商務(wù)部日前發(fā)布《商務(wù)部關(guān)于跨境人民幣直接投資有關(guān)問(wèn)題的通知(征求意見(jiàn)稿)》。通知明確，禁止跨境人民幣直接或間接投資有價(jià)證券及金融衍生品，亦不能用于委托貸款或償還內(nèi)地貸款。意見(jiàn)反饋截止日期為8月31日。
    市場(chǎng)分析人士表示，通知中對(duì)跨境人民幣直接投資(即人民幣FDI)的限制，主要目的在于確保人民幣回流是流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，必須有真實(shí)的項(xiàng)目對(duì)接，而不是流向投機(jī)市場(chǎng)。從目前實(shí)際情況來(lái)看，出于防范跨境資金風(fēng)險(xiǎn)和防范“熱錢”流入的考慮，在人民幣回流機(jī)制方面是有管制地放開(kāi)。

    建立人民幣回流渠道

    通知明確，“跨境人民幣直接投資”是指外國(guó)投資者以境外合法獲得的人民幣依法來(lái)華開(kāi)展直接投資活動(dòng)，并規(guī)定跨境人民幣直接投資及所投資外商投資企業(yè)的再投資應(yīng)當(dāng)符合外商投資法律法規(guī)及有關(guān)規(guī)定的要求，遵守國(guó)家外商投資產(chǎn)業(yè)政策、外資并購(gòu)安全審查、反壟斷審查的有關(guān)規(guī)定。
    通知明確，境外投資者不僅可將通過(guò)跨境貿(mào)易結(jié)算、境外發(fā)行人民幣債券或股票等方式取得的人民幣用于在內(nèi)地直接投資，還可將從中國(guó)境內(nèi)投資外商投資企業(yè)獲取并匯出境外的人民幣利潤(rùn)以及轉(zhuǎn)股、減資、清算、先行回收投資所得的人民幣用做境內(nèi)直接投資。
    分析人士表示，這意味著人民幣國(guó)際化將再向前推進(jìn)一步。無(wú)疑為沉淀在境外的人民幣形成有效的回流渠道，加強(qiáng)人民幣在境內(nèi)外的流動(dòng)性，并吸引外商在保值增值的情況下更多進(jìn)行人民幣業(yè)務(wù)。他表示，以香港為例，從內(nèi)地和香港之間的貿(mào)易發(fā)展情況來(lái)看，可以預(yù)見(jiàn)的是，香港人民幣的沉淀會(huì)越來(lái)越多，現(xiàn)在是五千多億，預(yù)計(jì)很快就會(huì)達(dá)到兩萬(wàn)億。如何使香港沉淀下來(lái)的人民幣回流到內(nèi)地，然后內(nèi)地和香港的人民幣實(shí)現(xiàn)雙向自由流動(dòng)，人民幣FDI將起到基礎(chǔ)性作用。

    防范熱錢流入

    通知明確，禁止跨境人民幣直接或間接投資有價(jià)證券及金融衍生品，亦不能用于委托貸款或償還內(nèi)地貸款。此外，通知指出，若有關(guān)出資額為3億元人民幣或以上；與融資擔(dān)保、融資租賃、小額信貸或拍賣等行業(yè)有關(guān)；企業(yè)為外資投資性公司、投資創(chuàng)業(yè)投資或股權(quán)投資企業(yè)；或投資行業(yè)屬內(nèi)地宏調(diào)行業(yè)，如水泥、鋼鐵、電解鋁或造船等，以上任一情況下，地方商務(wù)主管審批后，需再交商務(wù)部審批。若資金用做直接投資房地產(chǎn)業(yè)，則按現(xiàn)行外商投資房地產(chǎn)的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。
    央行此前在《關(guān)于明確跨境人民幣業(yè)務(wù)相關(guān)問(wèn)題的通知》中亦指出，境外參加銀行應(yīng)當(dāng)追蹤客戶購(gòu)售人民幣后的資金流向，對(duì)新客戶及金額較大的交易作更詳細(xì)的審核，并應(yīng)當(dāng)注意監(jiān)測(cè)異常交易。
    業(yè)內(nèi)人士表示，圍繞人民幣業(yè)務(wù)的逐漸開(kāi)放，有關(guān)熱錢的擔(dān)憂總是與之相伴。人民幣FDI對(duì)于監(jiān)管層的一大難點(diǎn)在于，要確保人民幣回流是流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，必須有真實(shí)的項(xiàng)目對(duì)接，而不是流向一些投機(jī)市場(chǎng)。