在岸人民幣匯率仍舊走高，不過不論是離岸人民幣的即期匯率，還是境外無本金交割人民幣遠期(NDF)，都顯示出人民幣可能貶值的預(yù)期。根據(jù)中國人民銀行授權(quán)中國外匯交易中心公布的數(shù)據(jù)，9月28日，銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為1美元兌6.3623元人民幣，人民幣中間價再度創(chuàng)出匯改以來新高。
　　而在同一天，由香港財資公會公布的美元/人民幣(香港)即期匯率定盤價為1美元兌6.4301元人民幣，離岸人民幣匯率低于境內(nèi)在岸人民幣匯率678個基點。在此前幾個月，離岸人民幣匯率高于境內(nèi)在岸人民幣匯率為常態(tài)。
　　另外，從9月22日開始，境外NDF兩年期以內(nèi)合約出現(xiàn)人民幣貶值預(yù)期。
　　種種跡象表明，境外市場似乎不再一貫的單邊看漲人民幣，這或許與當(dāng)前并不明朗的全球經(jīng)濟復(fù)蘇前景有關(guān)，資金紛紛撤離其他資產(chǎn)而回歸避風(fēng)港美元。正如《華爾街日報》所描述的，全球金融市場的震蕩如今已殃及到一個令人難以想象的犧牲者的身上：那就是剛剛起步的人民幣離岸債券市場。在過去幾天全球市場劇烈震蕩之際，投資者紛紛拋出在香港發(fā)行的人民幣計價債券并買進美元資產(chǎn)。
　　中銀香港日前的公告也側(cè)面印證了這點。該公告稱，該行通過貿(mào)易結(jié)算從其他銀行購買人民幣的40億元配額已經(jīng)耗盡，已暫停通過貿(mào)易結(jié)算從香港參與銀行購買人民幣。香港金融管理局副總裁阮國恒表示，此次額度用盡和去年情況不同，去年是清算行向參與行賣出人民幣，此次是清算行向參與行買入人民幣。蘇格蘭皇家銀行研究報告表示，市場上的投機行為是額度提前用完的原因，近期很多機構(gòu)在香港拋售人民幣買入美元。
　　《香港信報》發(fā)布社評稱，27日離岸人民幣匯率持續(xù)低于境內(nèi)在岸市場，26日匯率差更一度高達1400個基點。NDF也由月初“62”水平，跌至目前“64”水平，顯示人民幣呈現(xiàn)跌勢而非只單向升值�！熬烤惯@是短期現(xiàn)象，還是反映人民幣升值開始出現(xiàn)階段性變化�！逼涮岢鲆蓡�。
　　招商銀行金融市場部高級外匯分析師劉東亮表示，除了美元大幅走強的因素外，外需對我國出口的影響以及地方債務(wù)問題將如何解決等，都不同程度凸顯了國內(nèi)經(jīng)濟前景的不確定性。但是，只要海內(nèi)外形勢不出現(xiàn)大的變動，從央行的態(tài)度來看，人民幣年內(nèi)仍有一定的升值空間。
　　媒體援引交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平28日的話說，近期海外人民幣NDF出現(xiàn)貶值的情況，但有這種預(yù)期并不代表一定會出現(xiàn)貶值，主要仍視乎供求關(guān)系和其他支持貨幣的因素。如果人民幣出現(xiàn)貶值，將出現(xiàn)資本大量流出的現(xiàn)象，這是政府所不允許的，因此人民幣出現(xiàn)貶值的可能性不高。
　　實際上，外界壓人民幣升值的壓力并未消失。美國參議院多數(shù)黨領(lǐng)導(dǎo)人、民主黨議員里德26日舉行新聞發(fā)布會稱，將于下周在民主黨占多數(shù)席位的參議院推進一項人民幣匯率法案，旨在懲罰中國涉嫌操縱匯率行為，里德稱對法案獲通過很有信心。
　　國際金融問題專家趙慶明表示，首先，中國仍將持續(xù)的國際收支順差的格局；其次，人民幣目前仍舊被低估，距離均衡匯率還有一定距離；第三，目前熱錢比較安靜，有利于人民幣實現(xiàn)均衡的狀態(tài)。綜合以上三點，人民幣仍將保持升值態(tài)勢。