金價(jià)止跌反彈　長期漲勢難改
　　
　　22至26日當(dāng)周，金價(jià)劇烈波動(dòng)引人注目，國內(nèi)外金價(jià)在刷新紀(jì)錄高點(diǎn)后一路狂跌，隨后再次反彈至1800美元上方。
　　國際金價(jià)在23日突破1900美元一線后未能站穩(wěn)，24日國際金價(jià)創(chuàng)2008年以來最大單日跌幅，下跌逾100美元。25日電子盤繼續(xù)在1750美元附近展開震蕩，一舉回吐了此前連續(xù)六個(gè)交易日的大部分漲幅。
　　7月以來，在歐債危機(jī)升級(jí)、美債上限談判僵局、歐美疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及標(biāo)普下調(diào)美國主權(quán)信用評(píng)級(jí)等因素的輪番刺激下，國際金價(jià)出現(xiàn)了一輪暴漲行情，僅用一個(gè)半月的時(shí)間，從每盎司1500美元快速上漲至1900美元。分析師人士表示，本月中旬黃金的快速上漲，更多是投資者的恐慌性情緒所致，市場的需求變化并不大。兩個(gè)值得注意的現(xiàn)象是，隨著金價(jià)的上漲，此前引領(lǐng)市場漲勢的ETF基金持倉變化并不大，全球最大的黃金ETF-Gold　SPDR　Trust甚至在本周已經(jīng)連續(xù)大幅減倉，與此同時(shí)，在連續(xù)上漲的過程中，國際金價(jià)頻頻表現(xiàn)出在亞洲電子盤期間上揚(yáng)，而在歐美交易時(shí)段有所回吐的現(xiàn)象。
　　北京中期研究院分析師吳崢崢認(rèn)為，芝加哥商品交易所和上海黃金交易所都上調(diào)保證金比例、ETF基金大幅減持是造成金價(jià)暴跌的直接因素。臨近周末之時(shí)，市場聚焦到美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克的講話，伯南克并未暗示采取進(jìn)一步量化寬松，令金價(jià)再度出現(xiàn)下跌，但美聯(lián)儲(chǔ)悲觀的經(jīng)濟(jì)展望以及市場預(yù)期9月份美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議可能有所動(dòng)作，推升金價(jià)大幅反彈，期、現(xiàn)貨金價(jià)皆重返1800美元上方。
　　分析認(rèn)為，受弱勢美元、歐債不確定性的支持，黃金作為抵御通脹最為有效的工具，長期依然看好。光大期貨的分析指出，經(jīng)濟(jì)到底是如何運(yùn)行，將是決定未來大宗商品走勢的關(guān)鍵因素。如果量化寬松不斷，刺激不停，經(jīng)濟(jì)依然不能良性企穩(wěn)回升，滯漲的病態(tài)即將顯露無遺；如果經(jīng)濟(jì)開始有所復(fù)蘇，但是貨幣政策依然寬松的話，通脹上漲的概率依然會(huì)加大。南非標(biāo)準(zhǔn)銀行指出，黃金市場短期的賣盤仍不足以遏制金價(jià)的上行動(dòng)力，對(duì)美國和歐元區(qū)可能衰退的擔(dān)憂將推動(dòng)金價(jià)再創(chuàng)新高，標(biāo)準(zhǔn)銀行堅(jiān)持金價(jià)上行很可能將持續(xù)到2012年。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，黃金會(huì)在回調(diào)中獲得支撐，下跌使得實(shí)物黃金需求強(qiáng)勁，然后繼續(xù)走高，而價(jià)格反彈將使得賣盤減少。
　　目前各大主流機(jī)構(gòu)都紛紛上調(diào)了黃金價(jià)格預(yù)估，瑞銀在半個(gè)月內(nèi)已連續(xù)兩次上調(diào)了黃金價(jià)格預(yù)估，瑞銀最新預(yù)計(jì)12個(gè)月期的黃金價(jià)格將上升至每盎司2200美元。法國巴黎銀行也指出，黃金很可能將在美國貨幣政策緊縮周期開始時(shí)觸頂，但這一時(shí)間點(diǎn)預(yù)計(jì)會(huì)到2013年。