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“7·23”動車追尾事故發(fā)生后，雖然多家涉及鐵路業(yè)務(wù)的上市公司紛紛公告表示事故與其產(chǎn)品無關(guān)，但市場對相關(guān)公司看空似乎依然難免。與鐵路板塊個(gè)股大跌相反，航空股卻表現(xiàn)強(qiáng)勁。
鐵路板塊受重?fù)?/B>
毫無疑問，鐵路板塊本周的大跌與“7·23”動車追尾事故有著密切的關(guān)系。對此，國泰君安分析師認(rèn)為，這次事故使得全社會對高鐵運(yùn)營安全問題高度關(guān)注。預(yù)計(jì)鐵道部會更加重視鐵路運(yùn)行安全問題，鐵路建設(shè)節(jié)奏或?qū)⒂兴啪�，相關(guān)鐵路設(shè)備企業(yè)的成長性會受到影響。
而申銀萬國分析師李曉光則認(rèn)為，事故將對高鐵設(shè)備商產(chǎn)生負(fù)面影響，并將在短期影響高鐵客座率。不過，后期隨著技術(shù)水平與安全系數(shù)的進(jìn)一步提升，客座率水平有望重新上升。
另外，李曉光也認(rèn)為，如果最終調(diào)查結(jié)果顯示車輛設(shè)備的設(shè)計(jì)制造存在安全隱患，則將對我國高鐵設(shè)備商的中長期收入預(yù)期與盈利能力預(yù)期造成重大影響；如果最終調(diào)查結(jié)果顯示問題出在諸系統(tǒng)的地面設(shè)備，則對我國高鐵設(shè)備商的中長期影響偏小，但短期將會影響鐵道部設(shè)備招投標(biāo)進(jìn)度，影響高鐵設(shè)備商的收入結(jié)算進(jìn)度。
也有分析師表示，由于短期內(nèi)無法看到鐵路建設(shè)和投資規(guī)模的超預(yù)期，鐵路設(shè)備相關(guān)上市公司難以享有過去的高估值。而故障頻發(fā)和最高運(yùn)行時(shí)速下降，也削弱了高鐵對于航空的替代性。
專家研判高鐵概念股行情現(xiàn)分歧
“7·23”動車追尾事故的發(fā)生，給高鐵這個(gè)龐大產(chǎn)業(yè)的發(fā)展增加了不確定性，這也使得業(yè)內(nèi)人士對高鐵板塊長期趨勢的判斷出現(xiàn)分歧。
聯(lián)訊證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家文國慶表示，“高鐵大躍”本身便埋下了長期的安全隱患，很多技術(shù)上的難題還亟待解決。因此，該領(lǐng)域存在的是嚴(yán)重的“系統(tǒng)性問題”，并非一朝一夕可以徹底解決的。文國慶認(rèn)為，基本面的客觀情況決定高鐵概念股后市行情著實(shí)缺乏“可期待之處”。他坦言，自己對高鐵概念板塊持“負(fù)面觀點(diǎn)”，表示長期不看好。提醒投資者要冷靜分析、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
比之文國慶，天相首席分析師仇彥英表現(xiàn)得比較樂觀。仇彥英認(rèn)為，中國高鐵尚屬“新興事物”，還未成熟化運(yùn)營。這樣一個(gè)復(fù)雜的浩大工程在初期出現(xiàn)一些問題是比較正常的。任何處于摸索期的事物在發(fā)展過程中，不可避免的會出現(xiàn)“跌跌撞撞”，應(yīng)以平常心的態(tài)度和理智的視角加以看待。宏觀角度而言，高鐵對中國經(jīng)濟(jì)未來發(fā)展應(yīng)會起到巨大作用，前景是值得期待的。因此，仇彥英認(rèn)為二級市場上高鐵概念板塊短期內(nèi)存在風(fēng)險(xiǎn)，但若以長遠(yuǎn)目光審視其投資價(jià)值，則建議投資者鎖定“長期發(fā)展”這一維度。
申銀萬國市場研究總監(jiān)桂浩明則認(rèn)為，高鐵概念板塊在二級市場上的表現(xiàn)已經(jīng)算是很差了，近期的“事故頻出”無疑會對其造成一定程度的負(fù)面影響，但未必會很大。正所謂“差無可差”，本來行情就不被市場普遍看好的板塊，即使消息面加了幾把壓頂?shù)摹暗静荨�，估�?jì)反應(yīng)也不會太強(qiáng)烈，所以“高鐵概念板塊”會否在二級市場為該事故“買單”，還需進(jìn)一步跟蹤觀察。
航空板塊上漲可否持續(xù)？
在京滬高鐵多次故障和這次事故使人們對高鐵發(fā)展前景產(chǎn)生疑問的背景下，與高鐵有著替代效應(yīng)的航空板塊本周大漲，但這一行情能否延續(xù)？
平安證券分析師儲海認(rèn)為，此次事故將成航空板塊上漲的催化劑，并且事故對航空的影響將是長期和深遠(yuǎn)的，對航空板塊“強(qiáng)烈推薦”。而廣發(fā)證券分析師董丁則認(rèn)為此事故對航空僅僅形成短期利好。
根據(jù)公開資料，京滬高鐵自6月30日正式開通，已運(yùn)營整3周。運(yùn)營第一周，北京至上海航線裸票價(jià)格下跌20%；運(yùn)營第二周，京滬航線客座率啟穩(wěn)，航空公司開始協(xié)同謀求漲價(jià)；運(yùn)營第三周，京滬航線票價(jià)降幅縮窄，北京至上海航線平均票價(jià)恢復(fù)到8.7折。
中金分析師認(rèn)為，航空股跑贏大盤為大概率事件。歷史上鐵路事故發(fā)生后，所在地區(qū)航空公司的股價(jià)跑贏大盤是大概率事件。
但是中金分析師也表示，高鐵分流難避免。2011年至2014年高鐵對航空的絕對分流為10%、30%、33%和39%。也有市場評論人士表示，從歷史數(shù)據(jù)看，中國的航空公司安全性也并不比高鐵的記錄好看，而且航空公司準(zhǔn)點(diǎn)問題一直沒有解決，一旦高鐵的安全隱患解決，航空的大幅分流將不可避免。（綜合《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》、《經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)》、中國新聞網(wǎng)等媒體報(bào)道）
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