疲軟的美國(guó)數(shù)據(jù)讓全球經(jīng)濟(jì)前景蒙上陰影，卻恰好是美元持續(xù)反彈的動(dòng)力。
　　最近幾周，每當(dāng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，美元兌一些商品貨幣就會(huì)走強(qiáng)。上周四，加元和瑞典克朗均兌美元走軟，原因是美國(guó)領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、成屋銷售和費(fèi)城制造業(yè)數(shù)據(jù)弱于預(yù)期。5月16日，美元兌澳元和其他高風(fēng)險(xiǎn)貨幣走高，因紐約州制造業(yè)增速明顯放緩，表現(xiàn)不及預(yù)期。
　　然而，此前多數(shù)時(shí)間，令人失望的美國(guó)數(shù)據(jù)都是對(duì)美元不利的，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)疲軟意味著美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)推遲政策收緊的時(shí)間，從而與其他收緊貨幣政策以抗擊通貨膨脹的央行形成更大的反差。不過現(xiàn)在看來，這種邏輯正在發(fā)生轉(zhuǎn)變。
　　Brown Brothers Harriman駐紐約管理人士Win Thin稱，市場(chǎng)還沒有走到那一步，不過這個(gè)趨勢(shì)值得關(guān)注。經(jīng)濟(jì)正在從高速增長(zhǎng)向慢速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變，如果出現(xiàn)零增長(zhǎng)，市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)更大變化，美元兌高風(fēng)險(xiǎn)貨幣在疲軟數(shù)據(jù)公布后走強(qiáng)的邏輯會(huì)加強(qiáng)。
　　美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)的每周數(shù)據(jù)顯示，最近幾周，看跌美元、看漲大宗商品貨幣的頭寸不斷減少。截至5月17日兩周，做多澳元/美元的投機(jī)性頭寸減少33%，做多加元/美元的投機(jī)性頭寸減少53%。
　　未來幾周的重要經(jīng)濟(jì)報(bào)告將進(jìn)一步揭示美國(guó)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際狀況，從中可以判斷美國(guó)經(jīng)濟(jì)是暫時(shí)放緩還是長(zhǎng)期放緩。如果是后者，美元將長(zhǎng)期獲得支撐。美國(guó)房屋銷售、耐用品訂單、一季度GDP修正數(shù)據(jù)和個(gè)人收支數(shù)據(jù)將于下周公布，隨后一周將公布供應(yīng)管理協(xié)會(huì)制造業(yè)和服務(wù)業(yè)指數(shù)，以及每月的就業(yè)報(bào)告。