公司嚴(yán)正澄清，股價(jià)卻無(wú)厘頭地漲停。日前，多家券商紛紛對(duì)深國(guó)商在深圳的一項(xiàng)目作出研究，其中東海證券更指該項(xiàng)目?jī)r(jià)值將超過(guò)200億元。而這些過(guò)于溢美之詞，外加沒(méi)有充分事實(shí)根據(jù)的研報(bào)，被深國(guó)商嚴(yán)詞澄清。但奇怪的是，公司的股價(jià)卻沒(méi)有因此而一蹶不振，反而是越澄清越漲。
　　深圳當(dāng)?shù)氐乃侥既耸肯蛴浾弑硎荆�深�?guó)商被炒作的項(xiàng)目市值低于當(dāng)?shù)赝�行業(yè)公司的地價(jià)，且其開(kāi)業(yè)時(shí)間也是未知之?dāng)?shù)。而根據(jù)交易所披露的信息，深圳本地的資金已經(jīng)獲利提前離席了。

　　澄清后不跌反升

　　5月3日，《深國(guó)商不差錢(qián)晶島項(xiàng)目?jī)r(jià)值逾200億》一文推算，“晶島13.8萬(wàn)平方米的建筑面積價(jià)值約207億元”，意欲消除外界對(duì)公司“資金鏈斷裂，可能破產(chǎn)清盤(pán)”的疑慮，當(dāng)日股價(jià)開(kāi)盤(pán)后不久便封于漲停。
　　根據(jù)2010年經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告，截至2010年12月31日，深國(guó)商總資產(chǎn)為15.4億元，總負(fù)債為16.9億元，資產(chǎn)負(fù)債率109.74%，凈利潤(rùn)為-1.68億元。資不抵債、巨額虧損的現(xiàn)狀與上述報(bào)道中“不差錢(qián)”的描述相去甚遠(yuǎn)。
　　三天后，東海證券的一篇“深度調(diào)研報(bào)告”出爐，言之鑿鑿地稱公司“價(jià)值被嚴(yán)重低估，目標(biāo)價(jià)55元”，并首次給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。而當(dāng)時(shí)的股價(jià)尚不足20元。就在該報(bào)告出爐后的第一個(gè)交易日，開(kāi)盤(pán)后不足10分鐘，股價(jià)再度釘牢在漲停板上。
　　對(duì)此，深國(guó)商一紙公告予以澄清否認(rèn)。首先，對(duì)晶島項(xiàng)目的估價(jià)不屬實(shí)，晶島項(xiàng)目商鋪只租不售，按周邊商鋪出售價(jià)格對(duì)公司進(jìn)行估值不符合實(shí)際情況；其次，研究報(bào)告中對(duì)晶島項(xiàng)目的盈利預(yù)測(cè)模型，不但采用的租金水平和面積與實(shí)際差異較大，而且完全沒(méi)有考慮扣除項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)成本以及項(xiàng)目折舊等成本費(fèi)用；第三，研究報(bào)告中對(duì)林業(yè)部分估值的相關(guān)數(shù)據(jù)與公司披露的不符。
　　令人詫異的是，雖然公司方面已經(jīng)予以否認(rèn)，但股價(jià)卻并未因此而一蹶不振，反而是逆勢(shì)上揚(yáng)。昨日，更是以23.72元的漲停板價(jià)格收盤(pán)，并創(chuàng)出了上市15年以來(lái)的新高。

　　私募人士：研報(bào)漏洞多多

　　深國(guó)商這次被市場(chǎng)炒作，源于公司在深圳當(dāng)?shù)氐囊粋�(gè)參股的項(xiàng)目——晶島項(xiàng)目。
　　在東海證券對(duì)深國(guó)商的研報(bào)中，對(duì)晶島項(xiàng)目的描述極盡溢美之能耐：“以商業(yè)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)和商業(yè)經(jīng)營(yíng)為主業(yè)。公司目前主要有三塊資產(chǎn)：深圳福田區(qū)晶島購(gòu)物中心，股權(quán)比例60%，總建面13.8萬(wàn)平米。晶島項(xiàng)目地處CBD黃金地段，堪稱深圳鋪王。項(xiàng)目地理位置十分優(yōu)越，位于深圳CBD核心，北倚深南大道、市民中心，南接會(huì)展中心，東、西清一色高檔寫(xiě)字樓與五星級(jí)酒店。所在地為交通樞紐，地鐵1、4號(hào)線在此交匯，距3號(hào)線僅200米；廣深港高鐵近在咫尺并通過(guò)地下人防商業(yè)街直達(dá)。項(xiàng)目堪稱深圳鋪王，升值潛力十分巨大�！�
　　“但實(shí)際情況并不如研報(bào)里面所描述的那樣�！庇浾咴谏现艹鱿�深長(zhǎng)城的股東會(huì)時(shí)，在場(chǎng)一位深圳本地的私募人士向記者表示：“就以深長(zhǎng)城現(xiàn)今在深圳的黃金臺(tái)山莊項(xiàng)目為例，該地塊的現(xiàn)價(jià)都比深國(guó)商晶島項(xiàng)目要高，更不要說(shuō)深長(zhǎng)城其他高回報(bào)的項(xiàng)目了。”
　　但是目前，這兩家公司的股價(jià)相去甚遠(yuǎn)。昨日收盤(pán)時(shí)，深長(zhǎng)城的動(dòng)態(tài)市盈率僅6.8倍，但是深國(guó)商今年一季報(bào)顯示的情況，公司仍虧損約838萬(wàn)元，更談不上市盈率了。
　　研報(bào)中還有一個(gè)地方令人詬病。該研報(bào)指，截至4月26日，晶島項(xiàng)目招商工作已初見(jiàn)成效，大約有30家公司簽訂意向書(shū)，成功簽約面積近2萬(wàn)平米，此外與一些國(guó)際知名品牌商家也在緊密商談之中。政府主管部門(mén)對(duì)項(xiàng)目開(kāi)業(yè)時(shí)間非常重視，希望能趕得上給8月中旬深圳大運(yùn)會(huì)獻(xiàn)禮。
　　“深國(guó)商2003年低價(jià)拿地獲得的晶島項(xiàng)目因拖欠工程款一直處于停頓狀態(tài)，現(xiàn)在能否如期如愿在大運(yùn)會(huì)之前開(kāi)業(yè)還是未知之?dāng)?shù)�！绷硗�，該名私募人士還表示，正值大運(yùn)會(huì)期間，深圳本地部分在建工程也不得不停工。

　　深圳本地資金倒騰

　　既然投資的概念如此虛無(wú)，那這次是什么資金在背后炒作呢？
　　記者翻閱深交所交易明細(xì)發(fā)現(xiàn)，深圳本地的資金在其中倒騰。5月3日，在深國(guó)商的賣(mài)出席位中，有4席都是來(lái)自深圳本地的資金，經(jīng)記者的粗略統(tǒng)計(jì)，這4個(gè)席位合共買(mǎi)入資金為131萬(wàn)元，賣(mài)出1180萬(wàn)元。到了昨天，也是深圳本地的資金繼續(xù)炒作，賣(mài)出席位前五名中有4席都是來(lái)自深圳本地的資金，同樣地，這四家席位合共買(mǎi)入該股827萬(wàn)元，賣(mài)出資金2485萬(wàn)元。
　　從資金進(jìn)出上看，之前獲利的資金有離場(chǎng)的跡象。比如，銀河證券深圳寶安路營(yíng)業(yè)部在5月份的龍虎榜中，每次都有其身影出現(xiàn)，并且均是出現(xiàn)在賣(mài)出席位。5月3日，該席位賣(mài)出349萬(wàn)元；5月9日，該席位賣(mài)出149萬(wàn)元；5月10日，賣(mài)出580萬(wàn)元。粗略統(tǒng)計(jì)，從5月3日到5月10日的交易中，深國(guó)商已經(jīng)累計(jì)上漲近31%。
　　深國(guó)商現(xiàn)今的情況，很容易讓人聯(lián)想到之前TCL集團(tuán)越澄清越漲的現(xiàn)象。只是，從昨日的交易情況來(lái)看，深國(guó)商的成交量已經(jīng)放大到118371手，換手率也接近10%，比前幾個(gè)交易日明顯放大。