歐債風(fēng)險(xiǎn)迅速上揚(yáng)并蔓延，使得整個(gè)歐元區(qū)經(jīng)歷著一場(chǎng)生死攸關(guān)的危機(jī)。
12日，希臘一年期國債收益率飆升至117%，兩年期國債收益率也接近70%。對(duì)沖希臘五年期國債風(fēng)險(xiǎn)的信用違約互換(CDS)價(jià)格飆升937個(gè)基點(diǎn)，達(dá)4437點(diǎn)的歷史新高，成為全球最貴的信用違約互換產(chǎn)品。
另據(jù)外媒13日?qǐng)?bào)道，同樣身處債務(wù)深淵的意大利正在“游說”中國政府購買其債券。業(yè)內(nèi)專家表示，中國可考慮投資歐洲債券但需謹(jǐn)慎，并可適當(dāng)考慮歐洲實(shí)業(yè)。
升級(jí) 希臘債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)驟增
由于希臘難以達(dá)成預(yù)定減少赤字目標(biāo)，其債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)大增。12日希臘國債收益率飆升，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，希臘發(fā)生債務(wù)違約很可能將難以避免。
彭博社報(bào)道稱，希臘在未來五年內(nèi)發(fā)生債務(wù)違約的概率高達(dá)98%。希臘政府預(yù)計(jì)今年經(jīng)濟(jì)將萎縮超過5%，希臘今年前八個(gè)月的預(yù)算赤字比去年同期大幅增長22%，今年無法完成預(yù)定的赤字削減目標(biāo)，使其無法滿足獲得歐盟和國際貨幣基金組織(IMF)援助的條件。
由于歐盟和IMF對(duì)希臘的債務(wù)削減進(jìn)度不滿，原定于9月15日向希臘發(fā)放的第六筆救援貸款可能會(huì)推遲。而希臘財(cái)政部副部長菲利波·薩尼迪斯12日說，目前政府手頭資金只夠開銷到下個(gè)月。如果屆時(shí)仍不能獲得援助，希臘政府將正式“斷糧”。
根據(jù)IMF的統(tǒng)計(jì)，截至3月底，除希臘本國銀行外，德國銀行持有希臘國債最多，總額達(dá)141億美元，法國銀行業(yè)持有134億美元。由于與希臘債務(wù)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)敞口過大，有消息稱，國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪或?qū)⒂诮障抡{(diào)法國興業(yè)銀行、巴黎銀行、農(nóng)業(yè)信貸銀行的信用評(píng)級(jí)。
希臘債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加劇，也引發(fā)市場(chǎng)對(duì)危機(jī)蔓延的擔(dān)憂，其他面臨債務(wù)壓力的歐洲國家用于對(duì)沖債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的信用違約互換價(jià)格普遍上漲。12日，意大利、葡萄牙和法國的信用違約互換價(jià)格均創(chuàng)下歷史新高。
目前，意大利的處境也不容樂觀。意大利公共部門債券的收益率水平正不斷上升。且由于意大利遲遲難以推出承諾的財(cái)政緊縮計(jì)劃，歐洲央行可能暫停旨在抑制其國債收益率持續(xù)攀升的購債計(jì)劃。
意大利擬推行約500億歐元的緊縮措施，并在2013年前實(shí)現(xiàn)平衡預(yù)算，但經(jīng)過數(shù)月的反復(fù)修改，最近意大利政府才達(dá)成了一項(xiàng)方案。據(jù)外媒報(bào)道，意大利國會(huì)眾議院本周將就該方案進(jìn)行表決。
意大利財(cái)政部12日以大幅升高的收益率發(fā)售了115億歐元的短期票據(jù)。有分析預(yù)計(jì)，今年意大利公共債務(wù)預(yù)計(jì)將達(dá)到國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的120%，在歐元區(qū)僅次于希臘。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家保羅·克魯格曼日前發(fā)表在《紐約時(shí)報(bào)》上的一篇評(píng)論文章稱，歐洲央行行長特里謝應(yīng)該購買意大利和西班牙國債，歐洲債務(wù)危機(jī)可能很快就會(huì)沖擊全球經(jīng)濟(jì)。
發(fā)酵 救助意愿下降但或不致失控
歐債危機(jī)的持續(xù)發(fā)酵已經(jīng)使得美國財(cái)長蓋特納歷史上首次計(jì)劃參加歐元區(qū)財(cái)長會(huì)議。
美國財(cái)政部表示，蓋特納將在13日會(huì)見國際貨幣基金組織總裁拉加德，還計(jì)劃參加16日在波蘭舉行的歐元區(qū)財(cái)長會(huì)議。
據(jù)悉，蓋特納擬就歐債事宜與歐元區(qū)財(cái)長進(jìn)行商討，這將是美國財(cái)長首次參加歐元區(qū)財(cái)長會(huì)議。全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、金融監(jiān)管以及歐債危機(jī)外溢給世界經(jīng)濟(jì)帶來的風(fēng)險(xiǎn)將是雙方討論的主要議題。
路透社報(bào)道稱，這并非美國第一次試圖敦促歐洲更加果斷地采取行動(dòng)來解決債務(wù)問題。今年3月，蓋特納曾在歐洲峰會(huì)舉行前一天訪問德國，與德國財(cái)長朔伊布勒會(huì)晤并敦促歐洲國家加大應(yīng)對(duì)危機(jī)的努力。9日，蓋特納與朔伊布勒再次進(jìn)行了一對(duì)一會(huì)晤。
歐元區(qū)財(cái)長會(huì)議還將重點(diǎn)討論希臘第二輪救助方案。歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人7月通過了對(duì)希臘的第二輪援助方案，但德國、奧地利和荷蘭等國均表示強(qiáng)烈反對(duì)，稱此舉對(duì)其他歐元區(qū)成員國構(gòu)成歧視。
隨著歐債危機(jī)不斷呈現(xiàn)惡化趨勢(shì)，在歐元區(qū)內(nèi)部，不惜代價(jià)救助希臘等國的意愿正在下降。德國駐歐洲央行執(zhí)行委員會(huì)委員于爾根·施塔克辭職，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)歐洲央行內(nèi)部就購買債券計(jì)劃存在嚴(yán)重分歧的猜測(cè)。
德國副總理兼經(jīng)濟(jì)部長菲利普·勒斯勒爾近日表示，為了穩(wěn)定歐元，在危急情況下不排除讓希臘有序破產(chǎn)的可能性。這也是德國官方首次公開討論希臘破產(chǎn)可能。甚至有德國官員認(rèn)為，作為最后手段可以考慮把希臘排除在歐元區(qū)之外。
美國《紐約時(shí)報(bào)》的報(bào)道稱，德國總理默克爾需要更加果斷地決定最終如何應(yīng)對(duì)歐債危機(jī)，更迫切需要面對(duì)的就是，是否允許希臘違約甚至脫離歐元區(qū)。美國官員擔(dān)心一旦她難以作出更有分量的決定，銀行借貸將可能凍結(jié)，結(jié)果就是歐美均將經(jīng)歷又一場(chǎng)金融災(zāi)難。
中國國際金融有限公司董事總經(jīng)理王慶撰文指出，歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)還是發(fā)生了。其根源是歐洲一體化的不徹底。經(jīng)過“二戰(zhàn)”后幾十年的努力，歐洲經(jīng)歷了貿(mào)易、投資、勞動(dòng)力，甚至貨幣層次上的一體化，然而公共財(cái)政的一體化并未實(shí)現(xiàn)。對(duì)于各國財(cái)政，由于不存在有效的事前制約和事后轉(zhuǎn)移機(jī)制，使各國財(cái)政狀況相差懸殊，以至于個(gè)別國家的財(cái)政困難演變成了“主權(quán)債務(wù)危機(jī)”。
不過，正如歐洲政策中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家法比安祖里格所說，不能忽視歐元領(lǐng)導(dǎo)人維護(hù)歐元的決心。他指出，歐元區(qū)內(nèi)一些經(jīng)濟(jì)實(shí)力較強(qiáng)的國家，特別是德國已經(jīng)意識(shí)到，如果不采取堅(jiān)決行動(dòng)支持那些更弱小的國家，自己最終也會(huì)受到牽連。
建言 中國可考慮謹(jǐn)慎購買債券
據(jù)英國《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，意大利中右翼政府正向中國求援，希望中國購買“相當(dāng)大量的”意大利國債并投資其戰(zhàn)略行業(yè)公司，幫助該國走出危機(jī)。
意大利官員稱，中投公司董事長樓繼偉上周率領(lǐng)代表團(tuán)到訪羅馬。兩周前，意大利官員還在北京會(huì)見了中投公司和中國國家外匯管理局的代表。
意大利公共債務(wù)規(guī)模為1.9萬億歐元，中國已持有多大比例仍不清楚，據(jù)《金融時(shí)報(bào)》援引一位意大利官員的話稱，中國持有大約4%。
據(jù)媒體援引中國經(jīng)濟(jì)改革研究基金會(huì)國民經(jīng)濟(jì)研究所所長、原中國人民銀行貨幣委員會(huì)委員樊綱13日的話稱，意大利主權(quán)債券當(dāng)前的估值可能相當(dāng)?shù)汀Ｋa(bǔ)充說，可能會(huì)存在風(fēng)險(xiǎn)，但若成本的確很低，就可以考慮購買。
而中國人大財(cái)經(jīng)委副主任、前央行副行長吳曉靈13日也表示，投資者對(duì)歐洲債務(wù)危機(jī)的恐慌是沒有必要的，且這將令事情變得更糟。希臘國債收益率暴漲可能只是一個(gè)短期現(xiàn)象。吳曉靈稱，她和大多數(shù)人意見一致，歐元區(qū)不應(yīng)分崩離析。
王慶指出，在本次市場(chǎng)動(dòng)蕩中，突出的特點(diǎn)是美國國債不降反升，同時(shí)歐元持續(xù)堅(jiān)挺。這表明，資本市場(chǎng)并不認(rèn)為美債有違約風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也基本上排除了歐元區(qū)解體的可能性。
國際金融專家趙慶明也對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，歐元區(qū)解體的可能性很小，一旦希臘等國退出歐元區(qū)，其問題更不好解決。他認(rèn)為，中國3萬億美元的外匯儲(chǔ)備需要分散投資，可以考慮這些收益高的債券，但是他強(qiáng)調(diào)，這種購買不能單純從投資的角度來看，也有其戰(zhàn)略意義。
也有專家認(rèn)為，相對(duì)于投資債券，投資歐洲實(shí)業(yè)能帶來更大和更長久的收益。
目前由于多種原因中國在歐洲的投資并不多。在全球?qū)W盟的投資中(不包括歐盟國家之間的投資)，中國僅占6%，在金磚國家中排在后列。因受危機(jī)影響，希臘和葡萄牙等國在大力削減財(cái)政赤字的同時(shí)，實(shí)行大規(guī)模的私有化。
希臘政府表示，將在未來5年內(nèi)通過國有資產(chǎn)私有化獲得500億歐元資金。葡萄牙政府也在著手實(shí)行一些部門的私有化。
中國社科院歐洲研究所經(jīng)濟(jì)研究室主任陳新表示，目前歐元區(qū)一些國際私有化計(jì)劃所涉及的并非劣質(zhì)資產(chǎn)，而葡萄牙等國雖然經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力在整個(gè)歐盟中相對(duì)落后，但在某些領(lǐng)域，如風(fēng)能等新能源的利用方面仍處于領(lǐng)先地位，投資這些領(lǐng)域可促進(jìn)中國企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步和實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展。
