中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)1日發(fā)布，5月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為52.0%，環(huán)比回落0.9個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)第二個(gè)月下行。同日發(fā)布的匯豐中國(guó)制造業(yè)5月份PMI數(shù)值為51.6%，為10個(gè)月新低。
　　由于PMI被認(rèn)為是預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)未來走勢(shì)的重要指標(biāo)之一，指數(shù)的回落繼續(xù)引發(fā)宏觀政策是否“超調(diào)”的爭(zhēng)論。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部研究員張立群分析認(rèn)為：“繼4月份以后，5月份PMI指數(shù)繼續(xù)回落，反映經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)回落的可能性加大了。特別是購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)較大幅度降低，預(yù)示通脹預(yù)期可能改變，去庫(kù)存活動(dòng)可能增加，這些都會(huì)使經(jīng)濟(jì)增速減慢�！�
　　北京領(lǐng)先國(guó)際金融資訊公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家董先安表示，在5月中旬經(jīng)濟(jì)和通脹數(shù)據(jù)已經(jīng)明顯放緩的背景下，央行卻再次上提存款準(zhǔn)備金率，“再現(xiàn)超調(diào)傾向。”董先安對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說：“下半年很可能出現(xiàn)關(guān)鍵期限的央票停發(fā)，甚至不排除準(zhǔn)備金下調(diào)可能�！�
　　北京大學(xué)校長(zhǎng)助理、經(jīng)濟(jì)學(xué)院黨委書記黃桂田也對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)減速是本輪宏觀調(diào)控的正常反應(yīng)，體現(xiàn)了國(guó)家調(diào)控的效果。問題在于調(diào)控是否會(huì)在未來導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)減速超預(yù)期。當(dāng)前既需要防止經(jīng)濟(jì)過熱和物價(jià)過快上漲，也需要防止經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下滑過快。
　　黃桂田認(rèn)為，當(dāng)前我國(guó)物價(jià)上漲態(tài)勢(shì)已經(jīng)基本得到控制，雖然流動(dòng)性過熱等問題依然存在，但是這些問題很難靠貨幣政策在短期解決。在這種形勢(shì)下，貨幣政策應(yīng)該兼顧最終目標(biāo)——增長(zhǎng)和就業(yè)。所以建議下一步貨幣政策以微調(diào)為主，注意把握力度。
　　不過，興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，目前的經(jīng)濟(jì)減速總體仍然溫和，正是2010年以來政策持續(xù)緊縮逐漸顯效所帶來的，符合政策調(diào)控預(yù)期和需要，有利于未來物價(jià)水平回落；一些企業(yè)在此過程中感覺壓力不斷增大，也是控制通脹所不得不付出的代價(jià)。
　　匯豐中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌也表示：“這僅僅是增長(zhǎng)的溫和放緩，而不是急速下滑，因此，我們認(rèn)為對(duì)于緊縮政策‘超調(diào)’的擔(dān)心是沒有必要的。今后幾個(gè)月，政府仍然很可能通過上調(diào)存款準(zhǔn)備金率和利率來保持緊縮政策�！�