和諧戰(zhàn)略研究聯(lián)盟理事長、中國人民銀行研究局原副局長景學(xué)成30日在出席騰訊財(cái)經(jīng)20人論壇時透露，該機(jī)構(gòu)關(guān)于“中國在美資產(chǎn)債轉(zhuǎn)股”問題的研究報告已送交有關(guān)部門。
　　“中國在美資產(chǎn)債轉(zhuǎn)股，主要涉及采取何種金融技術(shù)手段來實(shí)現(xiàn)中國在美資產(chǎn)保值增值，其中涉及的在美債券是包括美國國債在內(nèi)的各類債券。研究報告已經(jīng)送交有關(guān)部門�！本皩W(xué)成在接受《經(jīng)濟(jì)參考報》記者采訪時表示，但具體方案目前還不便透露。
　　景學(xué)成在論壇發(fā)言時表示，流入中國的數(shù)額巨大的外匯所形成的外匯占款客觀造成了貨幣供應(yīng)量的增加，而中國運(yùn)用大量外匯儲備購買美國國債。美國財(cái)政部日前公布的《國際資本流動報告》(TIC)顯示，截至2011年3月末，中國持有美國國債1.1449萬億美元。
　　國際評級機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾不久前宣布將美國主權(quán)債務(wù)評級前景由“穩(wěn)定”下調(diào)至“負(fù)面”，這是標(biāo)普自70年前開始對美國債務(wù)進(jìn)行評級以來，首次將其評級前景調(diào)降至負(fù)面。因此，中國手中持有的巨額美國國債所帶來的投資風(fēng)險再次成為大家關(guān)注的焦點(diǎn)。
　　國家信息中心預(yù)測部副研究員張茉楠撰文指出，從收益率上看，作為國際債權(quán)大國的中國陷入了“斯蒂格利茨怪圈”。所謂“斯蒂格利茨怪圈”，是指一些新興市場國家將本國企業(yè)的貿(mào)易盈余轉(zhuǎn)變成官方外匯儲備，并通過購買收益率很低的美國國債(收益率3%至4%)回流美國資本市場；而美國在貿(mào)易逆差的情況下大規(guī)模接受這些“商品美元”，然后將這些“商品美元”投資在以亞洲為代表的高成長新興市場獲取高額回報(收益率10%至15%)。這實(shí)際上是一種失衡的國際資本循環(huán)方式，它反映的是經(jīng)濟(jì)全球化中金融霸權(quán)對發(fā)展中國家進(jìn)行的紅利剝奪�！　�
　　對于如何運(yùn)用好外匯儲備，專家學(xué)者給出了不少建議，“債轉(zhuǎn)股”也是其中一種思路。
　　曾有業(yè)內(nèi)人士建議，可嘗試以我國為主，聯(lián)合俄羅斯、日本、科威特、沙特阿拉伯和阿聯(lián)酋等持有大量外匯儲備的國家，組團(tuán)進(jìn)行聯(lián)合談判，與美國政府一起探討對美國經(jīng)濟(jì)重新注入資本的方法與步驟，將這些國家持有的國債等債券類美元資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為股票等證券類資產(chǎn)。
　　不過，也有專家認(rèn)為“債轉(zhuǎn)股”推出需要契機(jī)。國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所政策研究室主任陳道富在論壇上說，如果美國愿意推出“債轉(zhuǎn)股”產(chǎn)品，中國肯定是愿意持有的，但是這個產(chǎn)品很難推出來。