投資講求“順勢而為”，現(xiàn)在來看，高鐵板塊似乎“大勢已去”。
“7·23”動車追尾事故發(fā)生之后，周一開盤高鐵板塊集體暴跌，周二該板塊繼續(xù)大面積下跌，隨后股價雖然有所反彈，但在不少業(yè)內(nèi)人士看來，高鐵板塊受打壓在所難免，近期來看難言機會。
“年初高鐵板塊有過一波行情，但總體來看，整個產(chǎn)業(yè)的投資增速已有所放緩，再加上這次的動車事故，短中期來看，高鐵板塊不會有好的投資機會，可以說高鐵的投資熱潮已經(jīng)過去了�！毕尕斪C券高級投資顧問李鷹桂認為。
對投資者而言，近期對于高鐵板塊宜采取回避的態(tài)度。當然“危”中也有“機”，那些高鐵相關(guān)業(yè)務(wù)占比并不大甚至沒有的“高鐵概念股”在遭錯殺后或許蘊含投資機會。
高鐵投資高潮已過
“目前高鐵行業(yè)發(fā)展面臨嚴重的信任危機，早前因為鐵道部高層動蕩、京滬高鐵事故頻發(fā)等因素影響，高鐵板塊上市公司的股價已開始一路下滑，此次動車事故無疑是雪上加霜�！�
中投顧問交通行業(yè)研究員蔡建明表示。
他認為，這一事件引發(fā)社會各界對高鐵建設(shè)的進度、規(guī)劃、安全性及相關(guān)系統(tǒng)穩(wěn)定性和可控性的質(zhì)疑，尤其是此次暴露的制動系統(tǒng)、運行控制系統(tǒng)及通信調(diào)度系統(tǒng)等的失效，將導(dǎo)致鐵路部門重新審查和檢修相關(guān)環(huán)節(jié)，這將在一定程度上拖慢高鐵建設(shè)的進度。
據(jù)了解，高鐵投資曾有“火車一響，黃金萬兩”的說法。去年，監(jiān)管層明確指出，中國已將高速鐵路作為優(yōu)先發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。未來五年內(nèi)，我國高鐵建設(shè)都將維持大規(guī)模投入，投資額將保持在每年7000億元左右，共計3.5萬億元左右。
正因如此，高鐵一度讓資本市場浮想聯(lián)翩，不少公募和私募人士均表示看好高鐵的投資機會，重倉高鐵概念股的基金更是不在少數(shù)。
“二級市場總是走在前面，現(xiàn)在來看無論是高鐵投資的高潮，還是二級市場對于這個概念挖掘的高潮，都已經(jīng)過去了�！�
國金證券財富管理中心分析師常劍鋒表示。
他預(yù)計，接下來會先把高鐵的安全和技術(shù)問題搞好，進行一段時間的技術(shù)整頓和大檢查等，高鐵整體的投入和運行都會放慢，與之可以類比的就是核電板塊。
南京證券分析師溫麗君也認為，動車追尾事件再度引發(fā)了對高鐵板塊的疑慮，說明高鐵高速發(fā)展背后存在一些隱憂。而在短期負面沖擊下，市場對高鐵、基建等相關(guān)板塊都會采取拋售的做法，建議短期以觀望為主。
相關(guān)公司面臨盈利下調(diào)風險
“高鐵板塊涉及勘察設(shè)計、軌道建設(shè)、設(shè)備制造、設(shè)備運行以及日常經(jīng)營等環(huán)節(jié)，隨著高鐵投入增速的放緩，影響比較大的還是在設(shè)備制造運行這塊，當然軌道建設(shè)這塊也會受到較大的影響。”常劍鋒認為。
方正證券分析師張遠德認為，動車事故將對高鐵板塊帶來直接影響，一方面是在技術(shù)運行成熟得到充分檢驗之前，可能進一步放緩高鐵建設(shè)的進度并降低規(guī)劃建設(shè)里程。另一方面是此次事故暴露出安全輔助系統(tǒng)運行的可靠性與穩(wěn)定性問題，部分系統(tǒng)或需重新設(shè)計與修改，這將對相關(guān)制造廠商產(chǎn)生深遠的影響，同時或?qū)⑼七t關(guān)鍵系統(tǒng)與核心部件的國產(chǎn)化進程。除此之外，放緩或延遲相關(guān)項目的竣工與通車時間，將可能推遲相關(guān)系統(tǒng)與設(shè)備的采購時間。
他認為，短期內(nèi)相關(guān)上市公司面臨盈利下調(diào)的風險，此次事故暴露出安全輔助系統(tǒng)問題，國內(nèi)鐵路信號、安全檢測系統(tǒng)供應(yīng)商如輝煌科技、世紀瑞爾等公司受影響最大。
其次，若鐵路項目建設(shè)進程推后與延緩招標，中國南車、中國北車等將受直接影響。
而受益輪軸、剎車片等國產(chǎn)化進程的太原重工、博深工具等公司間接影響不容忽視。
板塊錯殺股可關(guān)注
那么，高鐵板塊是不是全然沒有機會？
“之前高鐵巨量的投資，在二級市場上形成了一個高鐵板塊，很多公司都被納入到板塊中。其中有類公司從業(yè)務(wù)構(gòu)成來說，與高鐵相關(guān)，但關(guān)系并不大，從經(jīng)營來說并不會受到太大影響，近期因市場恐慌而被錯殺。應(yīng)該說，這類公司還是存在機會的�！背︿h認為。事實上，從目前來看，已有包括特瑞德、佳訊飛鴻等在內(nèi)的不少上市公司發(fā)布澄清公告，試圖擺脫事故帶來的負面影響。
其中，特瑞德在7月25日發(fā)布的公告中稱，公司為該鐵路提供的電力設(shè)備產(chǎn)品穩(wěn)定運行，未出現(xiàn)任何質(zhì)量問題；也未發(fā)現(xiàn)公司產(chǎn)品與該動車追尾事故相關(guān)。
佳訊飛鴻則表示，公司為甬溫線提供的是調(diào)度通信系統(tǒng)和應(yīng)急救援指揮通信系統(tǒng)，在事故發(fā)生后，公司售后服務(wù)人員第一時間到達事故現(xiàn)場檢查，相關(guān)系統(tǒng)運行一切正常。
輝煌科技、遠望谷等公司也發(fā)布公告稱此次事件并未對公司產(chǎn)生不利影響。
事實上，投資者可以從“高鐵概念錯殺股”入手來尋找投資機會，天馬股份、鼎漢技術(shù)、青海華鼎等公司都值得關(guān)注。
“高鐵板塊雖然從短中期來看，機會較少，但從長期來看，隨著中國城鎮(zhèn)化的繼續(xù)，城市人口的增長，快速交通運輸系統(tǒng)的建設(shè)還是會繼續(xù)。”常劍鋒認為，在二級市場上，鐵路系統(tǒng)改制等因素或?qū)⒊蔀楣蓛r的另一催化劑。
張遠德認為，高鐵事故短期會造成市場恐慌與社會對高鐵發(fā)展的反思與質(zhì)疑，板塊短期風險有待釋放，建議投資者暫時回避該板塊上市公司。但不能完全否定高鐵對于社會發(fā)展的卓越貢獻，長期依然看好高鐵的發(fā)展，建議中長期繼續(xù)積極關(guān)注。
華泰聯(lián)合證券分析師王軼銘認為，此次事故不涉及高鐵的核心技術(shù)問題，管理不善是主因。管理層后續(xù)會出臺整頓處理措施，調(diào)整安全保障機制。這些措施短期內(nèi)便能取得成效，對高鐵長遠發(fā)展無方向性影響。高鐵設(shè)備板塊仍具有確定成長性和盈利能力，如果板塊估值繼續(xù)大幅下調(diào)，將為投資者提供絕佳的低點買入機會。