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7月10日，在由中央人民廣播電臺經(jīng)濟之聲、北京電視臺財經(jīng)頻道、證券日報聯(lián)合主辦的“2011中國金融投資夏季峰會”上，國家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟研究院副院長陳東琪表示，CPI不會出現(xiàn)螺旋式上升，預計CPI將在7月份見頂，8月份開始下降，四季度CPI將快速回落，全年CPI將呈“倒V”走勢，預計全年CPI增長幅度將接近5%，通脹仍可控。
陳東琪認為，國家將水利建設作為基礎建設優(yōu)先的安排，現(xiàn)在提出修建水利非常及時，非常有利，也會非常有效。水利投資是今后很重要的促進整個投資總量增長一項投入。今年的經(jīng)濟增速會在9%——9.5%之間，中國的發(fā)展空間回旋余地還是很多的，保持中長期信心看10年。
對于剛剛公布的6月份CPI數(shù)據(jù)，陳東琪表示，本輪的物價上漲和經(jīng)濟增長的關系與2002——2004年那輪比較有兩個特點，第一是本輪的經(jīng)濟復蘇較早，物價上漲也較快，而上一輪是經(jīng)濟上升，但真正物價上升是在2004年以后，之前是比較低的增長。第二是本輪物價上升力度比較大，大家擔心會不會螺旋式往上。
對于本輪物價的快速上漲的原因有諸多猜測，經(jīng)濟危機、4萬億投資和信貸的投放等等，陳東琪指出，主要是四個方面因素導致物價快速上漲。
第一點也是最大影響因素還是糧食和包括肉在內(nèi)的農(nóng)產(chǎn)品價格上升。目前，夏糧豐收，預期秋糧也不會有問題。糧食的產(chǎn)供比較好的情況下，物價下半年不會出現(xiàn)螺旋式的上升。
第二是貨幣因素。2008年的11、12月份，09年的全年，10年的上半年貨幣供給上升比較快速的，最近幾個月M2在15%左右。按照經(jīng)驗，通常會在M2低的時候，出現(xiàn)物價的下降。目前的物價上漲是貨幣供求關系超出常態(tài)，貨幣超發(fā)。供給太多導致的。貨幣增長恢復常態(tài)化對穩(wěn)定物價非常重要。
第三是需求，貨幣本身也是需求，這里主要是收入以及由收入帶來的購買的情況。很重要的指標是看城鄉(xiāng)居民收入，一季度基本是平穩(wěn)的，農(nóng)業(yè)上升，城市平穩(wěn)，這主要看GDP，它的增長和GDP有關系。從一季度到二季度，能看到GDP在緊縮，歷史上當GDP出現(xiàn)小周期的見頂回落，在三個季度或者四個季度會引起CPI見頂回落。
第四要看國家經(jīng)濟情況的變化。物價不會演變螺旋式，什么時候回落和回落的時間持續(xù)多久，這取決于我們整個市場操作關系的變化，通脹下半年會比8月份以后會比上半年改變上行的慣性，出現(xiàn)小周期回落。
不過更重要的還是成本上升的因素，陳東琪表示。勞動力工資水平在上漲，更重要的是原材料價格的上漲。中國現(xiàn)在石油的對外依存度是超過了55%。大宗商品價格上升使得中國的成本大幅度提高。除了中國，印度、巴西都是一樣，造成通脹快速上升，不得不抗通脹。預計輸入性的因素三四季度減少。美國6月份就業(yè)情況為9.2%，表明放松的政策不會很快收縮，但也不會加碼，使美元有可能會出現(xiàn)小周期的上升，這樣會引起美元計價的大宗商品價格出現(xiàn)回落態(tài)勢。
此次之所以物價上升來的這么快這么猛除了四方面的原因外，還結(jié)構(gòu)性、摩擦性的原因，不過這些原因雖會隨著政策的調(diào)整弱化。而成本因素還是很強，下一輪資源品的價格還是上漲的預期，下一步可能從需求方法，農(nóng)產(chǎn)品的增加方面，使物價下降，遏制快速上漲的趨勢。
陳東琪預計，下半年可能會發(fā)生一些跟上半年不一樣的變化。預計CPI見頂在7月份，8月份有可能開始回落，但是回落的速度會緩慢，快速回落在四季度。對于全年CPI的預計原本在4%左右，現(xiàn)在調(diào)高到接近5%左右，通脹還是可控的。
對于經(jīng)濟增長，陳東琪表示，根據(jù)政策的時間窗來推算，預計今年全年GDP增速在9％到9.5％之間，經(jīng)濟還有減速的慣性，三季度是小周期調(diào)整見底的回升。中國經(jīng)濟是軟著陸，并不是衰退。宏觀經(jīng)濟可以實現(xiàn)9％到9.5％的增長，中國經(jīng)濟不會出現(xiàn)崩潰，也不會出現(xiàn)以中國經(jīng)濟為核心的崩盤。他還表示，中國的發(fā)展空間回旋余地還是很多的，保持中長期信心看10年。
在保證經(jīng)濟增長的投資方面，至少有三個。陳東琪他表示。第一個保障房，1000萬套比去年是翻一番。第二是水利建設，中央表示，要把水利建設作為基礎建設優(yōu)先安排。第三個投資是七大新興戰(zhàn)略的投資。
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