東軟集團(tuán)今年5月大宗交易頻率之高曾引起投資者注意，公司總裁王勇峰在中報(bào)披露窗口期前精準(zhǔn)減持套現(xiàn)逾千萬元也給股價(jià)造成一定壓力。WIND資訊顯示，今年8月，東軟集團(tuán)大宗交易數(shù)量達(dá)到12筆，而主角也沒有變化，仍是申銀萬國上海周浦營業(yè)部和申銀萬國深圳紅荔西路營業(yè)部。

　　總裁窗口期前精準(zhǔn)減持

　　證監(jiān)會(huì)《上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員所持本公司股份及其變動(dòng)管理規(guī)則》通知里明確規(guī)定，上市公司定期報(bào)告公告前30日內(nèi)，業(yè)績(jī)預(yù)告、業(yè)績(jī)快報(bào)公告前10日內(nèi)，上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員不得買賣本公司股票。
　　東軟集團(tuán)的中報(bào)披露日期為8月27日，而公司副董事長(zhǎng)、總裁王勇峰精準(zhǔn)搶在中報(bào)披露30天之前出手，分別于7月20日、7月21日減持28.59萬股和72.41萬股，減持均價(jià)分別為11.55元/股和11.2元/股，合計(jì)套現(xiàn)約1140萬元。
　　此外，公司高級(jí)副總裁兼財(cái)務(wù)運(yùn)行官張曉鷗6月14日減持72540股，交易均價(jià)為11.08元/股；公司高級(jí)副總裁兼首席運(yùn)營官陳錫民6月30日減持85248股，交易均價(jià)11.46元/股。減持后，張曉鷗仍持有公司股份37萬股，陳錫民則剩余44.93萬股。
　　東軟集團(tuán)高管為何不約而同地減持股份呢？實(shí)際上，今年年初張曉鷗和陳錫民的持股數(shù)量均為零，公司總裁王勇峰也僅僅持有14.61萬股。他們持股量發(fā)生“井噴”的原因是，東軟集團(tuán)原第二大股東成都慧旭科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱“慧旭科技”)被強(qiáng)制清算，其持有的210,807,559股東軟集團(tuán)股票按照其股東的持股比例劃轉(zhuǎn)到137名慧旭科技股東名下，過戶手續(xù)已經(jīng)于2011年4月1日辦理完畢，慧旭科技不再持有東軟集團(tuán)股份。
　　股份劃轉(zhuǎn)之后，王勇峰的持股數(shù)量躍升至418.84萬股，張曉鷗和陳錫民分別有了44.25萬股和53.45萬股。而公司董事長(zhǎng)劉積仁的持股數(shù)量增加得最多，劃轉(zhuǎn)完成后持股數(shù)量為716.08萬股。
　　有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，減持的股份很有可能出自137名原慧旭科技股東。王勇峰等人在窗口期前減持的股份基本也都來源于慧旭科技劃轉(zhuǎn)。

　　大宗交易頻繁 減持并不明智

　　WIND資訊顯示，8月以來，東軟集團(tuán)的大宗交易不斷，賣方主要是申銀萬國深圳紅荔西路營業(yè)部。僅8月11日就有三筆大宗交易，均為申銀萬國上海周浦營業(yè)部買入、申銀萬國深圳紅荔西路營業(yè)部賣出，成交價(jià)9.7元/股，成交量分別為33.52萬股、31.62萬股、31.36萬股。8月15日，申銀萬國深圳紅荔西路營業(yè)部再次賣出200萬股，成交價(jià)10.31元/股，買方為中信證券(12.03,0.31,2.65%)總部(非營業(yè)場(chǎng)所)。
　　但在這個(gè)時(shí)候減持很難說是明智的舉動(dòng)，從二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)來看，東軟集團(tuán)今年股價(jià)一直疲軟不振，步步逼近兩年來的股價(jià)低谷，近期股價(jià)已經(jīng)調(diào)整到接近2008年金融危機(jī)時(shí)的水平，9月7日收于9.57元/股。
　　另一方面，東軟集團(tuán)2011年半年報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鏊傧陆�，公司上半年�?shí)現(xiàn)營業(yè)收入23.15 億元，同比增長(zhǎng)19.0%；歸屬于母公司凈利潤(rùn)為 1.52 億元，同比下降9.8%。但海通證券(7.92,0.17,2.19%)8月29日的研究報(bào)告給與東軟集團(tuán)“買入評(píng)級(jí)”，認(rèn)為“由于短期業(yè)績(jī)不佳，公司股價(jià)已經(jīng)經(jīng)過了充分的調(diào)整�！�
　　海通證券看好東軟集團(tuán)社保和醫(yī)療 IT 以及熙康業(yè)務(wù)，隨著政府加大社保投入，社保信息化有望迎來較快的成長(zhǎng)期，目前東軟集團(tuán)在該領(lǐng)域的市場(chǎng)份額估計(jì)已經(jīng)超過 50%，未來有望明顯受益。醫(yī)療IT和熙康也是東軟集團(tuán)戰(zhàn)略上最被看好的業(yè)務(wù)，但目前營收占比較小，短期內(nèi)難以帶動(dòng)整體營收增長(zhǎng)。