8月30日上午，深陷財(cái)務(wù)造假風(fēng)波的泛華保險(xiǎn)公布了2011年第二季度財(cái)報(bào)。
財(cái)報(bào)顯示，泛華二季度凈營收約4億元(人民幣，下同)，同比增長32.2%；運(yùn)營利潤1億元，同比增長15.1%；非GAAP凈利潤1.081億元，同比增長19.5%。而在去年同期，其凈利潤同比增長了40.2%。
泛華保險(xiǎn)30日低開高走，最終收漲7.67%，至12.5美元。
自從去年有分析師指出泛華財(cái)務(wù)報(bào)表涉嫌造假之后，有亞洲保險(xiǎn)中介第一上市股之稱的泛華保險(xiǎn)就一直風(fēng)波連連，股價(jià)也從2007年上市開盤的27美元跌至29日的11美元，已跌破16美元的發(fā)行價(jià)。
造假風(fēng)波
8月25日，美國的律師事務(wù)所Dyer Berens
LLP宣布就投資者購買泛華保險(xiǎn)而遭受損失一事展開調(diào)查。當(dāng)日，泛華保險(xiǎn)以12.2美元開盤后隨即掉頭向下，收盤報(bào)10.93美元，下跌10.48%，成交量由日均的31.89萬股增至136萬股，放大逾5倍。
據(jù)該律所稱，該調(diào)查主要針對2010年12月2日研究機(jī)構(gòu)OLP
Global對泛華保險(xiǎn)提出的質(zhì)疑。該研究機(jī)構(gòu)在其研究報(bào)告中稱，泛華實(shí)施的權(quán)益證激勵(lì)實(shí)際上是一項(xiàng)股權(quán)激勵(lì)，但卻未將這項(xiàng)支出按GAAP的規(guī)定列入公司費(fèi)用，該操作實(shí)際是人為抬高了其凈利潤，涉嫌財(cái)務(wù)造假。報(bào)告發(fā)布當(dāng)天，泛華保險(xiǎn)應(yīng)聲大跌24%。
但泛華保險(xiǎn)董事長胡義南次日在電話會(huì)議上強(qiáng)調(diào)，公司給予代理人的權(quán)益憑證是積分考核憑證，根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不應(yīng)該被確認(rèn)為成本；泛華另在12月10日發(fā)布的澄清說明稱，OLP公司的結(jié)論是基于錯(cuò)誤的行銷資料，OLP公司未曾向泛華保險(xiǎn)做出任何核實(shí)。
胡義南表示，今年泛華保險(xiǎn)的薪金水平有15%的增長。報(bào)告顯示，泛華保險(xiǎn)第一季度的銷售費(fèi)用相比去年同期增長了60.2%。
收購風(fēng)波
繼今年3月泛華把旗下大童保險(xiǎn)銷售服務(wù)公司出售后，5月泛華在其英文網(wǎng)站公告稱，收到來自胡義南及全球最大的私募股權(quán)基金TPG
(德州太平洋集團(tuán))和鼎暉基金，三者計(jì)劃組成一個(gè)財(cái)團(tuán)收購泛華保險(xiǎn)所有流通普通股，收購價(jià)為19美元/ADS(美國存托股份)，約合0.95美元/股。
由于目前還處于要約收購階段，三方股權(quán)分配未知。知情人士分析稱，不排除未來TPG把泛華私有化退市后，再分拆上市的可能性。據(jù)相關(guān)人士透露，
TPG與泛華和鼎暉簽訂了排他協(xié)議加入財(cái)團(tuán)。但業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)TPG不太可能控股此家公司，因?yàn)楹x南和鼎暉私有化上市公司并非出于套現(xiàn)目的，而可能是將資金著重扶持旗下各個(gè)運(yùn)營集團(tuán)的發(fā)展，再推動(dòng)其分別上市。
據(jù)悉，泛華旗下保險(xiǎn)公估集團(tuán)早已確立了上市目標(biāo)。2010年收購的保網(wǎng)，亦希望在兩年內(nèi)推動(dòng)其上市。
泛化遭遇的風(fēng)波是個(gè)別現(xiàn)象。目前中國保險(xiǎn)中介業(yè)務(wù)違規(guī)違法行為較多，主要體現(xiàn)為保險(xiǎn)公司與保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)等方面不合法、不真實(shí)、不透明的合作關(guān)系，主要存在保險(xiǎn)公司利用中介業(yè)務(wù)和中介渠道弄虛作假、虛增成本、非法套取資金等等問題。在中國保監(jiān)會(huì)的網(wǎng)站上，保險(xiǎn)中介的處罰公告最多。深圳保監(jiān)局甚至下令禁止財(cái)險(xiǎn)老三家與保險(xiǎn)中介合作，直至整頓完成。
近年來由于風(fēng)投的力挺，多家保險(xiǎn)中介公司都在沖刺保險(xiǎn)中介第二股的寶座。業(yè)內(nèi)人士指出，作為國內(nèi)最早在美國上市的保險(xiǎn)中介集團(tuán)，泛華模式和發(fā)展一直具有風(fēng)向標(biāo)的作用。泛華的風(fēng)波顯現(xiàn)出國內(nèi)保險(xiǎn)中介行業(yè)快速發(fā)展中的隱憂。