隨著希臘接受擴(kuò)大援助金額方案的可能性增加，愛(ài)爾蘭和葡萄牙也將在救助標(biāo)準(zhǔn)上向其看齊。援助負(fù)擔(dān)的提高和歐洲央行貨幣政策緊縮預(yù)期不減增添了市場(chǎng)憂慮，歐洲多個(gè)高債務(wù)國(guó)家的國(guó)債收益率9日與德國(guó)國(guó)債收益率利差擴(kuò)大，顯示歐債危機(jī)趨惡化。
利差擴(kuò)大顯隱憂
據(jù)彭博社報(bào)道，由于市場(chǎng)普遍認(rèn)為歐洲央行不會(huì)因歐洲債務(wù)危機(jī)發(fā)酵而改變緊縮貨幣政策，德國(guó)十年期國(guó)債收益率9日跌至7周以來(lái)低點(diǎn)。德國(guó)兩年期國(guó)債收益率早先也跌至4月27日以來(lái)的最低點(diǎn)。追蹤歐元區(qū)17個(gè)國(guó)家投資者信心指數(shù)Sentix預(yù)計(jì)將由3月份的14.2跌至13.8。
“作為市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)的德國(guó)國(guó)債，其收益率目前緊隨歐元區(qū)邊緣國(guó)家的債務(wù)危機(jī)發(fā)展形勢(shì)波動(dòng)�！眲诎５裸y行市場(chǎng)策略部主管查爾斯·迪拜爾說(shuō)，“邊緣國(guó)家的國(guó)債情形到政策制定者有新的方案出臺(tái)才會(huì)改觀。”
在9日倫敦市場(chǎng)早盤(pán)，德國(guó)十年期國(guó)債收益率為3.17%，兩年期國(guó)債收益率為1.76%。而希臘兩年期國(guó)債收益率上升32個(gè)基點(diǎn)達(dá)25.66%，十年期國(guó)債收益率上升14個(gè)基點(diǎn)至15.65%。葡萄牙國(guó)債收益率上升6個(gè)基點(diǎn)達(dá)9.62%。相比之下愛(ài)爾蘭國(guó)債表現(xiàn)較為穩(wěn)健，微跌5個(gè)基點(diǎn)達(dá)10.3%，但仍在高位徘徊，與德國(guó)國(guó)債利差存在巨大差距。
援助標(biāo)準(zhǔn)向希臘看齊
5月16日，歐元區(qū)各財(cái)長(zhǎng)將在布魯塞爾召開(kāi)會(huì)議，屆時(shí)對(duì)希臘的債務(wù)負(fù)擔(dān)可能將有激烈爭(zhēng)論，并提出新的救助方案。歐元區(qū)官員日前向《華爾街日?qǐng)?bào)》透露，希臘已降低預(yù)算赤字削減目標(biāo)，2012年可能還需要近300億歐元(合430億美元)資金。
歐盟去年5月同意向希臘提供1100億歐元的援助，去年11月又向愛(ài)爾蘭提供850億歐元的援助，旨在奠定歐元區(qū)應(yīng)對(duì)債務(wù)危機(jī)的基石。然而，目前這兩大援助計(jì)劃可能都面臨修改，特別是對(duì)于形勢(shì)更為嚴(yán)峻的希臘，該計(jì)劃并未能讓市場(chǎng)信服債務(wù)危機(jī)已在掌握之中，歐盟未來(lái)可能需要提供新的援助。
在愛(ài)爾蘭官員8日表示歐盟對(duì)希臘援助計(jì)劃的讓步應(yīng)當(dāng)意味著愛(ài)爾蘭也享受同樣的待遇后，歐盟目前面臨與愛(ài)爾蘭、希臘就援助計(jì)劃重新進(jìn)行商討的壓力。
愛(ài)爾蘭通信、能源與自然資源部長(zhǎng)帕特·拉比特8日表示，他希望歐盟和國(guó)際貨幣基金組織(IMF)能重新安排為愛(ài)爾蘭提供的緊急貸款。他說(shuō)，對(duì)愛(ài)爾蘭的援助貸款利率必須下調(diào)，債務(wù)的償還時(shí)間也應(yīng)當(dāng)重新進(jìn)行安排。拉比特表示，愛(ài)爾蘭打算繼續(xù)與歐盟和IMF進(jìn)行協(xié)商，以改進(jìn)為期三年的援助方案。他說(shuō)，這是基于希臘的援助進(jìn)展提出的合理要求。由總理恩達(dá)·肯尼領(lǐng)導(dǎo)的愛(ài)爾蘭新聯(lián)合政府已承諾，將爭(zhēng)取使去年11月份與歐盟和國(guó)際貨幣基金組織達(dá)成的675億歐元救助計(jì)劃接近6%的貸款利率得以下調(diào)。
然而，任何對(duì)希臘和愛(ài)爾蘭援助計(jì)劃的修改都可能使對(duì)葡萄牙的救助更加復(fù)雜化。葡萄牙主要政黨已經(jīng)承諾，在6月5日大選后仍將支持780億歐元的援助方案。但如果希臘和愛(ài)爾蘭被允許重新商討援助計(jì)劃，那么歐盟未來(lái)很難拒絕葡萄牙新政府也提出相同的要求。
債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)難改加息步調(diào)
目前分析人士對(duì)歐洲債務(wù)危機(jī)前景普遍悲觀，但歐洲大陸上另一大經(jīng)濟(jì)任務(wù)——抗通脹不會(huì)因債務(wù)危機(jī)惡化而停滯。
《紐約時(shí)報(bào)》專欄作家弗洛伊德·諾里斯指出，在金融市場(chǎng)內(nèi)部，普遍認(rèn)為希臘違約幾乎確定無(wú)疑。至于何時(shí)發(fā)生、怎樣出現(xiàn)，結(jié)果有多糟糕，這些還無(wú)法明確。
2010年救助希臘后，希臘經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下降6.6%，遠(yuǎn)高于其2009年1.9%的跌幅。文章稱，希臘國(guó)債交易的模型顯示，交易者預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)債務(wù)重組，認(rèn)為結(jié)果會(huì)很糟。
研究組織Lisbon Council的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、國(guó)際貨幣基金組織(IMF)前任官員Alessandro Leipold表示：“推遲重組代價(jià)不小�！彼妫瑐钟姓咦詈髸�(huì)蒙受更大的損失。希臘財(cái)長(zhǎng)帕帕康斯坦丁5月7日說(shuō)，如果無(wú)法將債券賣給私人投資者，希臘明年只有將債券賣給歐洲金融穩(wěn)定基金(EFSF)。
世界銀行前任執(zhí)行董事Whitney Debevoise稱：“真正的問(wèn)題在于，歐洲的銀行資金短缺。如果銀行沒(méi)有獲得更多資本，就難以接受損失�！�
但有分析指出，鑒于歐盟境內(nèi)通脹形勢(shì)嚴(yán)峻，債務(wù)危機(jī)的惡化不會(huì)改變貨幣政策基調(diào)。歐洲央行仍有可能在未來(lái)6個(gè)月內(nèi)上調(diào)利率，最早可能在6月份。