作為證監(jiān)會(huì)“帶頭講誠信”、嚴(yán)打內(nèi)幕交易的典型，并購重組委委員吳建敏遭證監(jiān)會(huì)解聘一事立刻成為了市場關(guān)注的焦點(diǎn)，并購重組委員會(huì)的權(quán)柄過重也遭到了非議。專家認(rèn)為，從監(jiān)管體制內(nèi)部打擊內(nèi)幕交易固然值得贊賞，但審批制下的巨大權(quán)力導(dǎo)致了每一位委員面對(duì)每一個(gè)重組案例都面臨著巨大利益的誘惑，這才是根源所在。
吳建敏違規(guī)持股遭解聘 專家稱需重罰
12月1日，中國證監(jiān)會(huì)宣布，因?yàn)檫`規(guī)持有股票，證監(jiān)會(huì)第三屆并購重組委委員、北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司總經(jīng)理吳建敏被證監(jiān)會(huì)解聘。這是有史以來證監(jiān)會(huì)首次對(duì)包括主板、創(chuàng)業(yè)板和并購重組委委員開出的罰單。
公開資料顯示，吳建敏為北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司總經(jīng)理，中國證監(jiān)會(huì)第三屆并購重組委委員。據(jù)了解，吳建敏是由中國資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)推薦，經(jīng)過對(duì)外社會(huì)公示、會(huì)內(nèi)核查、并購重組委提名委員會(huì)會(huì)議審議后，于2007年12月25日被聘任為中國證監(jiān)會(huì)并購重組委員會(huì)委員，后因并購重組委整體續(xù)聘，延續(xù)至今。公開資料則顯示，吳建敏從1995年開始便開始從事評(píng)估業(yè)務(wù)，1997年進(jìn)入證券行業(yè)，并于1999年擔(dān)任合伙人，同時(shí)他現(xiàn)時(shí)還兼任上市公司海默科技董事。
證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，吳建敏在借用他人證券賬戶持有*ST圣方股票的情況下，未按規(guī)定提出回避申請(qǐng)，于2010年3月3日參與審核了黑龍江圣方科技股份有限公司的并購重組方案。吳建敏的上述行為違反了《中國證監(jiān)會(huì)上市公司并購重組審核委員會(huì)工作規(guī)程》(以下簡稱《工作規(guī)程》)第十三條“并購重組委委員不得持有所審核的上市公司的股票”的規(guī)定。
證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，此次僅是針對(duì)吳建敏違反并購重組委紀(jì)律進(jìn)行的紀(jì)律處分，至于吳建敏在此期間是否存在其他違規(guī)行為，包括內(nèi)幕交易等，需要進(jìn)一步核查。目前已經(jīng)證監(jiān)會(huì)已經(jīng)對(duì)吳建敏進(jìn)行立案調(diào)查。
北京泰明律師事務(wù)所律師馮紅峰表示，針對(duì)證券從業(yè)人員違法行為，目前主要有三種監(jiān)管辦法，第一類監(jiān)管來自是證券業(yè)協(xié)會(huì)，這是行業(yè)內(nèi)部的約束；第二類監(jiān)管來自證監(jiān)會(huì)，作為行政部門，證監(jiān)會(huì)可以做出的就是吊銷執(zhí)照、沒收財(cái)產(chǎn)、罰款等行政處罰；第三類監(jiān)管來自司法部門，對(duì)于構(gòu)成犯罪情節(jié)的事件，將要走司法程序。
武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，由于并購重組委員會(huì)隸屬于證監(jiān)會(huì)，因此，吳建敏的案例屬于監(jiān)管者自律的問題。吳建敏作為證券從業(yè)者，在企業(yè)并購重組期間沒有按規(guī)定提出回避申請(qǐng)，反而存在舞弊、違規(guī)操作。董登新認(rèn)為，對(duì)于吳建敏，除了除名以外，還要看其是否收受賄賂，帶來經(jīng)濟(jì)損失大小進(jìn)行相關(guān)處罰措施。
“對(duì)于吳建敏應(yīng)給予重罰，如果只停留在除名處罰，將不會(huì)對(duì)其他從業(yè)人員起到警示作用。對(duì)于證券行業(yè)應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管力度，加大從業(yè)人員違規(guī)處罰力度，應(yīng)該對(duì)嚴(yán)重違規(guī)人員進(jìn)行終身不得準(zhǔn)入等具有一定威懾力的處罰措施。”董登新建議。
北京問天律師事務(wù)所主任律師張遠(yuǎn)忠則對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，吳建敏作為并購重組委員會(huì)成員，有內(nèi)幕交易嫌疑，應(yīng)該啟動(dòng)調(diào)查程序，而不是以開除了之。調(diào)查后如果屬于內(nèi)幕交易，按照相關(guān)法律進(jìn)行追究責(zé)任。張遠(yuǎn)忠認(rèn)為，要對(duì)相關(guān)從事人員起到警示作用，必須加大懲罰力度，做到嚴(yán)格執(zhí)法，根據(jù)其涉案金額、次數(shù)、社會(huì)影響追究其刑事責(zé)任。
*ST圣方停牌五年 新華聯(lián)一朝雄起
吳建敏此次遭解聘，也將*ST圣方這只具有傳奇色彩的股票再度拉回了公眾的視野。
自1999年起，原*ST圣方控制人等犯罪嫌疑人操縱*ST圣方，以*ST圣方名義瘋狂向銀行貸款，挪作它用，導(dǎo)致*ST圣方對(duì)外負(fù)債額巨大，公司經(jīng)營活動(dòng)亦基本處于停止?fàn)顟B(tài)。2006年3 月30日，黑龍江圣方科技股份有限公司接到?jīng)Q定，因該公司2003年、2004年、2005年連續(xù)三年虧損，決定公司股票自2006年4月3日起暫停上市。
此后的數(shù)年中，不管公司每年年中虧損多少，總能在年底一舉扭虧。2006-2009年，ST圣方連續(xù)4年年報(bào)均被審計(jì)機(jī)構(gòu)出具“帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無保留意見”的審計(jì)意見。審計(jì)機(jī)構(gòu)在2009年年報(bào)的審計(jì)意見中提示，ST圣方已無生產(chǎn)經(jīng)營性資產(chǎn)及生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)，公司運(yùn)轉(zhuǎn)及盈利依賴政府補(bǔ)助。2008年11月，由于未能及時(shí)披露2008年三季報(bào)，黑龍江圣方科技股份有限公司及相關(guān)當(dāng)事人遭到了深交所的公開譴責(zé)。
2006年6月，首鋼控股通過拍賣獲得圣方28%的股權(quán)，成為第一大股東。在之后長達(dá)3年的時(shí)間內(nèi)，首鋼注入資產(chǎn)的意圖因種種原因未能如愿。2009年8月，首鋼控股與新華聯(lián)控股有限公司簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。
2011年4月15日，*ST圣方收到了中國證監(jiān)會(huì)《關(guān)于核準(zhǔn)黑龍江圣方科技股份有限公司重大資產(chǎn)重組及向新華聯(lián)控股有限公司等發(fā)行股份購買資產(chǎn)的批復(fù)》。證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)其本次重大資產(chǎn)重組以及向新華聯(lián)控股有限公司、北京長石投資有限公司、北京合力同創(chuàng)投資有限公司、泛海投資股份有限公司、巨人投資有限公司發(fā)行股份購買相關(guān)資產(chǎn)。新華聯(lián)控股將旗下的北京新華聯(lián)置地有限公司注入*ST圣方。
重組后，*ST圣方的主營業(yè)務(wù)由“石油加工及煉焦業(yè)”變更為“房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營業(yè)”。公司證券簡稱也變更為“新華聯(lián)”。
2011年7月8日，新華聯(lián)在深交所復(fù)牌。復(fù)牌首日，新華聯(lián)收?qǐng)?bào)14.98元/股(后復(fù)權(quán))，較停牌前大漲548.81%。而作為持股的吳建敏，雖然目前證監(jiān)會(huì)尚未披露具體持股細(xì)節(jié)，但可以想象，在這場一日暴富的資本市場神話中，吳建敏獲益應(yīng)當(dāng)不在少數(shù)。
吳建敏的關(guān)聯(lián)賬戶買入*ST圣方時(shí)，公司的重組方案還沒有形成，吳建敏彼時(shí)也尚未擔(dān)任并購重組委委員，即使買入了公司股票，也屬于正當(dāng)?shù)耐顿Y行為。因此，在審核*ST圣方的重組方案時(shí)，吳建敏完全可以通過申請(qǐng)回避表決的方式，規(guī)避不必要的風(fēng)險(xiǎn)。
有分析人士認(rèn)為，即便吳建敏此次沒有獲利或者獲利金額不大，但因吳建敏持有ST圣方股票，有動(dòng)機(jī)左右甚至操縱審核結(jié)果，其行為已經(jīng)嚴(yán)重干擾了其作為重組委委員對(duì)項(xiàng)目評(píng)判的公正性，很可能導(dǎo)致一些不該通過的項(xiàng)目獲得通過。
證監(jiān)會(huì)“嚴(yán)刑峻法” 減少審批是關(guān)鍵
“中國證監(jiān)會(huì)對(duì)內(nèi)幕交易和證券期貨犯罪始終堅(jiān)持零容忍的態(tài)度，發(fā)現(xiàn)一起堅(jiān)決查處一起。”證監(jiān)會(huì)主席郭樹清日前表示，他強(qiáng)調(diào)，未來將繼續(xù)改進(jìn)監(jiān)管手段和方式，嚴(yán)懲操縱市場、欺詐上市、利益輸送、虛假披露等違法違規(guī)行為。
郭樹清表示，現(xiàn)階段我國的內(nèi)幕交易有兩種情況，有一部分人有目的地利用特殊地位和關(guān)系，謀取不正當(dāng)利益；也有一部分人主觀意識(shí)不甚明確，沒有認(rèn)識(shí)到這是與貪污、盜竊、欺詐性質(zhì)相近的犯罪行為。小偷從菜市場偷一棵白菜，人們都會(huì)義憤填膺，但是若有人把手伸進(jìn)成千上萬股民的錢包，卻常常不會(huì)引起人們的重視。
證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人則表示，本次事件給每一位委員敲響了警鐘，證監(jiān)會(huì)目前正在全面修訂《中國證監(jiān)會(huì)上市公司并購重組審核委員會(huì)工作規(guī)程》，特別是對(duì)委員買賣上市公司證券的行為作了更為嚴(yán)格的規(guī)定和管理。新修訂的工作規(guī)程規(guī)定委員不得直接或者以化名、借他人名義買賣上市公司的證券；委員在接受中國證監(jiān)會(huì)聘任后，應(yīng)當(dāng)及時(shí)按照有關(guān)規(guī)定將證券賬戶及持有上市公司證券的情況進(jìn)行申報(bào)登記，并在一定期限內(nèi)予以清理賣出�！敖窈�，證監(jiān)會(huì)將保持對(duì)委員違法違紀(jì)行為的查處力度，發(fā)現(xiàn)一個(gè)，查處一個(gè)，絕不手軟，凡涉嫌犯罪的，一律移交司法機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任�！痹撠�(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)說。
據(jù)悉，近期證監(jiān)會(huì)將組織召開并購重組委專題會(huì)議，將吳建敏違規(guī)行為作為典型案例，組織委員討論座談，對(duì)委員進(jìn)行警示教育。同時(shí)，還將在委員的日常管理中，增加對(duì)委員執(zhí)行相關(guān)規(guī)定和工作紀(jì)律情況的定期檢查工作，并將其作為委員年度考核的重要內(nèi)容。
作為證監(jiān)會(huì)首個(gè)因違規(guī)持股而被開除的并購重組委員委員，吳建敏一案也引發(fā)了市場對(duì)于并購重組委權(quán)柄過重的議論。
2011年5月23日，富龍熱電的重組方案最終在并購重組委2011年度第15次會(huì)議上被否。此后，富龍熱電再次向證監(jiān)會(huì)提出重組申請(qǐng)，同一份未經(jīng)改動(dòng)的重組方案，在今年8月24日卻獲得了通過。對(duì)比兩次并購重組委委員名單，僅有一名委員發(fā)生變動(dòng)。
中國政法大學(xué)資本研究中心主任劉紀(jì)鵬表示，自2007年以來，并購重組委共召開審核會(huì)議170次，審核并購重組申請(qǐng)271家次；并購重組委是上市公司重大資產(chǎn)重組信息最直接的知情人。
每一位委員面對(duì)每一個(gè)重組案例都面臨著巨大利益的誘惑和被“攻關(guān)”的考驗(yàn)。重組委和發(fā)審委一樣是我國股市監(jiān)管部門中掌握最直接、最敏感上市公司內(nèi)部信息的重要機(jī)構(gòu)，是嚴(yán)控內(nèi)幕信息泄露的重點(diǎn)。此次對(duì)重組委委員開出解聘罰單，充分證明了這一點(diǎn)。打擊內(nèi)幕交易，就是要從監(jiān)管體制內(nèi)部、從信息源頭抓起。
不僅是并購重組委員，發(fā)審委也出現(xiàn)了類似的情況。因涉嫌非法銷售，證監(jiān)會(huì)取消了原定于7月15日召開的和佳醫(yī)療的發(fā)審委會(huì)議。但僅僅事隔12天后的7月26日，和佳醫(yī)療卻意外上會(huì)，獲有條件通過。這次審核的發(fā)審委委員有2人因事請(qǐng)假而臨時(shí)換人。
“說到底根源還是在審批制，權(quán)力太大，自然容易產(chǎn)生問題�！币晃徊辉敢馔嘎缎彰娜虡I(yè)人士對(duì)記者表示。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授李國平則認(rèn)為，要有效治理中國股市的各種亂象，并保護(hù)投資者利益，監(jiān)管部門必須放棄IPO審批權(quán)，放棄對(duì)申請(qǐng)上市公司的生殺予奪的權(quán)力，并將職責(zé)與精力放到確保上市公司提供的信息是完整、準(zhǔn)確、真實(shí)上，放在打擊欺詐、內(nèi)幕交易、股價(jià)操縱上。
