全球最大的大宗商品消費國開始“節(jié)食”了。
　　中國最新公布的貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示，9月份進(jìn)口保持增長，主要大宗商品的進(jìn)口量與8月份基本持平。但拋開單月數(shù)據(jù)，2011年總體表現(xiàn)并不強(qiáng)勁：今年前九個月銅和大豆的進(jìn)口量都較上年同期下降，而原油進(jìn)口量的增速明顯放緩。
　　情況興許會變得更糟：眼下中國國內(nèi)的房地產(chǎn)行業(yè)產(chǎn)能過剩，海外對中國商品的需求也在減弱，9月份出口增速連續(xù)第二個放緩。這一切都預(yù)示著未來形勢堪憂。
　　對于指望中國需求繼續(xù)迅猛增長的全球大宗商品市場而言，中國經(jīng)濟(jì)增速即使略微放緩，也將令人坐立不安。
　　國際能源署預(yù)計，2012年中國的石油需求將增長5.2%。2011年前三個季度中國原油進(jìn)口量僅同比增長4%，明年中國GDP增速料將放緩。此外，根據(jù)規(guī)劃，中國力爭在未來五年降低單位GDP能耗。考慮到這些情況，IEA的石油需求預(yù)期看來已算樂觀。
　　此外，美國鋁業(yè)公司本周在公布黯淡的收益報告后表示，預(yù)計下半年鋁需求增速將有所放緩。但就連這一預(yù)期也是基于中國鋁消費量將增長10%、抵消西方主要市場需求下滑的假設(shè)作出的。
　　雖然政府大手筆的刺激計劃曾在2009年提振中國的需求，但大宗商品生產(chǎn)商不可能一直依賴于這類刺激措施。中國當(dāng)前的高通脹和地方政府的負(fù)債問題已經(jīng)降低了政府推出新一輪刺激措施的可能性。
　　中國對大豆等軟商品的需求呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性增長，這種增長是由個人收入上升和高蛋白飲食需求所推動的。但工業(yè)原材料的情況不同。受周期性因素影響，未來數(shù)月中國對工業(yè)原材料的需求勢必會出現(xiàn)滑坡。