凱迪控股的思路是全力吸納和收攏資金投向生物發(fā)電，但目前該項(xiàng)目還有許多不明朗因素，這樣做更像是豪賭。
　　從“凱迪1萬(wàn)億不是神話(huà)”的高調(diào)宣傳到不低于5%的大股東減持公告，凱迪電力的股價(jià)在短短半個(gè)月走出了一個(gè)大大的波浪。
　　凱迪電力5月27日發(fā)布公告稱(chēng)，公司于2011年5月26日收到函件，大股東武漢凱迪控股投資有限公司(下簡(jiǎn)稱(chēng)凱迪控股)表示將減持公司股份，并預(yù)計(jì)在第一筆減持起六個(gè)月內(nèi)通過(guò)證券交易系統(tǒng)減持公司的股份數(shù)量將不低于總股份的5%。
　　如此大幅度的減持預(yù)告使得凱迪電力當(dāng)日迅速被巨大的拋盤(pán)打至跌停。
　　在此之間的5月11日，在凱迪電力股東大會(huì)上，董事長(zhǎng)陳義龍手拿大標(biāo)題為《凱迪萬(wàn)億不是神話(huà)》的報(bào)紙，向股東，基金代表及券商分析師們描繪了一副異常美妙圖景。
　　而就在凱迪電力股價(jià)應(yīng)聲大漲之后，又在半個(gè)月后以大幅減持給了股東們一大盆冷水。
　　凱迪電力的萬(wàn)億銷(xiāo)售額，真的不是神話(huà)嗎？

　　萬(wàn)億疑云

　　一位參加凱迪股東會(huì)的股民對(duì)記者介紹，在20天前的股東大會(huì)上，公司向到所有到會(huì)人員都發(fā)了一份報(bào)紙，而這份報(bào)紙的頭版上刊登大標(biāo)題為《凱迪1萬(wàn)億不是神話(huà)》的文章。
　　在這篇關(guān)于凱迪電力董事長(zhǎng)陳義龍的專(zhuān)訪文章中，陳義龍宣稱(chēng)：“到2015年，僅在生物質(zhì)板塊，凱迪將突破600億元。到2020年，最低銷(xiāo)售額將達(dá)2000億—3000億元。到2030年，凱迪未來(lái)的規(guī)�？赡茏龅�1萬(wàn)億元以上�！�
　　“很少有上市公司會(huì)發(fā)布20年后的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，我們當(dāng)時(shí)看了也覺(jué)得有點(diǎn)太虛�！币晃粎⒓觿P迪股東大會(huì)的機(jī)構(gòu)分析師說(shuō)。
　　顯然，如果這一業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)能夠?qū)崿F(xiàn)，凱迪電力將在數(shù)年之后成為國(guó)內(nèi)又一家巨無(wú)霸電力企業(yè)。公開(kāi)信息顯示，2010年，位居國(guó)內(nèi)五大發(fā)電集團(tuán)之列的中電投集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入為1268億元，而長(zhǎng)江電力的營(yíng)業(yè)收入為218.8億元。
　　“1萬(wàn)億”的響亮口號(hào)迅速點(diǎn)燃市場(chǎng)的熱情。凱迪電力股價(jià)一路攀升，并在5月17日達(dá)到歷史最高的25.25元。
　　在交易所的要求下，凱迪電力不得不發(fā)布澄清公告稱(chēng)，2030年的1萬(wàn)億銷(xiāo)售收入是指集團(tuán)公司，也就是同樣為陳義龍所控制的凱迪控股。
　　凱迪控股的前身是成立于2002年12月31日的武漢市環(huán)泰投資有限公司，由陳義龍等原武漢凱迪電力股份有限公司管理層所控制。
　　2003年12月、2004年3月，武漢市環(huán)泰投資有限公司通過(guò)收購(gòu)凱迪電力原大股東北京中聯(lián)動(dòng)力技術(shù)有限責(zé)任公司、武漢大學(xué)等單位所持的股權(quán)，成為凱迪電力的最大股東，從而實(shí)現(xiàn)凱迪電力的控股。
　　2005年2月，武漢市環(huán)泰投資有限公司更名為武漢凱迪控股投資有限公司。其后，通過(guò)向注冊(cè)地在新加坡的Asia Green Energy Pte. Ltd和Prime Achieve Pte.Ltd轉(zhuǎn)讓49%的股份，凱迪控股變身為中外合資企業(yè)。
　　對(duì)于凱迪提出的2015年在生物質(zhì)板塊銷(xiāo)售收入600億，2020年達(dá)到2000億—3000億的目標(biāo)，一位長(zhǎng)期關(guān)注生物發(fā)電的業(yè)內(nèi)專(zhuān)家對(duì)記者說(shuō)：“如果全國(guó)做生物發(fā)電的企業(yè)只有凱迪一家，這還差不多�！�
　　而事實(shí)上，僅在蘇北地區(qū)就有超過(guò)10家分屬不同企業(yè)的生物發(fā)電項(xiàng)目。
　　記者查閱了國(guó)家對(duì)于生物發(fā)電的相關(guān)規(guī)劃。根據(jù)2007年9月，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布的《可再生能源中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》，到2020年，我國(guó)生物質(zhì)發(fā)電裝機(jī)將達(dá)到3000萬(wàn)千瓦，達(dá)到2020年全國(guó)裝機(jī)容量的3%。
　　此外，在最新的 “十二五”規(guī)劃綱要中，并沒(méi)有設(shè)定具體的生物質(zhì)發(fā)展目標(biāo)，但根據(jù)國(guó)家能源局新能源與可再生能源司副司長(zhǎng)史立山的公開(kāi)表示，基本將超過(guò)1000萬(wàn)千瓦。
　　3000萬(wàn)千瓦的裝機(jī)容量是指一小時(shí)發(fā)3000萬(wàn)度電，即使按一天24小時(shí)一年365天滿(mǎn)負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)(實(shí)際上并不可能)，3000萬(wàn)千瓦時(shí)的裝機(jī)容量一年可發(fā)電為2628億度，按每度0.75元計(jì)算，總計(jì)為1971億元。也就是說(shuō)，按《可再生能源中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》，2020年全國(guó)的生物發(fā)電(包括秸稈發(fā)電、垃圾發(fā)電以及沼氣發(fā)電)的市場(chǎng)規(guī)模不可能超過(guò)2000億，而按陳義龍的說(shuō)法，僅凱迪一家的銷(xiāo)售收入就將超過(guò)這一規(guī)模。
　　此外，陳義龍還表示：“我們計(jì)劃未來(lái)5年，在全國(guó)17個(gè)省建200到250個(gè)生物質(zhì)發(fā)電廠，總發(fā)電量可能會(huì)超過(guò)全國(guó)發(fā)電量的1%�！�
　　而根據(jù)《可再生能源中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》，要到2020年，全國(guó)生物發(fā)電的總發(fā)電量達(dá)到3000萬(wàn)千瓦，才能達(dá)到全國(guó)總發(fā)電量的3%，而現(xiàn)在僅凱迪電力一家公司就喊出了5年內(nèi)達(dá)到全國(guó)發(fā)電量1%的口號(hào)。

　　資金饑渴癥

　　對(duì)于凱迪電力大股東大幅度減持，凱迪電力董秘陳玲對(duì)記者表示，“主要是為了盡快獲得資金啟動(dòng)新的生物發(fā)電項(xiàng)目。
　　陳玲稱(chēng)，目前凱迪電力需要啟動(dòng)的項(xiàng)目有200個(gè)左右。
　　根據(jù)此次減持公告，凱迪控股將減持不少于5%的股份，根據(jù)凱迪電力2010年末總股本約5.89億股及5月30日收盤(pán)價(jià)18.85元計(jì)算，凱迪控股將可套現(xiàn)5億元以上。
　　而在此次宣布大股東減持之前，5月19日，凱迪電力還曾發(fā)布公告稱(chēng)，公司擬發(fā)行不超過(guò)11.8億元公司債券，募集資金以滿(mǎn)足公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的資金需求。
　　根據(jù)長(zhǎng)江證券分析師葛軍從凱迪電力調(diào)研所獲得的情況，繼2009 年11月收購(gòu)9個(gè)生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目后，2010 年凱迪電力再次收購(gòu)了14個(gè)生物質(zhì)電廠項(xiàng)目。在這些項(xiàng)目中，開(kāi)始貢獻(xiàn)利潤(rùn)有的宿遷電廠、萬(wàn)載電廠及望江電廠。而其控股股東凱迪控股目前儲(chǔ)備的生物發(fā)電項(xiàng)目已達(dá)266個(gè)，已經(jīng)成立生物質(zhì)能項(xiàng)目公司111個(gè)，其中23個(gè)已經(jīng)出售給上市公司，目前獲準(zhǔn)開(kāi)展項(xiàng)目前期工作的項(xiàng)目達(dá)到70個(gè)左右。
　　到2011 年底前，凱迪控股旗下具備開(kāi)工條件或在建及建成的項(xiàng)目總數(shù)將超過(guò)100個(gè)，而凱迪電力生物質(zhì)電廠在建項(xiàng)目可能達(dá)到20個(gè)以上。
　　在《凱迪1萬(wàn)億不是神話(huà)》一文中，陳義龍稱(chēng)：一個(gè)電廠需投資2.5個(gè)億，我們要建200多個(gè)電廠，要投資500多億元。
　　事實(shí)上，去年中，凱迪電力就曾試圖通過(guò)定向增發(fā)募集資金18億，用于投資7個(gè)生物發(fā)電項(xiàng)目。
　　但這一增發(fā)案最終被證監(jiān)會(huì)否決。據(jù)投行人士稱(chēng)，對(duì)募投項(xiàng)目前景不看好及與控股股東存在關(guān)聯(lián)交易，是凱迪電力增發(fā)案被否的兩大原因。
　　此后，凱迪電力出售其控股的另一家上市公司東湖高新加快了速度。東湖高新的主營(yíng)業(yè)務(wù)為垃圾發(fā)電。
　　2010年12月6日，東湖高新發(fā)布公告，稱(chēng)因擬披露重大事項(xiàng)，公司股票自2010年12月15日起停牌。
　　今年4月22日，東湖高新公告表示，凱迪電力計(jì)劃出售不超過(guò)2400萬(wàn)股東湖高新股票，價(jià)格不低于8元/股。
　　對(duì)此，凱迪電力董秘陳玲表示：“凱迪電力自發(fā)布減持公告后正在有計(jì)劃的減持，到減持至一定比例便不再是東湖高新的第一大股東。”
  　“現(xiàn)在凱迪控股的思路似乎是全力吸納和收攏資金，投向生物發(fā)電，但目前生物發(fā)電還有許多不明朗因素，大量項(xiàng)目仍處于虧損狀態(tài)，凱迪這樣的做法更像是一場(chǎng)豪賭�！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)專(zhuān)家說(shuō)。