新華社發(fā)(謝正義 攝)

    2011年上半年，被研報(bào)丑聞、離職潮等事件包圍的券商們?cè)跇I(yè)績(jī)收入上也并不十分好過(guò)。從已公布的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)來(lái)看，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的持續(xù)下滑進(jìn)一步助推了券商的業(yè)績(jī)分化。

　　凈利潤(rùn)下滑中信證券營(yíng)收降三成

　　來(lái)自天相投顧的統(tǒng)計(jì)顯示，從已披露6月經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)的上市證券公司來(lái)看，2011年上半年，15家上市券商合計(jì)營(yíng)業(yè)收入為292.82億元，較2010年同期減少8.37%，合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)125.23億元，同比減少5.42%。
　　從各家券商的經(jīng)營(yíng)情況看，6月份除招商證券和國(guó)金證券營(yíng)業(yè)收入環(huán)比下降外，其余13家券商營(yíng)業(yè)收入均呈現(xiàn)不同幅度的增幅，其中東北證券營(yíng)業(yè)收入增幅最大，增幅為548.02%。從凈利潤(rùn)變化情況看，除招商證券外其余14家券商凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)，其中增幅最大的是太平洋證券，增幅達(dá)到816.75%。2011年上半年，海通、招商、光大等8家券商營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)，其中增幅最大的是太平洋證券，增幅為84.54%，其余6家券商營(yíng)業(yè)收入同比下降，下降幅度最大的是中信證券，降幅35.19%；凈利潤(rùn)方面，2011年上半年共有6家上市券商凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，其中凈利潤(rùn)增幅最大的是太平洋證券，增幅為139.40%，其余8家券商凈利潤(rùn)同比下滑，下降幅度最大的是山西證券，降幅52.85%。
　　宏源證券在公告2011年半年報(bào)業(yè)績(jī)快報(bào)時(shí)表示，上半年該公司歸屬母公司股東凈利潤(rùn)為6.14億元，同比下降15.95%；基本每股收益0.42元，同比減少16%。另外，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.55億元，同比下降8.97%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)8.16億元，同比減少15.48%；加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為8.26%，同比減少2.56個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)于業(yè)績(jī)的下滑，公司稱(chēng)，上半年公司業(yè)績(jī)下滑主要是受到上半年證券市場(chǎng)波動(dòng)較大，以及來(lái)自市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的影響。
　　對(duì)于業(yè)績(jī)的下滑，長(zhǎng)江證券的說(shuō)法似乎更為清晰。公司在公告中表示，2011年上半年，公司營(yíng)業(yè)收入同比下降了11.47%，利潤(rùn)總額下降了19.99%，原因主要是傭金水平的下降和證券二級(jí)市場(chǎng)的調(diào)整。　
　　東北證券的半年業(yè)績(jī)也不如意。東北證券上半年歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)8760萬(wàn)元，較上年同期的1.1億元縮水了20.65%。公司對(duì)此的解釋為，2011年上半年，公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展較為平穩(wěn)，與上年同期相比，營(yíng)業(yè)收入有所增加。但公司營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)增加等原因使公司業(yè)務(wù)及管理費(fèi)用上升；公司在2010年下半年借入次級(jí)債務(wù)使公司利息支出增加。綜合以上原因，公司整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與上年同期相比有一定下降。

　　傭金持續(xù)下滑券商利潤(rùn)受拖累

　　根據(jù)近日披露的業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，在已上市的15家券商中，目前宏源證券、東北證券和長(zhǎng)江證券的中報(bào)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)均呈下滑態(tài)勢(shì)。另有Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上市券商今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入近238億元，同比下降12.49%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)逾106億元，同比下滑6.47%。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士指出，券商利潤(rùn)的下滑主要是傭金拖累所致。
　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，兩市股票基金權(quán)證交易總額達(dá)到24.55萬(wàn)億元，同比略增4%，環(huán)比則明顯下降。券商交易傭金下滑雖大有緩解，但受限交易規(guī)模，1到6月全行業(yè)入賬交易傭金488億元，同比降3.6%。聚源數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年1到6月，兩市股票、基金、權(quán)證交易總額為24.55萬(wàn)億元，同比微增4%左右，同去年下半年相比則大幅下降近25%。其中，上半年兩市股票交易額共計(jì)24.22萬(wàn)億元，基金、權(quán)證成交額分別為780.94億元和2554.10億元。
　　天相投顧分析師表示，由于券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入為代理成交額與傭金率的乘積，目前券商總體傭金率下跌趨勢(shì)雖然有所改善，但一些傭金率較高的區(qū)域券商傭金率仍然有進(jìn)一步下降的壓力，加上6月市場(chǎng)成交量的持續(xù)走低，兩個(gè)因素共同影響券商6月份的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入。從2011年上半年來(lái)看，股票市場(chǎng)維持震蕩走勢(shì)，市場(chǎng)成交金額隨著市場(chǎng)交投的變化起伏不定，傭金率難言止跌企穩(wěn)，因此券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)難以有良好的表現(xiàn)。

　　狂攬92.79億元平安保薦第一、中金顆粒無(wú)收

　　在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)面臨下滑的狀態(tài)下，券商逐漸轉(zhuǎn)向投行業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。而由于IPO費(fèi)率的不斷上漲，券商整體的投行業(yè)績(jī)?nèi)匀蛔吒�，但同時(shí)分化也在加劇。
　　Wind統(tǒng)計(jì)顯示，66家券商上半年累計(jì)收入的承銷(xiāo)保薦費(fèi)用高達(dá)92.79億元。上半年投行收入前三甲分別為平安、國(guó)信、招商，而從主承銷(xiāo)數(shù)量來(lái)看，2011年上半年承銷(xiāo)數(shù)量居前的為平安證券、中信證券、國(guó)信證券、海通證券，其分別承銷(xiāo)了31家、27家、24家和22家，四家累計(jì)主承銷(xiāo)市場(chǎng)份額為22.08%。這相比于去年同期的格局稍有變化，去年數(shù)量居前的中金公司今年僅承銷(xiāo)16家，而首發(fā)數(shù)量為零。
　　從主承銷(xiāo)收入來(lái)看，平安證券依舊位居榜首，9.9億元的收入使其占據(jù)了超過(guò)10%的市場(chǎng)份額；緊隨其后的國(guó)信證券收入則為8.69億元、招商證券6.57億元、安信證券4.64億元。中信證券和海通證券雖然在主承銷(xiāo)數(shù)量上占據(jù)優(yōu)勢(shì)，但是整體的收入稍顯落后，分別為2.28億元和4.53億元。
　　值得注意的是，作為投行老大的中金公司，今年上半年IPO承銷(xiāo)方面顆粒無(wú)收。僅僅在可轉(zhuǎn)債發(fā)行上獲得3447萬(wàn)元的承銷(xiāo)費(fèi)用。此外，像去年表現(xiàn)優(yōu)秀的華泰聯(lián)合證券，今年上半年的主承銷(xiāo)費(fèi)用也只有1.31億元進(jìn)賬。除了主承銷(xiāo)收入明顯下滑的公司，Wind數(shù)據(jù)顯示，包括長(zhǎng)江證券、德邦證券、中原證券、國(guó)開(kāi)證券、紅塔證券等在內(nèi)的約14家券商在“主承銷(xiāo)合計(jì)(萬(wàn)元)”一欄的數(shù)字為“零”。