國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)26日迎來“黑色星期一”，股價(jià)、金價(jià)、銀價(jià)紛紛暴跌。大盤股接二連三IPO，不斷擴(kuò)容的PE、VC虎視眈眈，這些都在壓制著市場(chǎng)走勢(shì)。雖然市場(chǎng)普遍認(rèn)為A股處在筑底過程中，眼下市場(chǎng)中不確定因素依然較多，一時(shí)難以尋找到做多的動(dòng)力。
　　26日兩市早盤雙雙低開，開盤后兩市指數(shù)沖高回落，雖然一度翻紅，但午盤一路震蕩下行，雙雙收跌，滬市更是刺破2400點(diǎn)關(guān)口。
　　來自方正證券的觀點(diǎn)認(rèn)為，雖然此前2400點(diǎn)關(guān)口兩次遇到支撐，但是從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，整數(shù)關(guān)口的支撐往往最終是蒼白無力的。從26日當(dāng)天的走勢(shì)來看，午后在中國(guó)平安跳水帶動(dòng)下權(quán)重指標(biāo)股大幅下挫，大大激發(fā)市場(chǎng)做空情緒，股指迅速走低，成交量明顯放大。
　　根據(jù)大智慧超贏資金流向統(tǒng)計(jì)顯示，大盤資金全天凈流出39億。資金流出居前板塊是銀行、有色金屬、房地產(chǎn)、化工化纖、機(jī)械。
　　A股創(chuàng)新低的同時(shí)，亞太股市也出現(xiàn)普跌。泰國(guó)指數(shù)盤中跌幅一度逼近10%，而韓國(guó)漢城指數(shù)、吉隆坡指數(shù)、日經(jīng)225指數(shù)等也都出現(xiàn)不同程度的下跌。
　　除了股市，受國(guó)際市場(chǎng)的影響，金銀價(jià)格同時(shí)出現(xiàn)暴跌。黃金跌幅近6%，是過去20年來第三大單日跌幅；白銀暴跌近17%，跌幅更是創(chuàng)下史上最大紀(jì)錄。
　　大盤股的發(fā)行無疑對(duì)資金面造成巨大負(fù)面影響。中國(guó)水電25日晚間公告稱，確定本次A股IPO發(fā)行30億股(原計(jì)劃為不超過35億股)，其發(fā)行價(jià)格區(qū)間為4.5-4.8元/股，募資額至多144億元人民幣，較此前招股說明書所計(jì)劃的173億元募集資金減少約30億元。但這對(duì)于資金面的影響和心理的影響仍不容忽視。
　　市場(chǎng)對(duì)于大盤股的擔(dān)心還不僅限于此。除了中國(guó)水電，陜煤股份、中交股份等超級(jí)大盤股接二連三地上會(huì)、招股，讓投資者憂慮劇增。中信證券首席策略分析師郤峰認(rèn)為，擴(kuò)容一直是壓制市場(chǎng)走勢(shì)的重要因素。2005年以來，股本擴(kuò)容與市盈率的相關(guān)關(guān)系為-50%，2009年高點(diǎn)時(shí)，全市場(chǎng)自由流通股本僅9905億股，目前已經(jīng)增長(zhǎng)到21739億股。“目前PE和VC已經(jīng)全民化，A股市場(chǎng)會(huì)否淪為PE、VC們的提款機(jī)也值得警惕�！彪m然多數(shù)機(jī)構(gòu)仍然看空當(dāng)前股市，但是A股正在筑底已經(jīng)基本成為市場(chǎng)共識(shí)。
　　郤峰認(rèn)為，目前極度悲觀預(yù)期已經(jīng)包含了對(duì)未來大部分負(fù)面因素的判斷，靜態(tài)估值基本反映當(dāng)前這種悲觀預(yù)期，考慮到業(yè)績(jī)調(diào)整動(dòng)態(tài)估值下降幅度也不會(huì)太大，預(yù)計(jì)四季度市場(chǎng)將會(huì)出現(xiàn)一定程度的反彈。
　　但放眼四季度，來自國(guó)內(nèi)和國(guó)際市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)仍然不容小覷。瑞銀證券策略分析師唐志剛表示，四季度不確定因素仍然較多。除希臘債務(wù)危機(jī)以及來自歐盟金融體系的風(fēng)險(xiǎn)外，預(yù)計(jì)中國(guó)將持續(xù)緊縮流動(dòng)性、投資和業(yè)務(wù)增長(zhǎng)將進(jìn)一步放緩、房地產(chǎn)行業(yè)將繼續(xù)去庫存。此外，對(duì)通脹和中國(guó)銀行體系的擔(dān)憂可能也不會(huì)消除。
　　從市場(chǎng)成交量來看，兩市合計(jì)千億元左右的成交顯示A股依然人氣渙散。在市場(chǎng)人士看來，節(jié)前市場(chǎng)參與動(dòng)力缺乏，難以找到更多資金入場(chǎng)。