與山鋼博弈重組前景難測(cè)，接連出手引遐想

　　游離“紅海”奔向“藍(lán)�！�，日照鋼鐵集團(tuán)控股有限公司(下稱“日照鋼鐵”)董事長(zhǎng)杜雙華(專欄)找到了兩座央企“浮標(biāo)”。
　　近日，《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者從日照鋼鐵和五礦營(yíng)口中板有限責(zé)任公司(下稱“營(yíng)口中板”)了解到，繼今年2月日照鋼鐵受托管理營(yíng)口中板之后，前者又取得了后者39.96%的股份。
　　營(yíng)口中板是中國(guó)五礦集團(tuán)公司(下稱“五礦集團(tuán)”)控股的五礦發(fā)展控股企業(yè)。最新的股權(quán)比例顯示，五礦發(fā)展仍然持有營(yíng)口中板近50.40%的股份。
　　記者同時(shí)獲悉，日照鋼鐵已經(jīng)與中國(guó)中冶旗下的中冶京誠(chéng)(營(yíng)口)裝備技術(shù)有限公司(下稱“中冶京誠(chéng)”)簽訂了相關(guān)協(xié)議，將對(duì)其提供“診斷管理服務(wù)”。
　　對(duì)于今后雙方是否會(huì)走營(yíng)口中板與日照鋼鐵合作的路子，日照鋼鐵相關(guān)人士對(duì)記者表示，現(xiàn)在還不知道，但今后合作的路子會(huì)很寬廣。
　　日照鋼鐵打出上述兩張大牌的時(shí)點(diǎn)值得關(guān)注。
　　目前，“曲折多磨”的山東鋼鐵集團(tuán)有限公司(下稱“山東鋼鐵”)重組日照鋼鐵的談判仍在“進(jìn)行中”。
　　杜雙華在接受記者采訪時(shí)未透露具體細(xì)節(jié)。
　　不管杜雙華初衷如何，日照鋼鐵托管營(yíng)口中板之時(shí)起就已經(jīng)開(kāi)創(chuàng)了一個(gè)先例，即一家民營(yíng)企業(yè)托管一家央企下屬企業(yè)。
　　事實(shí)上，在面臨重組的大形勢(shì)下，杜雙華已經(jīng)有產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略北移的跡象，同時(shí)有助于產(chǎn)業(yè)向高端延伸。

　　成營(yíng)口中板第二大股東

　　這已經(jīng)不是杜雙華第一次出“奇招”。
　　2008年年底，山東鋼鐵準(zhǔn)備重組日照鋼鐵的消息傳出不久，杜雙華就迅速與香港上市公司開(kāi)源控股合作，并在短時(shí)間內(nèi)成為該公司當(dāng)時(shí)的“現(xiàn)實(shí)第一大股東”，并將日照鋼鐵的核心資產(chǎn)作價(jià)注入開(kāi)源控股。
　　事實(shí)上，入股營(yíng)口中板前，杜雙華已經(jīng)“暗度陳倉(cāng)”，日照鋼鐵于今年2月受托管理營(yíng)口中板。
　　日照鋼鐵又于4月底以近19.74億元人民幣對(duì)價(jià)，收購(gòu)營(yíng)口中板原來(lái)幾家中小股東的股權(quán)，從而成為營(yíng)口中板第二大股東。
　　營(yíng)口中板相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，近期營(yíng)口中板還會(huì)有一次增資，引進(jìn)新的股東。屆時(shí)，五礦發(fā)展和日照鋼鐵等股東持有的股權(quán)將被稀釋，但稀釋的程度不會(huì)很大。
　　公開(kāi)資料顯示，營(yíng)口中板注冊(cè)資本為28.98億元，建有國(guó)內(nèi)外最先進(jìn)的寬厚板生產(chǎn)線，2006年到2008年間，累計(jì)利潤(rùn)總額超過(guò)10億元。但在2008年國(guó)際金融危機(jī)后，企業(yè)出現(xiàn)虧損。
　　杜雙華告訴記者，鑒于營(yíng)口中板持續(xù)虧損的局面，五礦集團(tuán)決定對(duì)其招標(biāo)托管，日照鋼鐵在6家參與招標(biāo)的企業(yè)中脫穎而出。
　　營(yíng)口中板相關(guān)負(fù)責(zé)人給記者提供的一組數(shù)據(jù)顯示了日照鋼鐵的托管效果，今年1~3月份，營(yíng)口中板的虧損額逐降，分別為6039萬(wàn)元、2163萬(wàn)元和251萬(wàn)元。
　　4月份，營(yíng)口中板開(kāi)始實(shí)現(xiàn)盈利，當(dāng)月利潤(rùn)總額2263萬(wàn)元，5月份利潤(rùn)總額為5032萬(wàn)元。
　　但對(duì)于營(yíng)口中板今年整個(gè)年度是否可以扭虧，杜雙華很謹(jǐn)慎。
　　他告訴記者，按照相關(guān)規(guī)定，營(yíng)口中板的資產(chǎn)要進(jìn)行折舊，由于此前投資規(guī)模很大，這可能要影響到營(yíng)口中板的業(yè)績(jī)。但明年之后，隨著公司管理的進(jìn)一步完善及產(chǎn)能的釋放，他對(duì)于營(yíng)口中板公司彌補(bǔ)此前10億元左右的虧損很有信心。
　　重組營(yíng)口中板，曾被認(rèn)為是五礦集團(tuán)向?qū)崢I(yè)轉(zhuǎn)型的一個(gè)戰(zhàn)略標(biāo)志。營(yíng)口中板成立于2002年6月，由營(yíng)口中板與五礦集團(tuán)及五家民營(yíng)企業(yè)共同出資成立。2007年，五礦集團(tuán)通過(guò)無(wú)償劃轉(zhuǎn)方式重組地方國(guó)資營(yíng)口中板，后將營(yíng)口中板資產(chǎn)注入上市公司五礦發(fā)展。但是金融危機(jī)發(fā)生后，國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)陷入大規(guī)模虧損狀態(tài)，至今未能脫離困境。
　　為了擺脫困境，五礦發(fā)展進(jìn)行新的戰(zhàn)略調(diào)整——上游控制資源，下游建設(shè)網(wǎng)絡(luò)，并適度投資鋼鐵生產(chǎn)。
　　五礦集團(tuán)一位高層告訴記者，公司未來(lái)一個(gè)核心戰(zhàn)略是積極拓展上游資源行業(yè)。
　　2009年，五礦發(fā)展收購(gòu)了南非Townlands鉻鐵礦探礦權(quán)，獲得高品位鉻礦資源超過(guò)2億噸。今年4月10日，五礦發(fā)展發(fā)布公告稱，營(yíng)口中板與五礦集團(tuán)全資子公司五礦邯邢冶金礦山管理局、遼寧省第五地質(zhì)大隊(duì)共同投資設(shè)立五礦礦業(yè)營(yíng)口天寶鐵礦有限公司。
　　五礦發(fā)展的最終目標(biāo)是發(fā)展成為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的、具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和成長(zhǎng)性良好的黑色金屬領(lǐng)域綜合服務(wù)商。
　　這給杜雙華提供了機(jī)會(huì)——營(yíng)口中板目前年產(chǎn)260萬(wàn)噸鐵、260萬(wàn)噸鋼坯、150萬(wàn)噸中板，寬厚板項(xiàng)目建成后中厚板產(chǎn)能將達(dá)到300萬(wàn)噸。

　　牽手中冶京誠(chéng)

　　同樣給杜雙華提供機(jī)會(huì)的還有中冶京誠(chéng)，后者于2005年8月與營(yíng)口中板聯(lián)合出資，雙方共同建設(shè)中冶京誠(chéng)(營(yíng)口)中試基地。該項(xiàng)目總投資120億元，預(yù)計(jì)年可實(shí)現(xiàn)銷售收入300億~350億元。
　　記者了解到，中冶京誠(chéng)之所以選擇與日照鋼鐵合作，是出于日照鋼鐵與營(yíng)口中板合作模式的示范效應(yīng)。
　　日照鋼鐵相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，營(yíng)口中板是中冶京誠(chéng)的股東，日照鋼鐵與中冶京誠(chéng)此前也有合作，彼此了解，在日照鋼鐵托管營(yíng)口中板取得初步成效之后，日照鋼鐵與中冶京誠(chéng)的合作也水到渠成。
　　中國(guó)中冶相關(guān)人士則對(duì)記者表示，中冶京誠(chéng)最近的確與日照鋼鐵進(jìn)行接洽，但是目前還僅僅是意向階段，尚沒(méi)有到披露的時(shí)候。
　　中國(guó)中冶的主業(yè)為工程承包、資源開(kāi)發(fā)、裝備制造及房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)，裝備制造在公司利潤(rùn)貢獻(xiàn)中很小。據(jù)上述人士介紹，公司設(shè)立這個(gè)裝備制造板塊，并不是為了賣裝備，主要是為工程承包服務(wù)的。
　　中冶京誠(chéng)主要生產(chǎn)轉(zhuǎn)爐、軋機(jī)等大型成套工藝設(shè)備，為鋼鐵上游行業(yè)。
　　據(jù)上述人士介紹，該公司組建之初，國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)新建項(xiàng)目多，所以對(duì)高爐、軋機(jī)需求旺盛，但金融危機(jī)之后，國(guó)家發(fā)改委對(duì)鋼鐵項(xiàng)目開(kāi)始嚴(yán)格控制，高爐、軋機(jī)下游需求因此變得有限。
　　與此同時(shí)，中國(guó)中冶高層去年進(jìn)行了調(diào)整。當(dāng)年，中煤能源(9.92,-0.02,-0.20%)(601898.SH)原董事長(zhǎng)經(jīng)天亮出任中國(guó)中冶董事長(zhǎng)。
　　“此后，公司的戰(zhàn)略也進(jìn)行了一些調(diào)整�！鄙鲜鲋袊�(guó)中冶相關(guān)人士說(shuō)，“從戰(zhàn)略角度看，公司愿意抽出更多資金來(lái)發(fā)展其他產(chǎn)業(yè)，拓展服務(wù)和研發(fā)，所以即使今后中冶京誠(chéng)(營(yíng)口)中試基地股權(quán)發(fā)生變動(dòng)也是符合公司戰(zhàn)略的。事實(shí)上，這個(gè)板塊引進(jìn)投資者有利于公司的發(fā)展，公司還可以繼續(xù)借助這個(gè)平臺(tái)進(jìn)行研發(fā)。”
　　有分析指出，如果日照鋼鐵最終收購(gòu)了這個(gè)裝備制造項(xiàng)目，等于為其拓展了新的行業(yè)。
　　“這兩個(gè)企業(yè)，(產(chǎn)業(yè))都與我不重疊，重疊我就不做這個(gè)事了�！倍烹p華說(shuō)，“中冶京誠(chéng)明年不虧，我是有把握的。”

　　“兩鋼”博弈

　　對(duì)于日照鋼鐵與山東鋼鐵的重組談判，杜雙華對(duì)記者表示，還在進(jìn)行中，但他未透露具體細(xì)節(jié)。
　　日照鋼鐵相關(guān)人士告訴記者，日照鋼鐵服從山東省的鋼鐵產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃，支持日照精品鋼基地的建設(shè)，日照鋼鐵希望在市場(chǎng)化原則下進(jìn)行重組協(xié)商。
　　上述人士稱，在重組完成之前，日照鋼鐵仍然是一個(gè)獨(dú)立自主的企業(yè)，其在營(yíng)口方面的舉措，不在重組范圍之內(nèi)。
　　對(duì)于杜雙華的接連出手，民企和央企的對(duì)比形成了反差。
　　有分析人士指出，目前還談不上“國(guó)退民進(jìn)”，即便出現(xiàn)民企重組央企部分資產(chǎn)，一般也都是央企主動(dòng)剝離一些自認(rèn)為經(jīng)營(yíng)不好的資產(chǎn)。但牽手“中”字頭下屬企業(yè)，不但有助于改變杜雙華作為民營(yíng)企業(yè)家的“弱勢(shì)”地位，更為將來(lái)發(fā)展留下了充足的想象空間。
　　在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的規(guī)則下，確定企業(yè)重組的到底是實(shí)力還是政策？
　　日照鋼鐵托管、入股營(yíng)口中板，給山東鋼鐵出了難題。
　　山東鋼鐵重組日照鋼鐵一事可謂曠日持久，去年11月30日曾被認(rèn)為是完成資產(chǎn)收購(gòu)交割的大限，然而目前依然沒(méi)有進(jìn)展。
　　記者從有關(guān)渠道了解到，從今年年初開(kāi)始，山東鋼鐵與日照鋼鐵的重組談判一直處于停滯狀態(tài)。