資金提供一定的保值渠道，以促進(jìn)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的開(kāi)展。
在今年4月29日溫家寶總理訪馬時(shí)，也提出允許馬來(lái)西亞央行在中國(guó)銀行間債券市場(chǎng)進(jìn)行投資。
“此舉極大推動(dòng)了人民幣離岸市場(chǎng)的發(fā)展，使海外人民幣有了投資的屬性，是人民幣國(guó)際化進(jìn)程的一大突破，也鼓勵(lì)了馬來(lái)西亞央行購(gòu)買人民幣債券作為外匯儲(chǔ)備�！鄙虾Ｘ�(cái)政大學(xué)金融學(xué)教授陳信華告訴記者。
2010年9月20日，外媒報(bào)道馬央行購(gòu)人民幣作為儲(chǔ)備貨幣的消息，隨后得到馬官方的確認(rèn)。目前，只有美元、歐元、日元等少數(shù)全球性貨幣被各國(guó)央行作為儲(chǔ)備貨幣。馬央行的動(dòng)作是人民幣獲得國(guó)際認(rèn)可的重大標(biāo)志。
馬中貿(mào)易是人民幣入儲(chǔ)的主要原因之一。拿督斯里阿都華希認(rèn)為，馬來(lái)西亞將人民幣入儲(chǔ)的做法是為了擴(kuò)大兩國(guó)間的貿(mào)易，未來(lái)越來(lái)越多企業(yè)會(huì)指定使用人民幣或林吉特進(jìn)行交易，使本幣交易更加普及。陳信華認(rèn)為，中國(guó)作為馬來(lái)西亞最大出口國(guó)，貿(mào)易上馬來(lái)西亞存在巨大的順差，在雙邊貿(mào)易結(jié)算時(shí)會(huì)積累大量人民幣，用這些人民幣來(lái)購(gòu)買資產(chǎn)符合儲(chǔ)備需要。
另外，相對(duì)于歐美不確定的經(jīng)濟(jì)前景及美國(guó)讓美元貶值的政策，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭穩(wěn)定支持下的人民幣對(duì)馬國(guó)來(lái)說(shuō)是一種穩(wěn)定的儲(chǔ)備，有利于分化過(guò)于集中的儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)。
“馬國(guó)選擇人民幣作為外匯儲(chǔ)備之一是基于國(guó)家利益的考慮，也是人民幣國(guó)際化的一個(gè)成果�！瘪R來(lái)西亞資深評(píng)論員告訴記者。
“人民幣在馬來(lái)西亞的貿(mào)易、投資及外儲(chǔ)領(lǐng)域都有所涉及，但都是初始階段�！标愋湃A說(shuō)。
實(shí)際成效仍待推動(dòng)
劉衛(wèi)國(guó)表示，中馬在貿(mào)易及投資領(lǐng)域的雙邊貨幣合作更多體現(xiàn)在政策層面，實(shí)際操作的成效目前還比較少。
溫家寶總理與馬來(lái)西亞總理納吉布均表示，馬中雙邊貿(mào)易將增加以人民幣進(jìn)行結(jié)算。雙方曾多次發(fā)出這樣的表態(tài)，但目前效果有限。
劉衛(wèi)國(guó)介紹，2010年馬中兩國(guó)的雙邊貿(mào)易額超過(guò)742億美元，其中只有很小一部分使用人民幣結(jié)算，用美元結(jié)算占90%。
“雖然雙邊貨幣結(jié)算的技術(shù)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了，但對(duì)于雙方企業(yè)來(lái)說(shuō)，一方面不熟悉新的業(yè)務(wù)流程，仍習(xí)慣用美元通道；另一方面，由于溝通和宣傳不夠，仍存在對(duì)雙邊結(jié)算的疑慮�！眲⑿l(wèi)國(guó)告訴記者，“用美元結(jié)算其實(shí)在很大程度上增加了雙方的交易成本。”
馬央行拒絕透露其外匯儲(chǔ)備中人民幣的比重，以及人民幣債券的獲取途徑。但是，劉衛(wèi)國(guó)告訴記者，“儲(chǔ)備量不會(huì)很多”。中國(guó)央行前貨幣政策委員會(huì)委員余永定(專欄)也表示，人民幣入馬外匯儲(chǔ)備對(duì)人民幣國(guó)際化的發(fā)展并沒(méi)有顯著的作用。
納吉布4月初表示，“美元將繼續(xù)成為馬來(lái)西亞的最主要儲(chǔ)備貨幣，但馬來(lái)西亞也抱開(kāi)放態(tài)度看待新崛起的國(guó)際貨幣，包括人民幣�！�
陳認(rèn)為，人民幣國(guó)際化大的趨勢(shì)不會(huì)有變化，但從貿(mào)易結(jié)算、投資及外匯儲(chǔ)備這三方面來(lái)看，要成為國(guó)際主要貨幣還需很長(zhǎng)時(shí)間。
“國(guó)際上主要還是擔(dān)憂中國(guó)的資本市場(chǎng)沒(méi)有開(kāi)放，人民幣并不直接可兌換，匯率并非是市場(chǎng)決定的，外國(guó)資本無(wú)法直接參與股市和債券市場(chǎng)，”陳信華說(shuō)，“最終還是要逐步開(kāi)放國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)才能真正實(shí)現(xiàn)國(guó)際化。”
中國(guó)社科院金融所金融重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室主任劉煜輝表示，由于我國(guó)在全球供應(yīng)鏈體系所處的位置，人民幣要成為主要儲(chǔ)備貨幣目前還比較困難。