受美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇引發(fā)的樂觀情緒以及針對(duì)日本央行將入市干預(yù)的擔(dān)憂共同影響，近幾周來(lái)，美元兌日元一直維持窄幅波動(dòng)。但目前來(lái)看，美元有效跌破80日元的可能性加大。
　　一方面，近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的動(dòng)力遠(yuǎn)不及預(yù)期，而且美聯(lián)儲(chǔ)開始收緊政策的可能性急速下降。此外，盡管美聯(lián)儲(chǔ)第二輪定量寬松政策將于本月底正式結(jié)束，但預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在周三的政策會(huì)議上證實(shí)，央行將通過把到期債券所得進(jìn)行再投資來(lái)維持當(dāng)前的流動(dòng)性水平。
　　而另一方面，更多跡象表明，日本經(jīng)濟(jì)在經(jīng)受了3月中旬大地震和海嘯的沖擊后，目前的復(fù)蘇勢(shì)頭遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于預(yù)期。日本政府近四個(gè)月來(lái)首次上調(diào)經(jīng)濟(jì)評(píng)估的做法就印證了這一點(diǎn)。
　　盡管最新公布的數(shù)據(jù)顯示，日本5月份貿(mào)易逆差進(jìn)一步擴(kuò)大，且大于經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期，但同時(shí)令人欣慰的是，當(dāng)月進(jìn)口額環(huán)比增長(zhǎng)了2.4%，表明國(guó)內(nèi)需求持續(xù)改善。不過，5月份出口額也環(huán)比小幅增長(zhǎng)，說明全球需求可能已經(jīng)企穩(wěn)，而且日元兌美元近來(lái)的漲勢(shì)或許并未造成太大破壞性。
　　如果在美聯(lián)儲(chǔ)料將推遲任何收緊政策計(jì)劃的同時(shí)，日本數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)會(huì)促使人們進(jìn)一步減少對(duì)日本央行將被迫放松貨幣政策的猜測(cè)，那么美國(guó)與日本之間的利差可能會(huì)繼續(xù)支撐日元走勢(shì)。
　　然而，由于外界擔(dān)心日本央行可能會(huì)在美元跌破80日元后入市干預(yù)，因此，日元兌美元的上行空間可能仍然有限。但目前來(lái)看，只要日本經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)比預(yù)期更具活力，且日本出口業(yè)并非像許多人所擔(dān)心的那樣不堪一擊，那么日本央行就會(huì)較以往更加能夠接受日元的升值。