“我是口袋里有五十萬都不舒服的人，一定要拿去投資點(diǎn)什么。不過現(xiàn)在投資渠道還是太少了，房子限購，股市不景氣，今年上半年買了兩個(gè)地產(chǎn)類信托產(chǎn)品，嘿，倒不錯(cuò)，有近20%的收益�！秉S先生，某國企寧波分公司總經(jīng)理，和不少投資者一樣，上半年最讓他滿意的投資還是信托產(chǎn)品。
　　記者了解到，當(dāng)前以較高收益著稱的信托產(chǎn)品，雖然有著數(shù)百萬元的起購門檻，但因其百分之十幾的預(yù)期收益率，往往一經(jīng)發(fā)售就引來不少高端客戶“秒殺”。不過，收益往往與風(fēng)險(xiǎn)相伴而生，銀行理財(cái)師提醒，這類產(chǎn)品百萬元甚至兩三百萬元起購，投資周期也較長，所以投資時(shí)一定要謹(jǐn)慎。此外，需及時(shí)關(guān)注政策性風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　背景：信托產(chǎn)品上半年領(lǐng)跑理財(cái)市場
　　
　　數(shù)據(jù)顯示，在今年上半年有97.6%的理財(cái)產(chǎn)品沒有跑贏CPI。經(jīng)過對(duì)上半年各類理財(cái)產(chǎn)品的盤點(diǎn)，有研究報(bào)告指稱，1-6月份，銀行理財(cái)、股市、基金、信托等產(chǎn)品的投資收益排名中，信托以9.46%的平均年化預(yù)期收益率領(lǐng)銜。這其中，上半年收益，A股：-1.6%，券商集合理財(cái)產(chǎn)品：-5.18%，基金：-8.03%，陽光私募：-9.95%。
　　信托產(chǎn)品中，從平均預(yù)期年化收益率看，資金需求旺盛的房地產(chǎn)信托預(yù)期收益最高，其平均年化預(yù)期收益率為10.86%；其次是商品類信托，平均年化預(yù)期收益率為9.72%。
　　不過，目前銀監(jiān)會(huì)已要求信托公司控制房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)發(fā)展節(jié)奏和規(guī)模，很多銀行也已經(jīng)暫停發(fā)售房地產(chǎn)信托產(chǎn)品，預(yù)計(jì)信托產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模短期可能會(huì)受一些影響。
　　記者從寧波多家銀行了解到，今年上半年，不少銀行都發(fā)售了信托產(chǎn)品，投向以房地產(chǎn)為主，還有股權(quán)類、證券類信托產(chǎn)品，以及涉及藝術(shù)品、酒類、茶品的另類投資品種，和涉及煤礦、有色金屬等資源類的信托產(chǎn)品。
　　
　　行情：房地產(chǎn)類信托預(yù)期收益最高 需防政策風(fēng)險(xiǎn)
　　
　　在眾多信托產(chǎn)品中，房地產(chǎn)類信托產(chǎn)品尤其吸引投資者的關(guān)注。上半年針對(duì)房地產(chǎn)的調(diào)控政策不斷出臺(tái)，房地產(chǎn)業(yè)融資難已成不公的事實(shí)。業(yè)內(nèi)人士透露：“房地產(chǎn)業(yè)因融資需求最旺盛，融資時(shí)間最迫切，所以這類信托產(chǎn)品的預(yù)期收益率也比其他信托產(chǎn)品至少要高出一兩個(gè)點(diǎn)，普遍百分之十幾的預(yù)期收益率，這就是為什么這么多家銀行和投資者熱衷這塊的原因。”
　　記者從寧波多家銀行了解到，一年期的房地產(chǎn)類信托產(chǎn)品，一百萬起購的，年利率大概在8%左右，兩年期的收益率則在10%-12%，五年期的在15%-18%。
　　據(jù)了解，寧波某股份制銀行去年年底才開始信托業(yè)務(wù)，今年上半年幾乎所有的信托產(chǎn)品都是房地產(chǎn)類，工作人員告訴記者：“現(xiàn)在就是房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的收益率最高，最能吸引高端投資者，我們只能多代理這類產(chǎn)品，不過總行都是經(jīng)過縝密的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，風(fēng)險(xiǎn)程度相對(duì)可控�！�
　　高收益必定帶動(dòng)高投資熱情。據(jù)民生銀行寧波分行財(cái)富中心陳禮介紹，4月份該行代理發(fā)行的銀泰商圈北侖、奉化、成都項(xiàng)目，當(dāng)時(shí)是全國發(fā)行的，寧波客戶遲到二十多分鐘到民生銀行柜臺(tái)購買，就已被搶購?fù)戤�，�?dāng)時(shí)寧波沒有一個(gè)客戶購買到這個(gè)信托產(chǎn)品。
　　據(jù)第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)，《理財(cái)周刊》極元財(cái)富寧波管理中心負(fù)責(zé)人王奉軍介紹，6月份他們機(jī)構(gòu)發(fā)行了一個(gè)房地產(chǎn)類信托產(chǎn)品，上海一個(gè)商業(yè)廣場項(xiàng)目，用現(xiàn)有商鋪折價(jià)五千元一平方米抵押，抵押物很好，利率也不錯(cuò)，兩年期，三百萬元起購，年化利率是12% 。寧波這邊的客戶每天都有人等著簽合同。
　　然而，采訪中，也有理財(cái)師提醒，房地產(chǎn)類信托產(chǎn)品需密切關(guān)注市場風(fēng)險(xiǎn)和政策風(fēng)險(xiǎn)，假如在宏觀政策下，房價(jià)大幅下跌，導(dǎo)致銷售不暢，影響項(xiàng)目公司預(yù)售款的進(jìn)賬速度，項(xiàng)目公司到期未回購股權(quán)，就會(huì)影響到投資者的收益和資金安全。
　　
　　門檻
　　
　　一百萬起步 但往往要三百萬才能買到
　　
　　購買信托產(chǎn)品的渠道主要有哪些？據(jù)了解，目前主要是銀行、信托公司，以及第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)。因?yàn)榱?xí)慣，選擇到銀行購買信托產(chǎn)品的投資者比較多。
　　資金門檻方面，一般說起來是100萬起步，但記者走訪了解到，目前代理發(fā)行信托產(chǎn)品的銀行，多數(shù)將信托產(chǎn)品的起購門檻設(shè)置為300萬元�！靶磐挟a(chǎn)品，還是適合高端客戶，資金量不夠大的話，即使預(yù)約了，也很難搶到�！�
　　據(jù)工行寧波市分行通商財(cái)富中心的相關(guān)負(fù)責(zé)人透露：“其實(shí)現(xiàn)在是好的投資渠道和理財(cái)產(chǎn)品少，資金量多，我們這邊的信托產(chǎn)品基本不需要開推介會(huì)，往往只需融資一個(gè)億的項(xiàng)目，卻有兩三億資金在搶購�！�
　　而據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，一個(gè)集合類信托項(xiàng)目，限定只能有200位購買者，其中100萬到300萬元之間的小額合同，只有50個(gè)限制名額，更是香餑餑，一般銀行都很難搶到幾個(gè)這樣的名額�！昂芏鄼C(jī)構(gòu)在銷售這些信托產(chǎn)品時(shí)，都是優(yōu)先給大資金量的客戶，比如客戶如果買了兩個(gè)300萬以上的產(chǎn)品，那么機(jī)構(gòu)可能會(huì)搭售你一個(gè)這樣小額的信托產(chǎn)品。”
　　業(yè)內(nèi)人士也透露，在打款方面，也是大資金先打款，打完了再打小資金，誰資金量大誰優(yōu)先，同樣資金的話誰時(shí)間早誰優(yōu)先。所以很多理財(cái)師都表示，客戶資金量越大越有購買信托產(chǎn)品的優(yōu)勢。
　　
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　重點(diǎn)關(guān)注受托人、委托人資質(zhì)和市場風(fēng)險(xiǎn)
　　
　　信托產(chǎn)品，按照定義，是指一種為投資者提供了低風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定收入回報(bào)的金融產(chǎn)品。“當(dāng)然，這種低風(fēng)險(xiǎn)是相對(duì)而言的�！毙枰�提醒的是：高風(fēng)險(xiǎn)、高收益，一直是金融投資的法則。在當(dāng)前行情下，300萬元起購的5年期房地產(chǎn)信托類產(chǎn)品，浮動(dòng)利率高達(dá)14%-20%，在這背后我們也應(yīng)看到其風(fēng)險(xiǎn)性。工行寧波市分行通商財(cái)富中心相關(guān)負(fù)責(zé)人提醒道：“投資者購買房地產(chǎn)類信托產(chǎn)品，不要單純關(guān)注收益率，而更要關(guān)注融資公司的資質(zhì)，這樣才能最大程度保證自己的資金安全性�！�
　　民生銀行寧波分行財(cái)富管理部相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，信托產(chǎn)品可以有很多分類，比如按照資金投向分，可以分為房地產(chǎn)類、資源類、農(nóng)業(yè)類、城市化建設(shè)類、科技類等等，從行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)來說，投資房地產(chǎn)類的信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)性肯定高于有政府背景的城市化建設(shè)類的信托產(chǎn)品。如果按照資金進(jìn)入形式分，信托產(chǎn)品可以分為以債權(quán)形式進(jìn)入，和以股權(quán)形式進(jìn)入的產(chǎn)品，前者的收益相對(duì)固定，較為穩(wěn)妥。而按照收益來分，也是市場上投資者最為認(rèn)可的分類方式，分為固定收益類和浮動(dòng)收益類，固定收益率的產(chǎn)品，一般會(huì)比浮動(dòng)利率的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)更小。
　　“任何投資的收益都是和風(fēng)險(xiǎn)成正比的，但投資者可以關(guān)注幾方面來控制自身的投資風(fēng)險(xiǎn)。”中行寧波分行財(cái)富經(jīng)理吳思慧表示，投資者在購買信托產(chǎn)品之前，可以著重關(guān)注受托人（開發(fā)產(chǎn)品的信托公司）資質(zhì)、借款人（融資的公司或機(jī)構(gòu)）資質(zhì)、資金投向，產(chǎn)品的銷售渠道，以及市場風(fēng)險(xiǎn)和政策風(fēng)險(xiǎn)。
　　業(yè)內(nèi)理財(cái)師也建議，投資信托產(chǎn)品，資金量大，周期較長，最好是使用自己的閑置資金，投資需謹(jǐn)慎。因?yàn)橘徺I信托產(chǎn)品基本是兩三百萬起步，2~3年期為主，或者5年期，一旦投資即資金封閉周轉(zhuǎn)困難。雖然個(gè)別產(chǎn)品設(shè)計(jì)了可轉(zhuǎn)讓可贖回，但手續(xù)麻煩，提前終止合同收益率將大打折扣。
　　
　　建議
　　下半年投資信托可關(guān)注新品種
　　
　　上半年已經(jīng)過去，那么下半年，信托產(chǎn)品投資走向又會(huì)如何？有什么新趨勢呢？
　　目前，銀監(jiān)會(huì)已要求信托公司控制房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)發(fā)展節(jié)奏和規(guī)模，業(yè)內(nèi)人士估計(jì)下半年大多數(shù)銀行會(huì)停止房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)，房地產(chǎn)信托產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模短期肯定會(huì)受到一定的壓縮。
　　“但是，信托公司肯定會(huì)開發(fā)一些新的信托產(chǎn)品，市場上產(chǎn)品不會(huì)缺乏，形式會(huì)更加多，投資信托產(chǎn)品的客戶可關(guān)注新品種�！睒O元財(cái)富寧波管理中心負(fù)責(zé)人王奉軍表示，隨著CPI持續(xù)走高、股市低迷、樓市限購、貴金屬高位震蕩，下半年市場上的熱錢找不到投資出口，穩(wěn)健的固定收益類信托產(chǎn)品仍將受追捧�！耙恍┝魍ü傻牡盅嘿J款，政府的債權(quán)項(xiàng)目，股權(quán)收益型項(xiàng)目，實(shí)業(yè)資本的投資項(xiàng)目都將是投資熱點(diǎn)�！�
　　民生銀行寧波分行相關(guān)負(fù)責(zé)人建議，下半年可重點(diǎn)關(guān)注資源類信托產(chǎn)品，比如煤炭、有色金屬、風(fēng)力發(fā)電等新型能源產(chǎn)品。8月份，民生銀行即將推出新疆一個(gè)煤炭項(xiàng)目信托產(chǎn)品，兩年期，300萬元起購，10.5%年化收益率。
　　總體而言，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，下半年，如果監(jiān)管部門不出政策強(qiáng)勢干預(yù)的話，信托市場應(yīng)該是持平或走好，因?yàn)槔�率在持續(xù)上調(diào)，企業(yè)的資金鏈?zhǔn)站o，從銀行貸款難度更大，融資需求強(qiáng)烈會(huì)帶動(dòng)信托市場的發(fā)展。