上周五(7月22日)，滬指結(jié)束四連陰，但成交量差強(qiáng)人意，創(chuàng)近一個(gè)月來(lái)地量水平。截至收盤(pán)，滬指報(bào)2770.79點(diǎn)，上漲4.9點(diǎn)，漲幅0.18%；深成指報(bào)12352.50點(diǎn)，上漲51.10點(diǎn)，漲幅0.42%。滬深兩市全天成交量分別為830.69億元、748.82億元，總成交1579.51億元。
　　“上周A股調(diào)整屬于連續(xù)超跌反彈后的技術(shù)性調(diào)整，目前，無(wú)論從基本面、流動(dòng)性還是估值水平看，在2800點(diǎn)的重要心理關(guān)口面前，暫時(shí)缺乏繼續(xù)上攻的動(dòng)能，需要通過(guò)技術(shù)性調(diào)整為下一輪上攻積蓄能量。從短期看，市場(chǎng)繼續(xù)下跌的動(dòng)能已經(jīng)不大，下周市場(chǎng)有望展開(kāi)窄幅震蕩的走勢(shì)�！币晃蝗�商分析人士指出。
　　從盤(pán)面整體來(lái)看，上周熱點(diǎn)板塊并不是十分強(qiáng)勢(shì)，活躍品種依然以中小盤(pán)股為主，水泥、建材、券商板塊漲幅居前。市場(chǎng)經(jīng)過(guò)連續(xù)調(diào)整之后的殺跌動(dòng)能已經(jīng)明顯有所減弱，個(gè)股反彈的力度相對(duì)加強(qiáng)，而深強(qiáng)滬弱的格局依然持續(xù)存在。
　　申銀萬(wàn)國(guó)分析師錢(qián)啟敏認(rèn)為，制約當(dāng)前行情最主要的因素是成交量。由于本輪反彈增量資金有限，短線實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金緊張，回購(gòu)等融資市場(chǎng)利率高企，因此不可能有充分的資金流入股市。而高達(dá)數(shù)萬(wàn)億元的銀行理財(cái)資金在股市缺乏持續(xù)盈利效應(yīng)的情況下，也沒(méi)有出現(xiàn)明顯的分流。因此，本輪反彈基本上是存量資金的換手，在缺乏增量的前提下，再要上漲已經(jīng)勉為其難。
　　銀河證券易小斌認(rèn)為，總體上看，大盤(pán)已基本上確立了調(diào)整的趨勢(shì)，市場(chǎng)的短期震蕩在所難免，估值修復(fù)的行情將在政策調(diào)控措施的觀望中以及市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和業(yè)績(jī)?cè)鏊俜磸?fù)確認(rèn)的過(guò)程中逐步完成，其動(dòng)力來(lái)源于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)回落后貨幣政策的博弈。因此，指數(shù)在年線和半年線之間的猶豫不決可以理解。
　　中證投資建議，操作上，投資者需關(guān)注滬指在回探30日線時(shí)量能的萎縮情況，同時(shí)對(duì)于沒(méi)有在2820點(diǎn)附近出局且倉(cāng)位不重的投資者，目前持股觀望或?qū)�為上策，等待市�?chǎng)企穩(wěn)。