為全力防堵歐債危機擴大，歐盟官員11日舉行緊急會議，歐元區(qū)第三大經(jīng)濟體意大利的財政狀況、希臘第二套紓困方案及銀行壓力測試結(jié)果是會議三大焦點。上一個交易日，意大利國債收益率大幅異動，不僅讓債市投資者繃緊了神經(jīng)，也令參與本次緊急會議的各方代表空前緊張。
意大利償債能力告急
歐盟理事會主席范龍佩已宣告在11日早上就處理歐元區(qū)債務(wù)危機召開緊急會議，反映出他們對危機蔓延至意大利的擔憂。歐洲央行行長特里謝、歐元集團主席容克、歐盟委員會主席巴羅佐以及歐盟經(jīng)濟事務(wù)專員雷恩等重量級人物都將參會。
范龍佩的發(fā)言人巴克表示，這是一次協(xié)調(diào)，而不是危機會議，他聲明意大利并不在議事日程中，但拒絕透露將要討論的內(nèi)容。據(jù)另外兩名官方消息人士透露，會議將討論意大利的形勢。緊急會議前一個交易日——8日，意大利相關(guān)資產(chǎn)被市場迅速拋售，引發(fā)了關(guān)于這個主權(quán)債務(wù)比例在歐元區(qū)僅次于希臘的國家可能成為下一個危機受害者的擔憂。
隨著債務(wù)危機蔓延的疑慮日益升高，意大利國的償債成本跟著飆升。意大利十年期國債收益率8日飆升逾5%，其與德國十年期國債收益率利差也擴大至214，逼近6月27日創(chuàng)下的高點223。一些銀行家認為這將開始給意大利財政帶來巨大壓力。
彭博社的數(shù)據(jù)顯示，意大利政府今年下半年有2530億美元的國債到期，明年更多達3520億美元，總計相當于國內(nèi)債務(wù)負擔的26%。相比之下，英國雖然債務(wù)負擔一樣沉重，同一時間僅須償還其中的13%。
歐盟還預(yù)計，意大利今年政府負債占國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)比率將達120%，在全歐元區(qū)僅次于希臘。當?shù)亟?jīng)濟欲振乏力，再加上擔心總理貝盧斯科尼可能會排擠甚至撤掉財長特雷蒙蒂，為執(zhí)行緊縮財政計劃埋下隱患，也讓投資人對這個歐元區(qū)第三大經(jīng)濟體的償債能力打上大問號。
就在11日當天，大公國際資信評估有限公司宣布將意大利本、外幣國家信用等級列入負面觀察名單。大公還表示，鑒于在未來一段時間影響歐元區(qū)整體融資成本的不確定因素較多，大公將密切關(guān)注意大利主權(quán)債務(wù)融資市場的走勢。一旦出現(xiàn)政府融資成本持續(xù)上升、赤字削減目標無法實現(xiàn)且債務(wù)規(guī)模繼續(xù)大幅攀升等情況，大公將適當下調(diào)意大利的國家信用等級。
為防止債務(wù)危機向意大利蔓延，德國《世界報》早間版11日援引歐洲央行高層官員的話稱，歐洲央行希望擴大救助基金的規(guī)模。據(jù)悉，這些歐洲央行官員表示，基金規(guī)模可能必須擴大一倍，達至多1.5萬億歐元，歐盟危機政策也可能必須實施改革。報道援引其中一位官員的話稱，現(xiàn)有基金規(guī)模并未考慮為意大利提供有力援助的需求。
裕信銀行固定收益部資深策略師卡祖拉尼說：“如果希臘危機再拖幾個月，而且意大利的十年期國債收益率維持在5%或更高，市場會開始擔心意大利會出現(xiàn)問題。”
市場擔憂反映在11日亞洲匯市，盤中歐元跌至兩周低點，歐元兌美元早盤一度跌至1.4187，為6月27日以來的最低水平，歐元兌日元同樣也觸及114.40的兩周低點。
私人資本救助希臘方案或回到原點
11日的緊急會議將在歐元區(qū)17國財長會議前召開。在11日布魯塞爾召開的歐元區(qū)財長會議將討論對希臘救援的一項新戰(zhàn)略，即歐洲領(lǐng)導(dǎo)人已首次準備讓希臘違約一部分債券，以作為希臘新的紓困計劃的一環(huán)，目的是讓希臘的整體債務(wù)處于可持續(xù)水平。該戰(zhàn)略可能還包括希臘的歐洲放貸人為減少希臘債務(wù)做出新的讓步，例如進一步降低紓困貸款的利率以及廣泛債券回購計劃。這也標志著可能會放棄法國支持的讓銀行對其持有的希臘債務(wù)展期的計劃。
據(jù)英國《金融時報》報道，參加相關(guān)談判的一位歐洲高官表示：“基本目標是通過私營部門和公共部門的行動來減輕希臘的債務(wù)負擔�！�
官員們告誡稱，新的戰(zhàn)略仍處于初期階段，預(yù)計最終的細節(jié)將在夏末敲定。然而，如果各方就該戰(zhàn)略達成一致，這將標志著為期18個月的控制歐元區(qū)債務(wù)危機的努力出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)折。
歐元區(qū)高層官員擔心，希臘二次援助計劃進展的不夠迅速，這種拖延正在損害投資者對歐元區(qū)其它弱小經(jīng)濟體的信心。
歐元區(qū)一名官員表示：“我們需要在未來兩周推動援助計劃。而不是像德國所說的那樣等到8月底或9月初。那太晚了，市場會讓我們付出代價。”德國官方堅持聲稱，他們也希望盡快達成希臘二次援助計劃，但私營部門的貢獻顯然是個棘手的問題。
德國、荷蘭、奧地利和芬蘭認為，銀行、保險商和其它希臘政府債私營持有方，應(yīng)該承擔部分希臘援助成本。但是與代表銀行家的國際金融協(xié)會(IIF)經(jīng)過兩周多談判之后，仍沒有達成各方都可接受的成本分擔方式。一位歐元區(qū)高層官員對路透表示，正如國際金融協(xié)會(IIF)總裁達拉拉所說的那樣，各方與IMF的談判并未取得進展，而是幾乎“回到起點”。
銀行壓力測試結(jié)果不樂觀
據(jù)悉歐盟緊急會上第三個焦點將是歐盟銀行壓力測試結(jié)果。歐洲銀行監(jiān)管局(EBA)將于7月15日公布91家銀行的測試結(jié)果。
國際信評機構(gòu)穆迪警告，接受測試的銀行中近1/3(26家)不會過關(guān)。據(jù)路透社獨家取得的資料，如果這些銀行無法在半年內(nèi)籌得所需的額外資金，歐洲會全力支持。
路透社報道說，目前各國傾向讓那些核心資本適足率不到5%的銀行，9月底前提出籌資計劃。最后若實在求助無門，政府還會介入。