同一券商的集合理財(cái)產(chǎn)品很少聯(lián)袂進(jìn)出同一只股票，但東證資管喜歡抱團(tuán)出擊的投資風(fēng)格有點(diǎn)另類，東證系六只產(chǎn)品扎堆進(jìn)駐北京君正則將這一風(fēng)格演繹到極致。
　　北京君正中報(bào)披露的前十大流通股東中，東證資管占據(jù)6席。東方紅6號(hào)、東方紅5號(hào)靈活配置、東方紅4號(hào)積極成長、東方紅基金寶、東方紅先鋒5號(hào)、東方紅先鋒6號(hào)集合資管計(jì)劃分別位居北京君正第2、4、5、8、9、10大流通股東，合計(jì)持有157.94萬股，占其流通盤的9.87%。
　　昨日，北京君正收于47.75元，跌幅3.69%，按東證系6只集合理財(cái)產(chǎn)品買入的區(qū)間均價(jià)41.45元計(jì)算，浮盈995萬元。今日，北京君正首發(fā)向機(jī)構(gòu)網(wǎng)下配售的400萬股解禁。
　　然而，在北京君正上市后，東方證券先后3次發(fā)布研報(bào)，力推北京君正62.65元的目標(biāo)價(jià)。在東證資管閃電建倉北京君正后，特別是在機(jī)構(gòu)配售股份即將解禁時(shí)，東方證券8月22日、25日接連唱多，難免有為東證資管“抬轎”之嫌。

　　東證系搶入158萬股 浮盈995萬元

　　北京君正于今年5月31日上市，發(fā)行價(jià)43.8元，上市首日開盤即告破發(fā)，當(dāng)日最高價(jià)41.3元，尾盤收于41.21元。
　　東證系的6只集合理財(cái)產(chǎn)品建倉時(shí)間在5月31日至6月30日，期間北京君正的平均股價(jià)為41.45元，股價(jià)正處在低位。此后，其股價(jià)步入上升通道，昨日收于47.75元，較發(fā)行價(jià)43.8元漲9%。北京君正前十大流通股東顯示，東方紅6號(hào)集合資管計(jì)劃、東方紅5號(hào)靈活配置集合資管計(jì)劃、東方紅4號(hào)積極成長集合資管計(jì)劃、東方紅基金寶集合資管計(jì)劃、東方紅先鋒5號(hào)集合資管均計(jì)劃、東方紅先鋒6號(hào)集合資管計(jì)劃分別持有54萬股、25.95萬股、25.84萬股、17.71萬股、17.3萬股、17.14萬股，分別位居北京君正第2、4、5、8、9、10大流通股東，若按其平均建倉價(jià)41.45元計(jì)算，浮盈達(dá)995萬元。
　　北京君正網(wǎng)下配售結(jié)果顯示，公司向配售對(duì)象配售的股票為400萬股，獲配的配售對(duì)象家數(shù)為16家，有效申購獲得配售的比例為5.22875817%，有效申購倍數(shù)為19.13倍。其中，中信證券、方正證券、東興證券各獲配25萬股；社保基金504組合、405組合各獲配25萬股；265萬股被11家基金瓜分。王亞偉掌管的華夏大盤、華夏策略精選兩只基金分別建倉99.99萬股、53.49萬股，分別位列第一和第三大流通股東。而華夏大盤網(wǎng)下獲配25萬股。北京君正強(qiáng)十大流通股東合計(jì)持有其351.42萬股，占流通股的21.97%。
　　不過，集機(jī)構(gòu)寵愛于一身的北京君正卻交出了并不出色的中報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入1.02億元，較上年同期減少9.43%；利潤總額5521.65萬元，較上年同期增加0.89%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5006.58萬元，較去年同期增加0.29%。
　　公司表示，營業(yè)收入下降的主要原因是受下游電子書市場(chǎng)低迷的影響，便攜教育電子CPU 芯片銷售額較上年同期下降較多，降幅為33.31%；但便攜消費(fèi)電子CPU芯片銷售額較上年度同期略有增加，增幅為3.60%。營業(yè)利潤減少主要是報(bào)告期營業(yè)收入較上年度同期略有下降，且公司研發(fā)支出較上年度同期有所增加所致。
　　值得注意的是，雖然北京君正上半年的業(yè)績(jī)與去年同期微增，但若扣除政府補(bǔ)貼等非經(jīng)常性損益項(xiàng)目后，凈利潤降至3970.39萬元，同比下滑18.8%。而今年一季度，公司的凈利潤同比增幅為24.98%。
　　市場(chǎng)人士分析稱，或許機(jī)構(gòu)看中的是公司下半年大力開拓平板電腦和智能手機(jī)兩個(gè)發(fā)展前景廣闊的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)，公司完全自主開發(fā)的CPU芯片，達(dá)到了國際中端水平，而不是像部分企業(yè)只是買CPU內(nèi)核然后集成，從長遠(yuǎn)來看，更有持續(xù)發(fā)展的能力。

　　東方證券力推北京君正 目標(biāo)價(jià)62.65元

　　東方證券與東證資管“惺惺相惜”，8月3日、22日、25日三次發(fā)布研報(bào)力推北京君正。
　　東方證券研究員王天一8月3日首次推薦北京君正，認(rèn)為其是搭上移動(dòng)終端翅膀的IC 設(shè)計(jì)公司。該公司主營業(yè)務(wù)為32 位嵌入式 CPU 芯片及配套軟件平臺(tái)的研發(fā)和銷售，是少數(shù)掌握自主嵌入式CPU 技術(shù)并成功市場(chǎng)化的本土企業(yè)之一，同時(shí)也是國內(nèi)技術(shù)水平最高的芯片設(shè)計(jì)廠商之一。平板電腦、智能手機(jī)、電紙書等移動(dòng)終端的增長將有力帶動(dòng)應(yīng)用處理器芯片的銷售。
　　研報(bào)預(yù)計(jì)公司2011-2013 年每股收益分別為1.30 元、1.79 元、2.45 元，目標(biāo)價(jià)62.65 元，首次給予公司“買入”評(píng)級(jí)。
　　此后，東方證券分析師周軍兩次發(fā)布研報(bào)。8月22日，題為《低價(jià)平板電腦前景廣闊、谷歌并購減少安卓專利風(fēng)險(xiǎn)》的研報(bào)認(rèn)為，低價(jià)平板電腦上公司產(chǎn)品性價(jià)比上更有優(yōu)勢(shì)，本月中旬，搭配公司4760B 芯片的博派Q760 已在國內(nèi)上市，采用了7 寸的電阻式觸摸屏，256MB 的內(nèi)存，配備4G 的存儲(chǔ)容量，主頻為600MHZ，并擁有車載導(dǎo)航儀功能。價(jià)格僅為550 元人民幣，折合約為85 美元。研報(bào)認(rèn)為公司產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力突出，有望在海外市場(chǎng)獲得一席之地。
　　如果谷歌收購摩托羅拉移動(dòng)完成，公司已獲得谷歌授權(quán)，正積極研發(fā)安卓最新的3.0 版本。預(yù)計(jì)搭配公司新芯片4770 的產(chǎn)品將在今年四季度上市銷售。維持公司“買入”評(píng)級(jí)。
　　北京君正公布中報(bào)后，東方證券分析師周軍發(fā)布研報(bào)認(rèn)為，業(yè)績(jī)基本符合預(yù)期。預(yù)計(jì)四季度將陸續(xù)有基于新芯片的產(chǎn)品上市銷售，而新芯片的毛利率有望在公司目前的綜合毛利率之上，預(yù)計(jì)屆時(shí)將能提升公司的綜合毛利率水平，并能幫助公司全年業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)增長。因此，維持公司“買入”評(píng)級(jí)。